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En un mercado en rápida evolución, donde los comerciantes y fondos persiguen retornos en medio de la volatilidad, mientras que los asignadores de activos buscan convicción basada en datos para posicionamientos a largo plazo, Glassnode ocupa un punto de vista único. Nuestra inteligencia en cadena y del mercado más amplio ha servido como una piedra angular para ambos grupos desde 2018, ganando su confianza a través de datos, análisis e investigaciones consistentes e imparciales.
Una creencia fundamental de Glassnode es que la verdadera visión en los activos digitales proviene de la neutralidad y la profundidad, datos imparciales que empoderan decisiones en todo el ecosistema. Por eso estamos encantados de lanzar Strategy Watch, un nuevo boletín mensual dedicado al análisis del rendimiento a nivel de fondos y las tendencias de asignación en activos digitales.
Esperamos aportar valor al ofrecer regularmente un análisis claro y de alto nivel sobre los flujos de capital, puntos de referencia de rendimiento de estrategias cara a cara y los movimientos de asignación más importantes que realmente están realizando las instituciones y los fondos. Pero esto es solo el comienzo. Estamos explorando activamente formas de conectar aún más estos mundos y nos encantaría recibir tus comentarios a medida que Strategy Watch evoluciona.
Dentro de la Última Estrategia de Observación
Encontrarás una gran cantidad de información repartida en 6 secciones:
Monitor de Flujos Institucionales
Rendimiento de Fondos y SMA
Rendimiento de Vault en cadena
Monitor de Gerentes
Actualizaciones de Asignación
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La Plataforma Principal de Asignación de Activos Digitales. Aprende más
Monitor de Flujos Institucionales
Desde finales de octubre de 2025, los flujos de capital hacia BTC, ETH y Stablecoins se han vuelto negativos de manera abrupta.
Bitcoin, Ethereum y Stablecoins han visto una clara desaceleración en los flujos de capital, señalando una demanda en debilitamiento y una contracción estructural en la liquidez. Los tres activos han cambiado ahora a un flujo neto de salida, con Bitcoin en -$8.4B por mes, Ethereum en -$3.8B y stablecoins en -$6.4B. Este retiro generalizado entre los activos criptográficos principales refleja un régimen defensivo, donde el capital institucional está reduciendo riesgos en lugar de volver a ingresar a posiciones de riesgo. Esta tendencia negativa se ha acelerado aún más a partir de enero de 2026.
Flujos Netos de ETF & DAT Los flujos netos de ETF & DAT siguen siendo positivos, pero han disminuido, señalando una demanda institucional en desaceleración.
Los flujos netos hacia estos vehículos actúan como un proxy para la demanda institucional. En el cuarto trimestre de 2025 y principios de enero, las instituciones fueron vendedoras netas a través del canal de ETF, con salidas de Bitcoin ETF aproximándose a -35.8k BTC por mes y flujos de Ethereum ETF alrededor de -257.6k ETH por mes. Durante el mismo período, los DAT vieron fuertes entradas en agosto de 2025 impulsadas por nuevos lanzamientos de productos, pero la presión de compra se ha suavizado desde entonces; sin embargo, los flujos hacia los DAT siguen siendo positivos, lo que indica un interés institucional en curso, aunque más débil, a través de la exposición en el balance.
TVL de DeFi & Capital de Stablecoin El TVL en Ethereum ha estado disminuyendo desde agosto de 2025, señalando una convicción más suave en las curvas de rendimiento de DeFi.
DeFi ha servido como otro parque de juegos activo para el capital institucional a través de estrategias como la provisión de liquidez, préstamos colateralizados y cosecha de rendimiento estructurado. El Valor Total Bloqueado (TVL) en Ethereum comenzó a disminuir desde agosto de 2025 en adelante y ahora está declinando aproximadamente en -$15.3M por mes. Una contracción en el TVL implica que los asignadores más grandes están retirándose de los servicios financieros en la cadena, reduciendo la profundidad de liquidez y señalando una convicción más suave en el rendimiento de DeFi y los retornos ajustados por riesgo en relación con lugares alternativos.
Las señales de contracción del rendimiento de la base CME están disminuyendo el incentivo para estrategias neutrales al mercado.
Otra dimensión clave del compromiso institucional es el rendimiento de la base CME, que estima el valor mensual en dólares ganado por las instituciones a partir de estrategias de cash-and-carry, capturando la prima entre los precios al contado y los futuros de calendario del CME. Desde agosto de 2025, tanto Bitcoin como Ethereum han visto una fuerte compresión en este rendimiento, con Bitcoin disminuyendo de aproximadamente $136.6M a $38.6M por mes y Ethereum de $47.5M a $14.8M por mes. Esta contracción refleja una reducción en la implementación de apalancamiento, una demanda de futuros más suave y un retroceso más amplio en el compromiso del balance en medio de condiciones de liquidez más ajustadas.
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