Este puede ser uno de los hitos más simbólicos en la historia del bitcoin. Esta semana, la red de bitcoin dará la bienvenida a la 20,000,000ª moneda bitcoin. Esto significa que más del 95% de la oferta total de 21,000,000 monedas establecida por Satoshi Nakamoto ya ha entrado en el mercado. Queda menos del 5% —las últimas 1,000,000 monedas de bitcoin— que serán minadas por la humanidad a un ritmo extremadamente lento, un proceso que se estima tomará 114 años, hasta el próximo siglo del siguiente siglo.
Esto no es solo una cadena de números en el código, sino una validación definitiva sobre la escasez del “oro digital”.
Uno, el 95% de la oferta ya está asegurada, solo quedan “las últimas 3000 monedas”.
● Según los datos en tiempo real de la cadena, a fecha del 3 de marzo, se han minado aproximadamente 19,997,001 bitcoins, quedando menos de 3,000 para alcanzar la marca de 20 millones. De acuerdo con la tasa actual de producción de 6.25 bloques cada 10 minutos, lo que equivale a aproximadamente 450 BTC al día, este momento histórico se confirmará en la próxima semana (aproximadamente 7 días).
● Desde que Satoshi Nakamoto minó los 50 BTC del bloque génesis en enero de 2009, hasta el presente, en el que se ha minado el bitcoin número 20 millones, hemos recorrido 17 años. Sin embargo, el camino que sigue será aún más largo.
II. El maratón de 114 años: ¿por qué es tan difícil minar los últimos 1 millón?
Si crees que la minería de bitcoin será como buscar oro y se hará más rápida, estás muy equivocado. En el código de bitcoin hay una línea de reglas frías: cada 210,000 bloques (aproximadamente cada 4 años), la recompensa por bloque se reduce a la mitad.
Actualmente, la recompensa por bloque es de solo 3.125 BTC. Para 2028, esta cifra se reducirá nuevamente a 1.5625 BTC. A medida que las recompensas continúan "adelgazándose", la tasa de inflación de bitcoin se comprimirá gradualmente a casi cero.
Según este mecanismo, se calcula:
● El 99% de la cantidad de suministro se completará antes del 1 de enero de 2035.
● Se espera que el último bitcoin entero sea minado por algún minero afortunado en 2105.
● Mientras tanto, esos pequeños fragmentos de bitcoin como recompensas de bloques seguirán siendo minados hasta aproximadamente el año 2140, momento en el cual toda la red realmente dejará de producir nuevos bitcoins.
Esto significa que nuestra generación ha sido testigo del ascenso de bitcoin de 0 a 20 millones, mientras que nuestros bisnietos quizás aún estén presenciando el trabajo final de los últimos 1 millón. Esto es lo que se llama "minería que trasciende siglos".
III. La "guerra final" de los mineros: de buscar oro a cobrar rentas.
● El nacimiento del bitcoin número 20 millones no solo es un hito numérico, sino también un punto de inflexión en el modelo económico de la red de bitcoin.
● En el pasado, la mayor parte de los ingresos de los mineros provenía de las recompensas de bloques (nuevos bitcoins emitidos). Sin embargo, ahora, a medida que las recompensas disminuyen, las tarifas de transacción se convertirán gradualmente en la principal fuente de ingresos para los mineros. Los expertos analizan que la proporción de tarifas de mineros ha aumentado del casi 0% en 2010 a alrededor del 15% en la actualidad.
● Esto es como si los mineros pasaran de ser "buscadores de oro" a "arrendadores". En el futuro, su principal motivación para mantener la seguridad de la red ya no serán los nuevos bitcoins que pueden minar, sino las tarifas que los usuarios pagan por las transferencias. Esto también presenta un nuevo desafío para la red de bitcoin: si en el futuro las tarifas no son suficientes para incentivar a los mineros, ¿se verá afectada la seguridad? Pero al menos, por ahora, hay tiempo suficiente para que la tecnología evolucione antes de que llegue ese día.
IV. La escasez se ha convertido en "realidad": la ley del oro en el código.
● El reciente hito de los 20 millones de bitcoins es, para la industria, una sólida reafirmación de su "escasez verificable".
● A diferencia del oro, cuya escasez se basa en la conjetura de "no saber cuántos más hay bajo tierra"; la escasez de bitcoin está inscrita en el código, ejecutándose en decenas de miles de nodos, y es una ley matemática que nadie puede alterar.
● El análisis del Instituto de Investigación de BTCC señala que, considerando que aproximadamente 4 millones de bitcoins en billeteras tempranas podrían estar permanentemente dormidos por la pérdida de claves privadas, la escasez real de bitcoins en circulación es mucho mayor que la que muestran los datos. Esto equivale a agregar una capa de "deflación física" sobre el límite de 21 millones. Instituciones como Grayscale han indicado en sus informes que la lógica de asignación de BTC por parte de las instituciones ha pasado de "especulación de alto riesgo" a "cobertura de escasez", con un período de tenencia significativamente prolongado.
V. Reflexiones frías del mercado: nueva lógica de formación de bases y refugios.
Mientras bitcoin alcanza un hito de suministro, el sentimiento en el mercado secundario también está cambiando silenciosamente.
● Jan van Eck, CEO de VanEck, señaló recientemente en una entrevista con CNBC que bitcoin está experimentando la clásica fase de acumulación de cuatro años. "Bitcoin ha subido durante tres años seguidos y luego, en el cuarto año, experimenta un gran retroceso. 2026 es ese cuarto año," mencionó, señalando que a medida que los efectos negativos del ciclo de reducción se vayan digiriendo, el mercado está en el punto de inicio de la recuperación.
● Interesantemente, la tensión geopolítica ha avivado inadvertidamente el fuego del bitcoin. A medida que la situación en el Medio Oriente se intensifica, las transferencias bancarias tradicionales se ven interrumpidas, mientras que en regiones como los Emiratos Árabes Unidos y Dubái, las redes de pago en criptomonedas están convirtiéndose en un canal alternativo eficiente para la transferencia de fondos. La función de este "canal de refugio descentralizado" está siendo cada vez más reconocida.
● A pesar de que el precio del bitcoin aún ronda los 68,000 dólares, habiendo caído un 40% desde su máximo histórico, la entrada de capital en el ETF de bitcoin al contado sigue siendo fuerte, y los productos fiduciarios de instituciones como BlackRock incluso han comenzado a negociar con una prima. El dinero inteligente a menudo se posiciona silenciosamente en tiempos de pesimismo.
La extracción del bitcoin número 20 millones es como una pistola de salida: la adolescencia de bitcoin ha terminado y la era de la escasez ha comenzado oficialmente. Para los verdaderos poseedores a largo plazo, los 1 millón restantes tomarán 114 años en ser minados, lo que suena como una leyenda lejana, pero es precisamente esta extrema lentitud y certeza lo que constituye la base de la fe en bitcoin.
En un mundo donde la imprenta nunca se detiene, un activo que no puede ser emitido en mayor cantidad es, en sí mismo, una respuesta.