Sabes, he estado siguiendo las noticias de Corea del Sur, y me está volviendo loco. Por un lado, el gobierno allí finalmente ha decidido levantar esa tonta prohibición de nueve años sobre las empresas que invierten en cripto. ¡Pensarías—hurra, gente, las instituciones están llegando!
Pero hay un gran "pero" aquí que, honestamente, me tiene bastante confundido. Según informes, los reguladores locales parecen haber decidido hacer una excepción para las stablecoins. Sí, el mismo USDT y USDC que todo el mercado utiliza para transferencias y cobertura de riesgos.
¿Cuál es la lógica aquí?
Las corporaciones coreanas se han estado quejando durante un tiempo (y se puede entender por qué) de que necesitan stablecoins para liquidaciones internacionales. Es un escenario de ensueño: enviar dólares en cinco segundos en lugar de esperar tres días por una transferencia bancaria con tarifas locas. Pero la Comisión de Servicios Financieros (FSC) lo ve de manera diferente.
Su razonamiento es así: bajo la ley actual, todas las transacciones de divisas extranjeras deben pasar por bancos locales. Si permites que las empresas mantengan stablecoins, creas un paradoja legal: una empresa posee dólares digitales, pero no puede gastarlos adecuadamente. Además, probablemente todavía están aterrorizados de que todos comiencen a mover capital a estos "dólares digitales no controlados" y a lavar dinero.
Entonces, ¿qué se permitirá?
Se rumorea que 3,500 empresas públicas podrán comprar "monedas principales"—Bitcoin y Ethereum. Así que, activos volátiles que podrían darle un infarto a cualquier CFO—sí, adelante. Pero una stablecoin vinculada al dólar estadounidense? No, no se permite. La ironía es fuerte en este caso.
Mientras tanto, las autoridades ya están pensando en crear su propia stablecoin basada en won. Quieren que los bancos mantengan una participación controladora en estos proyectos, y quieren que los emisores tengan un capital de al menos 5 mil millones de won. Así que, aparentemente, confían más en su propia moneda que en Tether o Circle.
Mi opinión personal
Esto me recuerda a una situación donde se te permite salir, pero tus cordones están atados entre sí. Claro, el simple hecho de que Corea esté levantando la prohibición corporativa es una señal alcista masiva. Pero excluir las stablecoins parece que están tratando de tener lo mejor de ambos mundos: abrazar la innovación sin molestar al viejo sistema bancario.
Hablando de eso, a la luz de las recientes noticias sobre Bithumb enviando accidentalmente una transferencia de $43 mil millones (hey, los errores suceden, ¿verdad?), la FSC quiere limitar las compras corporativas de criptomonedas al 5% de su capital. De esa manera, si una empresa comete un error, no hará caer a toda la firma. Supongo que es una precaución razonable.
¿Qué piensas?
Aquí está mi pregunta para ustedes, chicos: ¿Qué tan necesarias son las stablecoins para el mercado si están sujetas a restricciones tan estrictas? ¿Estamos avanzando hacia un mundo donde Bitcoin es solo "oro digital" para los ricos de Wall Street, y todos los pagos siguen funcionando con fiat y bancos? ¿O Corea del Sur simplemente está siendo demasiado cautelosa, y las cosas cambiarán en un par de años?
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