El fundador de Aave, Stani.eth, declaró que "el mercado de crédito privado está enfrentando presiones en un entorno de altas tasas de interés. Desde que la Reserva Federal inició el ciclo de aumento de tasas en 2022, las tasas han aumentado rápidamente a más del 5% y se han mantenido en niveles altos, lo que ha llevado a un aumento significativo en los costos de capital para las empresas prestatarias y los consumidores. Los últimos datos muestran que varios fondos han experimentado caídas en el precio de sus acciones y presión para redenciones, como Blue Owl Capital, que ha caído aproximadamente un 50% en el último año, y BCRED de Blackstone, que enfrenta solicitudes de redención por aproximadamente 3.7 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2026. El BDC promedio se negocia con un descuento de aproximadamente el 20%, con rendimientos del 10–11%, y la tasa de incumplimiento de algunos fondos ha aumentado hasta el 9%.\n\nStani.eth propuso tres escenarios de riesgo: el incumplimiento de un solo fondo puede ser absorbido por el sistema, el incumplimiento de varios fondos puede desencadenar una desaceleración del ciclo crediticio, y un colapso completo podría provocar riesgos sistémicos. Sin embargo, el tamaño total del mercado de crédito privado es de aproximadamente 1.8–2 billones de dólares, por lo que el incumplimiento de un solo fondo es poco probable que cause una crisis sistémica. #rwa