Desde mi punto de vista personal, el impacto de la reducción a la mitad en $BTC es cada vez más débil, ya que a medida que el suministro total se acerca al límite, el efecto de resistencia a la venta que trae cada reducción a la mitad ya no es tan fuerte como antes.

Y al mirar hacia atrás en los últimos ciclos, cuando Bitcoin realmente entra en un clímax emocional, a menudo coincide con el ciclo de elecciones en Estados Unidos. Así que mi opinión siempre ha sido que el ciclo de cuatro años probablemente todavía existe, pero lo que lo impulsa no es solo la reducción a la mitad, sino más bien una combinación de la reducción a la mitad, las elecciones, las expectativas de liquidez y la aversión al riesgo.

Las elecciones nacionales en sí no determinan directamente el precio de Bitcoin, pero a menudo afectan la política fiscal, las expectativas regulatorias y la imaginación del mercado sobre la liquidez futura, y estas son precisamente las cosas que los activos de riesgo valoran más.

Además, el ciclo de vida de BTC aún es demasiado corto, muchos eventos combinados no han ocurrido antes, o apenas han comenzado a aparecer. Por ejemplo, este ciclo de reducción a la mitad correspondiente a las altas tasas de interés de la Reserva Federal y la reducción de balance es la primera vez, y por ejemplo, Bitcoin hasta ahora tampoco ha enfrentado realmente una recesión económica prolongada.

Por lo tanto, muchos compañeros toman la experiencia de las últimas rondas y la aplican directamente al futuro, lo cual por sí mismo ya tendrá sesgos. La historia pasada solo puede decirnos cómo se comportará Bitcoin en ciertos entornos, pero no puede probar que en un conjunto macroeconómico completamente diferente, también repetirá el mismo camino.

Y la mayor diferencia entre ahora y el pasado no es solo que el impacto de la reducción a la mitad está disminuyendo, lo más importante es que Bitcoin ha entrado cada vez más profundamente en el sistema financiero global. Antes, lo que más influía en $BTC eran las narrativas internas del círculo de criptomonedas, los mineros, la reducción a la mitad, los intercambios y el sentimiento minorista, pero ahora los ETF, la asignación institucional, la liquidez del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el camino de la Reserva Federal, la actitud regulatoria, e incluso los conflictos geopolíticos y los precios de la energía, tendrán un impacto más directo en Bitcoin.

En palabras simples, Bitcoin antes se parecía más a un pequeño mercado con su propio ritmo, ahora se parece más a estar integrado en el sistema de precios de activos macroeconómicos globales, por lo que depender únicamente de la reducción a la mitad para esta narrativa ya es muy difícil para explicar todos los problemas.

Por lo tanto, creo que el ciclo de cuatro años probablemente todavía exista, pero no significa que necesariamente habrá un gran aumento cada cuatro años. Lo que es más probable que ocurra en el futuro es que durante la etapa de elecciones se estimule un poco el sentimiento del mercado, pero si no hay una mejora real en la liquidez, después de que pase el fervor, el mercado volverá a caer en la tranquilidad.

Por supuesto, también hay otra posibilidad, que es que a medida que las instituciones entren por completo, Bitcoin se asemeje cada vez más al oro, y ya no dependa fuertemente del ciclo de reducción a la mitad, sino que más bien siga la liquidez global, las tasas de interés y la demanda de refugio para establecer su precio.

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