Muchas personas están preguntando qué pasó con los ~$49.97M que el trader "perdió" en la operación de $50M de AAVE.
La respuesta corta: no desapareció. Fue a los proveedores de liquidez y a los traders de arbitraje.
Esto es lo que probablemente sucedió.
El trader intentó comprar ~$50M de AAVE en un solo intercambio a través de una interfaz DeFi utilizando un pool que no tenía casi suficiente liquidez para soportar una orden tan grande.
Los creadores de mercado automatizados (AMMs) fijan los precios de las operaciones usando una curva. Cuando empujas una orden masiva a través de un pool poco profundo, el precio se mueve drásticamente con cada token comprado.
Así que la operación siguió subiendo por la curva de precios:
•El AAVE temprano en el intercambio se compró cerca del precio de mercado
•El AAVE posterior en el intercambio se compró a precios absurdamente inflacionados
Esa diferencia es lo que llamamos deslizamiento.
¿Quién obtuvo el dinero?
1.Proveedores de liquidez (LPs)
Los pools que vendieron AAVE al trader recibieron el USDT.
2.Traders de arbitraje
Tan pronto como el precio se disparó en el pool, los bots inmediatamente vendieron AAVE de vuelta al pool a un precio inflacionado, llevando el precio de vuelta abajo y capturando ganancias.
3.Comisiones del protocolo
Las comisiones de trading cobradas por el pool también fueron recolectadas.
Así que los fondos no desaparecieron. Fueron redistribuidos por el mercado a LPs, arbitrajistas, y el protocolo.
Esta es una de las mayores diferencias entre DeFi y las finanzas tradicionales.
En TradFi, una operación de $50M pasaría por:
•mesas de ejecución
•liquidez OTC
•algoritmos TWAP/VWAP
•pools oscuros
En DeFi, si presionas "intercambiar" con $50M, el contrato inteligente hará exactamente lo que pediste.
Las finanzas sin permisos significan que las vías están abiertas para todos... incluyendo errores muy costosos.#PCEMarketWatch