Datos analíticos recientes han mostrado que el movimiento del precio de Bitcoin desde mayo pasado ha estado siguiendo un camino completamente diferente al de la tendencia de crecimiento de la oferta monetaria global (M2), registrando un período de separación entre los dos indicadores de 70 días continuos, que es el retraso más largo en la historia del mercado.
Esta separación indica que la relación tradicional entre Bitcoin y las políticas monetarias generales ha comenzado a desarticularse. Mientras que anteriormente se la consideraba como una herramienta para cubrirse contra la inflación, la moneda digital ha comenzado a inclinarse más hacia las características de activos de alto riesgo similares a las acciones tecnológicas, alejándose de su imagen tradicional como "oro digital".
En contraste, el oro aún mantiene una conexión estrecha con la expansión de la oferta monetaria global, ya que los datos muestran que su valor en relación con M2 se aproxima a 1:1, lo que refuerza su posición como refugio seguro ante el aumento de la liquidez.
El analista Joe Consorti explicó que el oro, como un activo de alto valor y reserva de riqueza, tiende a moverse al alza en paralelo con la expansión de la liquidez global, mientras que los mercados ven a Bitcoin cada vez más como una herramienta especulativa de alto riesgo.
Y aunque M2 global ha aumentado más del 7% desde principios de 2024 y el índice del dólar estadounidense ha caído aproximadamente un 12% durante el mismo período, Bitcoin no se ha beneficiado del exceso de liquidez como se esperaba, sino que se ha estabilizado en un rango lateral.
En términos de rendimiento, Bitcoin sigue cotizando un 10% por debajo de sus máximos históricos, con pérdidas semanales recientes del 3.7%, ya que no logró superar la barrera de 116,000 dólares y volvió a estabilizarse cerca de 112,000 dólares. En cambio, a pesar de las críticas de algunas voces como Peter Schiff, que señala una disminución de Bitcoin frente al oro del 20% desde agosto, los datos muestran que Bitcoin ha subido un 78% en los últimos 12 meses, superando claramente las ganancias del oro del 42%.
Los analistas sugieren que esta desconexión entre Bitcoin y el índice de liquidez monetaria podría haber surgido por varios factores; entre los más destacados está que una parte significativa de la liquidez resultante de la expansión del balance de la Reserva Federal fluyó hacia los mercados financieros tradicionales, además de los desarrollos estructurales dentro del mercado de criptomonedas en sí, como el aumento del papel de las instituciones y el crecimiento de los mercados de derivados.
En resumen, esta divergencia indica que el papel de Bitcoin en el ciclo económico global está experimentando un cambio radical, lo que requiere que los inversores reconsideren cómo incluirlo en sus carteras de inversión, no solo como una herramienta de cobertura, sino como un activo dinámico influenciado por múltiples factores que van más allá de la liquidez monetaria.
