1. 20:30 Datos básicos de PCE y consumo: La “luz de señal de inflación” de la Fed
Índice de precios PCE básico (anual/mensual). El PCE básico es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal e influye directamente en las expectativas de subida de tipos de interés. Si el valor real supera las expectativas (2,9 % anualizado, 0,3 % mensual), indica una fuerte rigidez inflacionaria, lo que sugiere que la Fed podría posponer los recortes de tipos o incluso reanudar las subidas de tipos. Esto sería negativo para las acciones estadounidenses (las valoraciones se verían presionadas), negativo para el oro (tipos de interés reales más altos) y positivo para el dólar estadounidense. Si el valor real no alcanza las expectativas, la desaceleración de la inflación aliviaría las presiones deflacionarias, positivo para las acciones y el oro estadounidenses, y negativo para el dólar estadounidense. Si la tasa de gasto personal mensual supera las expectativas (0,5 %), indicaría un sobrecalentamiento de la economía, aumentando las expectativas de subidas de tipos, fortaleciendo el dólar estadounidense y ejerciendo presión sobre las acciones estadounidenses. Si no alcanza las expectativas, aumentarían las preocupaciones sobre una desaceleración económica, reduciendo las expectativas de subidas de tipos y potencialmente llevando a un repunte de las acciones estadounidenses.
2. 22:00 Expectativas de inflación y confianza del consumidor de Michigan: un termómetro económico emocional
Si el Índice de Confianza del Consumidor final (55,4, previsto) supera las expectativas, aumentará el optimismo económico y las expectativas de subidas de tipos podrían continuar. El dólar estadounidense se mantendrá fuerte, y las acciones estadounidenses deberán evaluarse en conjunto con los datos de inflación. Si el resultado es inferior a las expectativas, se intensificará la preocupación por una desaceleración económica y se moderarán las expectativas de subidas de tipos, lo que resulta alcista para las acciones estadounidenses (con expectativas de recortes de tipos en aumento) y el oro. Si el pronóstico de inflación a un año (4,8%, previsto) supera el 4,8%, aumenta el riesgo de que las expectativas de inflación se desanclen, lo que sugiere una Fed más restrictiva, lo que resulta bajista para los activos de riesgo (acciones estadounidenses, oro). Si el resultado es inferior a las expectativas, las expectativas de inflación estarán contenidas, lo que resulta alcista para los activos de riesgo.
III. Posibles escenarios de mercado e impacto
Escenario 1: El PCE subyacente supera las expectativas + las altas expectativas de inflación refuerzan las expectativas de ajuste de la Fed → negativo para las acciones estadounidenses (p. ej., Nasdaq, S&P 500) y el oro, positivo para el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Escenario 2: El PCE subyacente no cumple las expectativas + la sólida confianza del consumidor aumenta las expectativas de recortes de tipos → positivo para las acciones estadounidenses y el oro, negativo para el dólar estadounidense. Escenario 3: Divergencia de datos (p. ej., PCE subyacente alto pero baja confianza), el mercado se centra en el "PCE subyacente" (una prioridad mayor para la Fed) → Las acciones estadounidenses se mantienen bajo presión, el oro fluctúa.
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