Resumen:
VanEck publicó su informe Bitcoin ChainCheck a mediados de marzo, detectando una desaceleración en la actividad de venta entre los titulares a largo plazo.
El volumen de transferencias cayó en todos los grupos de edad, lo que la firma describe como una señal “potencialmente constructiva” para el mercado.
Los ingresos totales de los mineros cayeron un 11% mes a mes y las acciones de minería cayeron un 7%, aunque los flujos de BTC hacia los intercambios solo aumentaron un 1%.
La firma de gestión de activos VanEck publicó su informe Bitcoin ChainCheck a mediados de marzo de 2026, identificando una reducción en la actividad de distribución entre los titulares de bitcoin a largo plazo como una señal favorable para el mercado. Según el documento, el volumen de transferencias cayó mes a mes en todos los grupos de edad del activo, un comportamiento que los analistas de la firma describieron como “una señal potencialmente constructiva“.
“La disminución de la actividad de transferencia entre estos grupos típicamente señala una presión de distribución reducida de los participantes experimentados en el mercado”, escribieron los analistas en el informe publicado el jueves.
VanEck: Los mineros bajo presión, pero sin liquidaciones masivas
Según VanEck, la presión de venta de los mineros se mantuvo estable a pesar de la deterioración de la rentabilidad. Los ingresos totales del sector cayeron un 11% mes a mes y las acciones relacionadas con la minería retrocedieron un 7%, aunque los flujos de BTC hacia los intercambios crecieron solo un 1% en términos nominales de la criptomoneda. “La mayoría de los operadores están intentando preservar sus reservas restantes en lugar de liquidar posiciones agresivamente”, señaló el informe.
Los saldos agregados de los mineros, excluyendo las billeteras atribuidas a Satoshi Nakamoto, se situaron en aproximadamente 684,000 BTC, reflejando una disminución de solo el 0.5% interanual. Durante ese mismo período, aproximadamente 164,000 nuevos BTC fueron minados, lo que implica que el sector vendió prácticamente toda la nueva emisión para financiar operaciones y gastos de capital.
El cambio hacia la inteligencia artificial
VanEck también destacó una reconfiguración estructural dentro de la industria minera. Varias empresas están redirigiendo su modelo de negocio hacia la infraestructura de inteligencia artificial. Bitdeer liquidó su tesorería completa de BTC, mientras que Core Scientific y MARA planean deshacerse de sus participaciones para financiar su transición comercial. “Esto resalta las crecientes presiones de capital que enfrentan los mineros a medida que la economía de la minería de bitcoin puro se ajusta”, advirtió VanEck.
El informe también registró una caída del 31% en el volumen total de transferencias en cadena y una disminución del 27% en las tarifas diarias, en parte como resultado de la actividad que se desplaza hacia derivados y ETF.