Uno, ¿qué es la escasez (Stock-to-Flow)?
Stock (inventario): cantidad de bitcoins que existen actualmente en el mercado
Flujo: cantidad de bitcoins recién minados cada año
👉 S2F = stock ÷ cantidad nueva por año
Cuanto mayor sea el valor → más escaso → teóricamente, el precio será más alto
Dos, ¿por qué el bitcoin se está volviendo cada vez más escaso?
Cada aproximadamente 4 años, la recompensa por bloque se reduce a la mitad
La nueva oferta continúa disminuyendo
Límite total final de 21 millones de monedas
Tres, estimación de precios del modelo S2F (concepto)
Después de la reducción a la mitad, el precio suele tener un gran aumento cíclico
El modelo alguna vez predijo:
Decenas de miles → rango de cien mil dólares
La realidad es:
👉 Después de 2021, se comenzó a desviar del modelo
Las razones incluyen:
Mercado más maduro
Impacto de la economía macro
Regulación y políticas
Ciclo de emociones de los inversores
Cuatro, ventajas de predecir con escasez
✔ Lógica simple (oferta y demanda)
✔ Adecuado para el largo plazo (más de 4 años)
✔ Tiene cierta relación con el ciclo de reducción a la mitad
Cinco, el mayor punto ciego
Ver solo la escasez presenta problemas:
1️⃣ Ignorar la demanda
Precio = oferta + demanda
👉 Si nadie compra, no importa cuán escaso sea
2️⃣ Ignorar el capital del mercado
Expansión del capital → Mercado alcista
Contracción del capital → Mercado bajista
3️⃣ Ignorar el cisne negro
Quiebra de intercambios
Represión política
Crisis financiera global
Seis, un uso más razonable
Tomar la 'escasez' como uno de los indicadores, y no como el único criterio:
👉 Marco más completo:
Escasez
Demanda del mercado
Economía macro
Datos en cadena
👉 La escasez de Bitcoin puede sostener la 'lógica de aumento a largo plazo', pero no puede predecir el precio por sí sola.