Resumen:
Los bancos están acelerando pilotos de depósitos tokenizados en múltiples jurisdicciones para competir con las stablecoins en el mercado de criptomonedas.
Los depósitos tokenizados mantienen protecciones regulatorias como el seguro de depósitos y las reglas de AML, a diferencia de la mayoría de las stablecoins.
Europa planea conectar plataformas de blockchain con sus rieles de pago tradicionales antes de finales de 2026, liquidando activos con fondos del banco central.
Los bancos de todo el mundo están dejando atrás la fase experimental y avanzando hacia la construcción de infraestructura real en tecnología blockchain. El activo en juego son los depósitos tokenizados: una representación digital del dinero bancario registrada directamente en sistemas de libro mayor distribuidos. La estrategia no está destinada a combatir las stablecoins, sino a absorber su lógica y llevarla dentro del sistema financiero regulado.
Los bancos replican la lógica de las stablecoins desde adentro
A diferencia de la mayoría de las stablecoins emitidas por operadores privados, los depósitos tokenizados siguen estando sujetos a requisitos de capital, regulaciones contra el blanqueo de capitales y seguros de depósitos. Son, en esencia, una fusión entre la programabilidad de blockchain y el respaldo institucional del sistema tradicional. Este modelo híbrido no solo es un competidor, sino también una respuesta a lo que las instituciones describen como una preocupación: los riesgos sistémicos asociados con emisores no regulados.
En Europa y el Reino Unido, varios bancos ya están probando depósitos tokenizados en escenarios del mundo real que van desde la liquidación de valores hasta pagos minoristas y procesamiento de hipotecas. Un piloto multi-banco en el Reino Unido está explorando cómo esta tecnología puede agilizar las transacciones inmobiliarias. Las redes de liquidación basadas en blockchain permiten a las instituciones ejecutar transacciones con una finalización casi instantánea. El objetivo central no es solo la eficiencia: es la interoperabilidad entre diferentes formas de dinero digital que necesitarán coexistir y operar de manera integrada.
Europa comienza a construir puentes
En la Unión Europea, se está construyendo infraestructura específica para conectar plataformas de blockchain con rieles de pago existentes. El proyecto tiene como objetivo asegurar que los activos tokenizados puedan ser liquidadas utilizando fondos del banco central, preservando la confianza sistémica. Se espera que el lanzamiento de este puente entre libros de contabilidad distribuidos y sistemas de pago europeos ocurra en la segunda mitad de 2026. En paralelo, continúa el trabajo en un posible euro digital, con proyectos piloto programados para los próximos meses.
Los ejecutivos bancarios identifican la custodia de activos digitales como una función principal del nuevo modelo de negocio, seguida de servicios de tokenización que permiten a los clientes emitir y gestionar activos en la cadena. Esto implica un alejamiento de los esquemas de ingresos tradicionales hacia un papel de infraestructura y provisión de servicios.
La amenaza de la desintermediación, una vez considerada remota por la mayoría de los líderes de la industria cripto, ahora influye concretamente en las decisiones estratégicas. Los bancos están apostando a que su capital, la confianza de sus clientes y sus ventajas regulatorias serán suficientes para mantener un lugar central en el sistema financiero que se está reconstruyendo desde adentro.