Dos indicadores históricamente contrapuestos señalan al mismo tiempo para ADA: los titulares promedio están sufriendo pérdidas significativas, mientras que los traders de derivados acumulan las posiciones cortas más agresivas en casi tres años.
Lo que necesitas saber:
Los titulares de Cardano que compraron tokens en el último año, en promedio, están sufriendo pérdidas de alrededor del 43%, lo que coloca al activo en una profunda 'zona de oportunidades' en la blockchain, que históricamente ha precedido a la recuperación de precios.
Los datos sobre instrumentos derivados muestran que las tasas de financiamiento de ADA están en su nivel más negativo desde junio de 2023, lo que indica una posición corta muy sobrevendida, que a menudo ha servido como precursor de squeezes cortos, en lugar de caídas adicionales.
Aunque las dificultades macroeconómicas y el débil crecimiento del ecosistema significan que un rally no está garantizado, las posiciones actuales —con pérdidas agudas para los tenedores y cortos en un máximo de tres años— indican que cualquier movimiento hacia arriba podría tomar por sorpresa a la mayoría de los traders, ya que ADA se está negociando alrededor de $0.26.
El tenedor promedio de Cardano que compró tokens en el último año ha sufrido una pérdida del 43%. El mercado de derivados apuesta por una mayor disminución. Sin embargo, la manifestación simultánea de estos dos factores históricamente ha significado un desarrollo opuesto de los eventos.
Los datos de Santiment muestran que en 365 días el coeficiente de valor de mercado a valor realizado (MVRV) de ADA ha disminuido al -43%, lo que significa que las billeteras activas en la red Cardano durante el último año están, en promedio, en pérdidas del 43% en sus posiciones.
La métrica está profundamente en lo que Santiment llama la 'zona de oportunidades', un rango que en casos anteriores en 2023 y a finales de 2024 precedió a la recuperación a medida que el MVRV regresaba a un promedio alrededor de cero.
MVRV mide el rendimiento promedio de las transacciones durante un período de tiempo determinado y con el tiempo siempre tiende a cero. Cuando el indicador es extremadamente negativo, aquellos tenedores que probablemente se entreguen a una venta por pánico ya han vendido sus activos.
La oferta restante está en manos de aquellos que o bien tienen la intención de mantener los activos o ya han aceptado pérdidas. Esa posición reduce la presión de ventas adicional y crea condiciones para un rebote ante cualquier catalizador que aparezca.
Al mismo tiempo, la tasa de financiamiento semanal promedio de Binance para ADA alcanzó su nivel más bajo desde junio de 2023. Las tasas de financiamiento reflejan el equilibrio entre largos y cortos en futuros perpetuos. Una tasa profundamente negativa significa dominancia de cortos, que pagan a los largos por mantener posiciones abiertas. En términos simples, el mercado de derivados está saturado de sentimientos bajistas.
Tal aglomeración lo convierte en una señal contraria a la tendencia. Cuando los cortos están tan concentrados, cualquier movimiento positivo del precio provoca liquidaciones que obligan a los vendedores cortos a recomprar sus posiciones, lo que empuja el precio hacia arriba y desencadena nuevas liquidaciones.
El movimiento en cascada también funciona al revés, pero el análisis histórico de ADA muestra que los valores extremos de la tasa de financiamiento de tal magnitud a menudo precedieron a los squeeze cortos más que a caídas adicionales.
La última vez que ambas señales coincidieron tan claramente fue a mediados de 2023, cuando ADA se negociaba alrededor de $0.25, y luego, durante los siguientes 18 meses, aumentó aproximadamente un 300%. Sin embargo, esto no garantiza el mismo resultado, ya que desde el pico de septiembre, ADA ha caído un 71%, la guerra sigue afectando al mercado en general, la inflación permanece alta, y no se prevé una disminución de las tasas de interés, y las métricas del ecosistema Cardano no muestran un aumento en el uso que justificaría una reevaluación fundamental.
Pero las señales de fondo no están relacionadas con indicadores fundamentales. Están relacionadas con el posicionamiento. Y el posicionamiento de Cardano en este momento, con los tenedores promedio teniendo pérdidas del -43% y los cortos en un máximo de tres años, representa una situación en la que el siguiente movimiento toma por sorpresa a la mayoría.
ADA se estaba negociando a $0.26 el martes, disminuyendo aproximadamente un 7% en la semana.
