Aquí hay algo sobre lo que no pensé que estaría escribiendo en 2026: la inteligencia artificial es ahora uno de los mayores riesgos macro para Bitcoin. No como un competidor, sino como una correlación.
Los temores en torno a la disrupción de la IA están pesando sobre Bitcoin, aunque el impulsor no son noticias específicas de criptomonedas, sino una revalorización amplia del riesgo tecnológico en los mercados públicos. A medida que aumentan las preocupaciones de que la IA podría comprimir los márgenes de beneficio del software, el sector de software de más de $10 billones se ha vendido agresivamente, y esta caída ha arrastrado a BTC hacia abajo también, porque muchas carteras institucionales posteriores a la ETF tratan cada vez más a BTC y las acciones de software como el mismo "factor de riesgo tecnológico", provocando liquidaciones simultáneas. Mudrex
Esta es la consecuencia no intencionada de que Bitcoin se vuelva institucional. Cuando los clientes de BlackRock, Fidelity y Morgan Stanley tienen BTC en la misma cartera que Nvidia y Microsoft, y las noticias de IA amenazan todo el complejo tecnológico, todo se vende junto.
La relación de usuarios activos diarios de L2 a L1 disminuyó a 1.12 en febrero de 2026, bajando de un pico de 10.43 en junio de 2025, una fuerte caída del 68% interanual, señalando que la propuesta de valor independiente de muchas cadenas de bloques L2 está bajo presión. Con aplicaciones impulsadas por IA funcionando cada vez más fuera de la cadena, la narrativa de "las cadenas de bloques impulsarán la IA" está siendo sometida a pruebas en tiempo real. Mudrex
Dicho esto, varios indicadores de valoración sugieren que puede estar acercándose un suelo. El crecimiento de las ganancias del sector de software, alrededor del 14%, aún supera el 13% del S&P 500, y el múltiplo de precio a ganancias a futuro se ha comprimido a alrededor de 19x frente a los 22x del S&P 500, un raro descuento que históricamente atrae capital de vuelta a nombres de crecimiento de calidad. Mudrex
La antigua narrativa era "las criptomonedas son su propia clase de activos, no correlacionada con las acciones." Eso era cierto en 2019. En 2026, con ETFs y carteras institucionales en el panorama, BTC se mueve con la tecnología. Entender esa correlación es ahora una de las ventajas más importantes que puedes tener como inversor en criptomonedas.
No es un consejo financiero. Investiga por tu cuenta.