Kodiak es el DEX nativo en el ecosistema de Berachain, orientado a proporcionar soluciones de liquidez centralizada eficientes para el ecosistema PoL, y complementándose de manera natural con el modelo AMM de rango completo del DEX oficial BEX. Como el proyecto DEX insignia incubado por Build-a-Bera, Kodiak desde su creación se ha comprometido a resolver problemas clave como la gestión de liquidez, la ejecución de transacciones y el lanzamiento de tokens en el entorno PoL, ofreciendo a los usuarios una forma más conveniente de participar en la obtención y distribución del token de gobernanza de Berachain, BGT.

Cabe mencionar que el volumen total de transacciones de Kodiak ha superado los 4.5 mil millones de dólares, y está creciendo rápidamente como el centro de liquidez del ecosistema Berachain.

Este artículo se centrará en los mecanismos centrales y las ventajas únicas de Kodiak Finance, analizando cómo está remodelando la forma en que se opera la liquidez en la cadena a través de tecnología y diseño de incentivos.

Las funciones y mecanismos centrales de Kodiak Finance

Enfocándose en el DEX de Kodiak, este admite dos modelos de AMM, es decir, v2 (AMM de rango completo) y v3 (AMM de liquidez concentrada), estos diseños están inspirados en Uniswap, pero optimizados para adaptarse al ecosistema único de Berachain.

v2 es el modelo de trading básico de Kodiak, construido directamente sobre la fórmula de producto constante (x*y=k) de Uniswap v2. Este modelo distribuye la liquidez en todo el rango, tiene una barrera de entrada baja, y su mecanismo es simple y estable, siendo muy adecuado para activos de baja volatilidad y usuarios comunes. Sobre esta base, Kodiak también introdujo un interruptor de tarifas, que permite cobrar una parte de las tarifas desde el inicio del protocolo, para gobernanza e incentivos, lo que no solo mejora la sostenibilidad del protocolo, sino que también permite que v2 mantenga la capacidad de retorno de ingresos a largo plazo.

En comparación, v3 se dirige a LP profesionales y usuarios institucionales con mayor eficiencia de capital. v3 permite que la liquidez se concentre en rangos de precios específicos (por ejemplo, BERA/USDC en el rango de 1-1.1), y los fondos solo operan en el rango activo, lo que puede aumentar significativamente la tasa de utilización de capital y reducir el deslizamiento. En esta base, Kodiak también introduce un mecanismo de reserva virtual para reducir la ocupación real de capital.

Este mecanismo aumenta la tasa de utilización de capital de v3 en comparación con v2 de 5 a 10 veces, y debido a una distribución de fondos más precisa, se reduce la pérdida impermanente, y los precios de transacción se alinean más con las expectativas del mercado, siendo más adecuados para transacciones de gran volumen y alta frecuencia.

Para permitir que más usuarios disfruten fácilmente de la alta eficiencia en la utilización de capital de v3, Kodiak ha lanzado la bóveda de liquidez automatizada Kodiak Islands. Islands combina la liquidez concentrada de v3 con la gestión inteligente, utilizando un modelo de 'Configurar y Olvidar', donde el usuario solo necesita depositar activos una vez (como BERA, HONEY), y el sistema crea automáticamente la posición de liquidez y realiza reequilibrios dinámicos en el rango. El algoritmo detrás monitorea en tiempo real la volatilidad del mercado y la profundidad de los fondos, asegurando que la posición siempre esté en el rango óptimo para aumentar la tasa de captura de tarifas y reducir los costos de gestión.

Kodiak Islands es especialmente adecuado para usuarios comunes e institucionales LP que buscan ganancias pasivas, aumentando la tasa de utilización de capital de 5 a 10 veces en comparación con el AMM tradicional.

Otra ventaja clave de Islands es su integración profunda con el mecanismo PoL de Berachain. Las posiciones de Islands que cumplen con la lista blanca no solo pueden ganar tarifas regulares, sino que también pueden recibir continuamente múltiples recompensas como el token de gobernanza BGT, y contribuir a la seguridad del consenso de la red a través de PoL. Después de depositar activos, los usuarios reciben un token LP de Island que representa su participación en la liquidez, el cual puede circular nuevamente en el ecosistema DeFi, por ejemplo:

  • Apostar en Kodiak Farms para ganar incentivos adicionales;

  • Acceder a protocolos de préstamo como Beraborrow como colateral para liberar liquidez de capital;

  • Continuar utilizando para opciones, fondos y otros escenarios de derivados.

Cuando la volatilidad del mercado hace que las posiciones de Islands se desvíen del rango óptimo, Kodiak también utiliza la liquidez de rango completo del DEX oficial BEX para realizar reequilibrios automáticos, garantizando la profundidad y estabilidad del ecosistema en general. Para los usuarios, esto significa que no necesitan ajustar manualmente con frecuencia y pueden obtener múltiples incentivos, con tasas de APR en algunos fondos que alcanzan del 10% al 50%.

Para atraer aún más a los LP a largo plazo, Kodiak ha lanzado Sweetened Islands, que superpone subsidios y un mecanismo de multiplicador de período de bloqueo sobre la base de Islands estándar. Sus incentivos provienen de emisiones de PoL, ingresos del protocolo y subsidios de tokens del proyecto, con multiplicadores más altos para períodos de bloqueo más largos. Algunos pares de trading clave (como BERA-WETH, WBTC-BERA) han tenido tasas de rendimiento anualizadas que alcanzaron del 500% al 1000% en períodos de alta demanda, y logrando subsidios de liquidez sostenibles a través de PoL, proporcionando una inyección de profundidad al ecosistema más estable a largo plazo en comparación con la minería a corto plazo.

Experiencia de trading optimizada

La ventaja de Kodiak en la experiencia de trading no solo proviene de la profundidad de liquidez, sino también de las características de alto TPS y baja latencia de la capa base de Berachain. Aprovechando la cadena optimizada del ecosistema PoL, la velocidad de emparejamiento y liquidación de Kodiak se acerca a la de los intercambios centralizados, permitiendo completar rápidamente los emparejamientos y confirmaciones incluso durante fuertes fluctuaciones del mercado, reduciendo significativamente los costos asociados al deslizamiento y al front-running, lo cual es especialmente crítico para grandes fondos y traders estratégicos.

Sobre esta base, el motor de enrutamiento inteligente integrado de Kodiak escanea automáticamente los fondos locales y los agregadores conectados (como 0xProject) en el momento en que el usuario realiza un pedido, y divide las órdenes y realiza emparejamientos en múltiples rutas según la profundidad de los fondos y el estado de precios, buscando el precio de ejecución más óptimo en general. Esta fragmentación de múltiples rutas no solo reduce el impacto de precios en un solo fondo, sino que también permite que grandes órdenes se ejecuten con un menor deslizamiento.

Además, con la alta densidad de capital y profundidad que trae la liquidez concentrada de v3, Kodiak puede reducir el deslizamiento en la mayoría de los fondos principales a un rango de 0.01% a 0.1%, haciendo que los precios de transacción se acerquen más a las cotizaciones esperadas. Para los fondos institucionales, esto significa que también pueden obtener una calidad de ejecución cercana a la de CEX en la cadena, disfrutando al mismo tiempo de las ventajas de la autogestión y la transparencia.

Las cadenas de alto rendimiento ofrecen velocidad y estabilidad, el enrutamiento inteligente trae optimización de costos, y la liquidez concentrada garantiza la profundidad; estas tres características se combinan para crear la experiencia de trading única de Kodiak, convirtiéndolo en la plataforma de trading descentralizada más adecuada para creadores de mercado institucionales y estrategias de trading de alta frecuencia en Berachain.

Panda Factory

Panda Factory es una herramienta de implementación de tokens sin código lanzada por Kodiak, especialmente adecuada para la emisión de memecoins y activos de alta volatilidad. Determina el precio inicial a través de una Curva de Vinculación personalizada y asegura que la liquidez inicial no pueda ser retirada, evitando los riesgos de seguridad del modelo de lanzamiento tradicional. Una vez lanzado, el nuevo token puede obtener inmediatamente profundidad de trading en el DEX de Kodiak, al mismo tiempo que acumula recompensas de PoL, mejorando enormemente la eficiencia de arranque en frío de nuevos activos.

Al mismo tiempo, el módulo Baults es responsable de compounding automáticamente las ganancias de BGT de la bóveda de Islands, ayudando a los usuarios a maximizar la tasa de rendimiento, ampliando aún más el efecto de incentivación proporcionado por PoL.

La estructura de doble núcleo de Kodiak e Infrared

Actualmente, en el ecosistema de Berachain, Kodiak y Infrared Finance forman conjuntamente los dos núcleos en el volante PoL:

  • Infrared se centra en la derivación y circulación de activos LSD (staking líquido), transformando el capital apostado en activos líquidos a través de productos como iBERA, iBGT, proporcionando una fuente de financiación continua y estable para el ecosistema PoL.

  • Kodiak se encarga de la generación, distribución y ejecución de la liquidez, permitiendo que los fondos se utilicen de manera eficiente en el ecosistema y formando una profundidad de mercado considerable.

Ambos forman un modelo complementario de suministro y programación, donde Infrared asegura la inyección estable de capital, mientras que Kodiak impulsa la circulación continua de fondos en el ecosistema, proporcionando una sólida energía para el volante PoL de Berachain. Esta división del trabajo no solo mejora la seguridad de la red y la eficiencia del capital, sino que también proporciona liquidez y una base de liquidación estables para las aplicaciones DeFi de nivel superior.

Además, Kodiak es uno de los tres principales validadores de Berachain, participando directamente en el consenso PoL a través de la operación de nodos, reintegrando el valor de liquidez acumulado en la gobernanza del ecosistema y la seguridad de la red. Esta doble identidad está haciendo que Kodiak se convierta en un papel de infraestructura más fundamental, combinando un centro de liquidez y un pilar de seguridad.

Conclusión

En general, el diseño funcional de Kodiak presenta una alta modularidad y combinabilidad; los LP creados en Kodiak no solo pueden recibir incentivos de PoL, sino que también pueden ser utilizados como activos colaterales en préstamos, contratos perpetuos, opciones y otros escenarios de derivados, liberando más liquidez y oportunidades de rendimiento para los fondos.

Con la profunda integración de DEX, Islands y PoL, así como el volante de doble núcleo formado con socios ecosistémicos como Infrared, Kodiak está creciendo de ser una plataforma de trading única a convertirse en la infraestructura de liquidez y motor económico más central en Berachain, proporcionando un apoyo continuo a la seguridad, eficiencia de capital y peso de gobernanza de toda la red.