Las autoridades han definido el contorno de la regulación de criptomonedas en la Federación de Rusia. Revisión
Moscú. 30 de marzo. INTERFAX.RU - El gobierno de la Federación de Rusia planea considerar esta semana en una reunión y luego presentar a la Duma Estatal un proyecto de ley federal "Sobre la moneda digital y los derechos digitales". Después de varios años de pasos puntuales - el reconocimiento de las criptomonedas como propiedad, la legalización de la minería, el lanzamiento de un experimento limitado del Banco Central - Rusia pasa a una regulación integral del mercado de criptomonedas.
Según el texto del proyecto de ley, que fue examinado por "Interfax", los ciudadanos y empresas a partir del 1 de julio de 2026 podrán comprar criptomonedas legalmente a través de intermediarios con licencia. Los cambiadores del registro del Banco Central, corredores y administradores fiduciarios podrán vender y cambiar criptomonedas, y algunas criptomonedas podrán negociarse en subastas organizadas en bolsa. Para la autorización de las criptomonedas para las subastas públicas en la Federación de Rusia se establecen criterios estrictos, uno de ellos es la capitalización media de mercado de la moneda durante dos años superior a 5 billones de rublos (alrededor de $61 mil millones). El pago con criptomonedas dentro del país seguirá estando prohibido, similar a la moneda extranjera (esta posición ha sido mantenida consistentemente por el Banco Central desde el inicio de la discusión sobre el tema). Al mismo tiempo, las empresas y emprendedores individuales podrán utilizar criptomonedas en pagos por contratos de comercio exterior sin participar en el experimento del Banco Central. Se crea un depositario digital para el almacenamiento y contabilidad de criptomonedas - análogo al depositario clásico en el mercado de valores. Se legaliza la creación de nuevas criptomonedas dentro de la Federación de Rusia, pero los detalles de la emisión no están especificados en el proyecto de ley. La ley entra en vigor el 1 de julio de 2026, el requisito de operar solo a través de intermediarios con licencia - a partir del 1 de julio de 2027.
Ciudadanos y criptomonedas
Los ciudadanos de la Federación de Rusia - residentes de divisas (desde 2018, esto incluye a todos los ciudadanos de la Federación de Rusia, incluidos los que residen en el extranjero) podrán comprar criptomonedas a través de intermediarios con licencia: cambiadores del registro del Banco Central, corredores, administradores fiduciarios.
La compra de criptomonedas para un ciudadano se verá así: primero, adquiere criptomonedas por rublos a un intermediario con licencia, luego se acreditan en su cuenta digital en el depositario (análogo de la cuenta de corredor para cripto), después de lo cual, si lo desea, se puede retirar a una bolsa extranjera con licencia. El cambiador solo realiza la transacción de compra-venta, pero no almacena la criptomoneda del cliente, se contabiliza inmediatamente en el depositario.
Para comprar criptomonedas, una persona física que no sea un inversor calificado deberá someterse a una prueba electrónica gratuita (análogo a la prueba al comprar instrumentos financieros complejos a través de un corredor), familiarizarse con la notificación sobre riesgos, cumplir con el límite anual de compra (si lo establece el Banco Central) y comprar solo aquellas criptomonedas que estén autorizadas para el comercio en la bolsa rusa.
Para los inversores calificados, las condiciones son más suaves: solo se requiere prueba y familiarización con la notificación de riesgos, sin límites y sin requerimientos para la autorización de la moneda para el comercio ruso.
La prueba es realizada por los propios intermediarios - corredores, cambiadores, administradores fiduciarios, depositarios digitales. El procedimiento y la lista de preguntas se determinan por el estándar básico de las organizaciones autorreguladas del mercado financiero. El resultado positivo tiene una validez de un año a partir de la fecha de recepción o desde la última transacción con criptomonedas, dependiendo de cuál ocurra más tarde.
El retiro de criptomonedas a una dirección fuera del depositario ruso (es decir, fuera del contorno financiero de la Federación de Rusia) está permitido, pero solo a una cuenta de una organización extranjera con licencia - bolsa o custodio especializado. La retirada a una billetera personal no está prevista por el texto del proyecto de ley. El Banco Central tiene derecho a establecer límites en el retiro de criptomonedas, el límite inferior no está definido - lo que da al regulador la posibilidad de restringir o bloquear completamente la salida de criptoactivos del país.
La protección judicial de los derechos sobre criptomonedas fuera del depositario ruso solo es posible si se notifica a las autoridades fiscales sobre los hechos de posesión de las mismas.
Control de transacciones P2P y préstamos en criptomonedas
Ahora, debido a las restricciones externas, la mayor parte de las compras de criptomonedas se realiza a través de transacciones P2P (transferencia de rublos desde la tarjeta a una persona física-vendedora a cambio de recibir criptomonedas en la cuenta), y este mercado se encuentra en una zona gris. El proyecto de ley la cierra, pero no de inmediato: la prohibición de las transacciones sin intermediarios con licencia entrará en vigor el 1 de julio de 2027. Hasta esa fecha, las transacciones a través de P2P no violan formalmente la ley, sin embargo, a partir del 1 de julio de 2026, se activará un mecanismo de bloqueo de pagos - si una plataforma o servicio de pago cae en la lista de Rosfinmonitoring, el banco está obligado a rechazar la transferencia.
Después del 1 de julio de 2027, la compra P2P con tarjeta rusa será una violación tanto para el comprador como para el vendedor.
El proyecto de ley también aborda el mercado de préstamos en cripto (protocolos DeFi, préstamos P2P). El proyecto de ley establece una prohibición sobre la emisión de préstamos en criptomonedas sin la participación de un intermediario ruso con licencia en ninguna circunstancia, incluso si la transacción se lleva a cabo en el extranjero, desde billeteras extranjeras y sin la participación de la infraestructura financiera rusa. La prohibición se extiende a todos los residentes de divisas, incluidos los que residen en el extranjero.
Todos los demás negocios con criptomonedas pueden ser realizados por un residente sin un intermediario ruso, siempre que la operación se lleve a cabo completamente fuera del contorno financiero ruso, es decir, sin la participación de bancos rusos, rublos en efectivo y criptomonedas contabilizadas en depositarios rusos.
Cambiadores: requisitos y acceso
El proyecto de ley saca a los intercambios de criptomonedas de la zona gris. Las empresas que realicen transacciones de compra-venta o intercambio de criptomonedas en su nombre con residentes fuera de la bolsa y sin corredor, deben inscribirse en el registro del Banco Central si su volumen supera 3.5 millones de rublos al mes (las transacciones de comercio exterior no se contabilizan). Las empresas con volúmenes por debajo del umbral no están formalmente obligadas a estar en el registro, pero a partir del 1 de julio de 2027, sus clientes-residentes no podrán comprar criptomonedas legalmente.
Un cambiador solo puede ser una sociedad económica rusa. El Banco Central establecerá requisitos para el capital, la reputación comercial, los medios programáticos y técnicos, el control interno y la gestión de riesgos son obligatorios. El cambiador puede combinar su funcionalidad con otra actividad (el Banco Central podrá establecer restricciones aquí), actuar como creador de mercado en las subastas y reconocer a los clientes como inversores calificados.
El cambiador está obligado a verificar las transacciones en busca de signos de fraude. En caso de incumplimiento de este requisito, se debe reembolsar la cantidad al cliente-persona física dentro de los 30 días.
Para las organizaciones de crédito en funcionamiento y los corredores, se prevé un procedimiento simplificado: tienen el derecho de enviar una notificación al Banco Central para su inclusión en el registro de cambiadores y, tras 10 días hábiles desde el envío, pueden comenzar a operar en el intercambio de criptomonedas.
Negocios y pagos de comercio exterior
Las personas jurídicas y los emprendedores individuales - residentes de la Federación de Rusia desde el 1 de julio de 2026 podrán liquidarse con criptomonedas en contratos de comercio exterior con no residentes. La norma funciona de manera independiente, sin vinculación al experimento del Banco Central (el programa existente de EPR seguirá vigente hasta que expire).
Para el comercio exterior se prevé el régimen más favorable: se puede comprar criptomonedas sin intermediarios dentro de la Federación de Rusia, incluso por rublos desde una cuenta bancaria rusa. El depositario digital creado dentro de la Federación de Rusia tiene derecho a acreditar la criptomoneda recibida a través del comercio exterior y permitir su transferencia a una dirección fuera del depositario ruso. La única restricción es que la parte receptora debe ser una organización extranjera con licencia.
Según el texto del proyecto de ley, las empresas podrán comprar criptomonedas a través de intermediarios y para otros fines, no solo para el servicio de contratos de comercio exterior. No se requiere prueba para personas jurídicas - es suficiente con una notificación sobre los riesgos. Los inversores no calificados-personas jurídicas están limitados por el límite anual del Banco Central y la autorización de la moneda para el comercio; los calificados - sin restricciones. La emisión de préstamos en cripto sin intermediario está prohibida para todos, incluyendo en el marco del comercio exterior.
El proyecto de ley define la criptomoneda como propiedad, pero no regula el procedimiento de contabilidad y tributación para las empresas compradoras.
Mercado financiero
Solo el organizador del comercio, que tenga una licencia de bolsa o una licencia de sistema comercial, puede llevar a cabo transacciones con criptomonedas en mercados organizados. Solo un corredor con licencia de participante profesional del mercado de valores podrá ejecutar instrucciones de clientes, y un administrador con licencia o una compañía de gestión podrá llevar a cabo la gestión fiduciaria.
El acceso de la criptomoneda a la circulación pública en los mercados organizados rusos solo es posible si se incluye en la lista establecida por un acto normativo del Banco Central. Para la inclusión en la lista, la criptomoneda debe cumplir simultáneamente con tres condiciones:
la capitalización media durante dos años supera 5 billones de rublos (en este momento, alrededor de $61 mil millones);
el volumen medio diario de operaciones durante dos años supera 1 billón de rublos (alrededor de $12 mil millones);
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historia de precios en una bolsa extranjera con licencia - no menos de 5 años, con un volumen medio de operaciones en la plataforma de al menos 100 mil millones de rublos (alrededor de $1.2 mil millones).
Hoy, estos criterios son cumplidos solo por bitcoin (BTC) y ether (ETH). Las stablecoins populares en el mercado de pagos (USDT, USDC) pueden no estar sujetas a la definición rusa de moneda digital, ya que según el proyecto de ley, la moneda digital es un activo en relación con el cual no hay un ente obligado ante sus poseedores, mientras que los emisores de stablecoins tienen obligaciones de mantener el tipo de cambio y la recompra de tokens. Otras criptomonedas populares, como Solana (capitalización actual - alrededor de $48 mil millones), no alcanzan el umbral de 5 billones de rublos. Sin embargo, en el proyecto de ley se indica que las transacciones con criptomonedas no autorizadas para subastas públicas son posibles a través de corredores y cambiadores, pero solo para inversores calificados.
Lista negra y verificación "antiblanqueo"
El proyecto de ley otorga a Rosfinmonitoring el derecho a formar, en coordinación con el Banco de Rusia, una "lista negra" de criptomonedas, para las cuales se establecen restricciones en las operaciones. La base para la inclusión es que los datos electrónicos de la criptomoneda están destinados a ocultar información sobre las transferencias a direcciones identificadoras (de hecho, se trata de monedas anónimas), así como otras condiciones que pueden ser establecidas por un acto normativo del Banco Central. El corredor no tiene derecho a adquirir tales monedas por encargo de los clientes, el depositario digital no puede acreditarlas en las cuentas de los depositantes.
Paralelamente, el proyecto de ley crea un mecanismo para bloquear flujos de dinero a favor de plataformas no autorizadas. La autoridad competente, designada por el gobierno, llevará dos listas. La primera - lista de personas jurídicas rusas, emprendedores individuales y personas extranjeras, a favor de quienes se prohíben las transferencias de fondos en la organización de la circulación de criptomonedas sin la participación de intermediarios con licencia. La segunda - lista de proveedores extranjeros de servicios de pago que realizan pagos por instrucciones de residentes a favor de personas de la primera lista. Los bancos extranjeros no están sujetos a inclusión en esta lista. En esencia, el mecanismo está destinado a combatir los cambiadores grises y las plataformas P2P: incluso si un banco no puede calificar una transferencia específica a una persona física como una transacción en criptomonedas, las plataformas y los intermediarios de pago que sirven al flujo no autorizado pueden ser incluidos en la lista, y los pagos a su favor serán bloqueados a nivel de la infraestructura bancaria rusa.
Todos los intermediarios están obligados a realizar un "control digital" - verificación de criptomonedas y direcciones en relación con actividades delictivas.
Cada intermediario debe establecer reglas de control digital en un documento interno, teniendo en cuenta la naturaleza y el alcance de su actividad. Las reglas se envían al Banco de Rusia y no se deben revelar a terceros. De hecho, se trata de incorporar en la legislación rusa un equivalente de los estándares internacionales de análisis de blockchain (chain analysis) y ciertos elementos de la llamada regla de viaje FATF a nivel de requisito obligatorio para todos los participantes del mercado.
Depositario digital
El proyecto de ley introduce en la Federación de Rusia el instituto del depositario digital - análogo del depositario clásico en el mercado de valores, adaptado para criptoactivos. La actividad del depositario digital es la contabilidad y transferencia de derechos sobre criptomonedas y derechos digitales, así como proporcionar acceso a direcciones identificadoras (direcciones de blockchain) donde se contabilizan los activos. El depositario digital puede ser solo una sociedad económica rusa.
El registro de depositarios será llevado a cabo por el Banco Central. El regulador también tendrá el derecho de establecer requisitos sobre el tamaño mínimo de recursos propios (capital), la composición y estructura de activos, y el ratio de suficiencia de capital. El depositario debe tener un complejo principal y uno de reserva de medios programáticos y técnicos, ambos en el territorio de la Federación de Rusia, así como establecer un sistema de respaldo. El depositario estará obligado a organizar un sistema de control interno y un sistema de gestión de riesgos, que incluya la imposibilidad de realizar operaciones en direcciones de blockchain sin el consentimiento del depositario.
El depositario abre cuentas digitales para los clientes (el proyecto de ley prevé 11 tipos), controla los ingresos (solo se permiten por razones expresamente enumeradas en la ley) y las transferencias salientes a direcciones no administradas por ninguno de los depositarios digitales rusos (es decir, a cuentas de plataformas extranjeras con licencia).
El depositario está obligado a garantizar la confidencialidad de la información sobre los clientes, sobre las claves de acceso a direcciones identificadoras, así como sobre cuentas digitales y las operaciones realizadas en ellas. Sin embargo, la información puede ser proporcionada a los tribunales, al Banco Central, a las autoridades de investigación, al Servicio Fiscal Federal, a las comisiones electorales y a los organismos anticorrupción en los casos previstos por las leyes federales.
El depositario está obligado a almacenar documentos relacionados con la contabilidad y transferencia de criptomonedas durante al menos cinco años. Las condiciones de servicio y tarifas deben publicarse en el sitio web del depositario, y los cambios en las tarifas (excepto la reducción) entran en vigor no antes de 60 días después de su publicación. El Banco Central puede establecer tarifas máximas para realizar operaciones en cuentas digitales.
El depositario tiene derecho a combinar su actividad con otra actividad (el Banco Central puede establecer restricciones), asegurar el riesgo de responsabilidad por incumplimiento de contrato, así como reconocer a las personas como inversores calificados.
Emisión de nuevas criptomonedas
El proyecto de ley define la emisión de moneda digital en la Federación de Rusia como acciones que utilizan la infraestructura de información rusa (nombres de dominio en la zona rusa, servidores en el territorio del país), destinadas a crear nuevas unidades de criptomoneda para su posterior uso por terceros. La organización de la emisión es la prestación de servicios que aseguran dicha emisión.
Con esto, la regulación de la emisión a nivel del proyecto de ley se agota. Las cuestiones de licencias, registros, requisitos para las personas que realicen la emisión, el procedimiento de coordinación con el regulador no se describen en el proyecto de ley. No hay una prohibición directa contra la creación de "criptoactivos rusos", pero tampoco hay un mecanismo de autorización.
A diferencia de los activos financieros digitales, la criptomoneda en el proyecto de ley no tiene un ente obligado ante sus poseedores (excepto el operador del sistema de información que asegura que el procedimiento de emisión cumpla con las reglas del sistema), es decir, no hay emisor que esté sujeto a regulación en el sentido jurídico. La regulación se incluye en la etapa de circulación: para vender la criptomoneda creada en Rusia a residentes a través de canales legales, se requiere acceso a través de intermediarios con licencia. El acceso a las subastas públicas en la bolsa rusa solo es posible si se cumplen estrictos criterios de capitalización, lo que excluye nuevos proyectos de las negociaciones organizadas.
El poder y la criptomoneda
La Federación de Rusia, incluidas las instituciones diplomáticas y consulares, las representaciones permanentes ante organizaciones internacionales, otras representaciones oficiales y las representaciones de los órganos federales del poder ejecutivo en el extranjero, así como los sujetos de la Federación de Rusia y las entidades municipales, participan en relaciones reguladas por la ley, en el procedimiento que determina el gobierno en coordinación con el Banco de Rusia. Este procedimiento determina las operaciones permitidas con criptomonedas y los procedimientos para su realización.
En la tendencia global
Simultáneamente con el proyecto de ley principal, el gobierno preparó un paquete de enmiendas relacionadas - al Código Fiscal, al Código de Infracciones Administrativas, al Código Penal, a las leyes sobre actividades bancarias, mercado de valores, lucha contra el blanqueo de dinero, regulación monetaria y varias otras. En total, las modificaciones afectarán a casi dos docenas de leyes federales en vigor. Se han preparado enmiendas separadas al Código de Infracciones Administrativas y al Código Penal, que prevén la responsabilidad por violación de la nueva ley.
Como se informó, la Federación de Rusia está introduciendo la regulación de criptomonedas de manera gradual: en 2020, se aprobó la ley sobre activos financieros digitales, que definió la criptomoneda como propiedad, pero prohibió los pagos con ella dentro del país. En 2024, se legalizó la minería. Paralelamente, el Banco Central lanzó un régimen legal experimental que permitió a un grupo limitado de participantes operar con criptomonedas en transacciones de comercio exterior. El nuevo proyecto de ley reemplaza esta estructura "parcheada" con una regulación unificada. Rusia, al mismo tiempo, se mueve en línea con la tendencia regulatoria de las economías más grandes del mundo. Así, en la Unión Europea, a partir de 2024, entrará en vigor gradualmente el reglamento MiCA (Mercados en Criptoactivos), que para la misma fecha, que es el inicio planificado en la Federación de Rusia - 1 de julio de 2026, debe garantizar reglas unificadas para las plataformas de criptomonedas en todos los países de la UE. Ya existen regímenes de regulación en los Emiratos Árabes Unidos, Japón y Singapur. Sin embargo, Estados Unidos aún no ha adoptado una ley federal única sobre criptomonedas - la regulación sigue siendo fragmentada entre la SEC y la CFTC.