CoinDesk | Cripto para Asesores
Los activos digitales extendieron su recuperación en el tercer trimestre a medida que la liquidez regresó a los mercados globales. Como se indicó en el Informe Trimestral de Activos Digitales de CoinDesk, la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas al 4.0 por ciento a 4.25 por ciento creó el entorno más favorable para los activos de riesgo desde 2022. Bitcoin terminó el trimestre con un aumento del 6.4%. El S&P 500 y el oro registraron ganancias más fuertes, pero los impulsores de las criptomonedas eran diferentes. La demanda provino principalmente de instituciones, en lugar de traders.
Los ETFs toman la delantera
#etf los flujos continuaron definiendo la estructura actual del mercado. Los productos de bitcoin y ether al contado en EE. UU. registraron $8.78 mil millones y $9.59 mil millones en flujos netos. Fue la primera vez que los ETFs de ether superaron a bitcoin, reflejando una diversificación institucional más amplia. Las empresas públicas añadieron 190,000 BTC a sus tesorerías durante el trimestre, aumentando las tenencias totales a 1.13 millones de BTC, lo que representa más del 5% del suministro circulante.
La adopción corporativa sigue siendo la fuerza silenciosa en este ciclo. El modelo de “tesorería de activos digitales”, que se originó con bitcoin, ahora se está extendiendo a través de sectores y regiones. Cuarenta y tres nuevas empresas públicas revelaron tenencias en el tercer trimestre. Para muchos, los activos digitales ya no son un experimento, sino una pequeña asignación recurrente en el balance.
Rotaciones más amplias #market
La dominancia de bitcoin cayó del 65% al 59%, marcando la primera rotación sostenida hacia altcoins desde principios de 2021. El Índice CoinDesk 20 devolvió 30.8%, superando a bitcoin por un amplio margen. El Índice CoinDesk 100 ganó 27.8%, mientras que los puntos de referencia más estrechos como el Índice CoinDesk 5 aumentaron 15.4%.
El rally fue amplio pero selectivo. Ether (ETH), Avalanche (AVAX) y Chainlink (LINK) lideraron el CoinDesk 20 con ganancias del 66.7%, 66.9% y 59.2%, respectivamente. Los flujos hacia los ETFs de ether y carteras del tesoro ayudaron a empujar el activo a un nuevo máximo histórico cerca de $4,955 en agosto. Solana subió 34.8%, apoyada por la acumulación corporativa y los ingresos récord a nivel de aplicación.
Los tesoros se vuelven multi-activo
Las empresas públicas ahora están informando sobre su exposición a más de 20 activos digitales. Ether lidera con $17.7 mil millones en valor mantenido en balances. Solana sigue con $3.1 mil millones. Tron, World Liberty Financial y Ethena superan cada uno los $1 mil millones.
Esta actividad marca la siguiente fase de adopción institucional: diversificación dentro del sector de criptomonedas en sí. Las asignaciones del tesoro que comenzaron con bitcoin se están extendiendo a otros activos. Para algunas corporaciones, los activos funcionan como reservas; para otras, sirven como posiciones estratégicas vinculadas a asociaciones de ecosistemas o lanzamientos de productos.
El crecimiento de estos vehículos también ha revelado una jerarquía de mercado. Un puñado de empresas ahora domina la actividad comercial dentro del segmento “ Activo digital #Treasury ”, mientras que los entrantes más pequeños enfrentan presión a medida que los NAV del mercado se desvían por debajo de la paridad.
Referencias y Estructura
El uso de #benchmark se ha vuelto central en este cambio de mercado. CoinDesk 20 y CoinDesk 5 ahora sirven como puntos de referencia para ETFs, notas estructuradas y derivados. Su metodología, basada en liquidez, cobertura de intercambio y accesibilidad, se alinea con los estándares que los inversores institucionales esperan de los índices tradicionales.
La aprobación de la SEC de estándares de listado genéricos para ETPs de criptomonedas probablemente acelerará esta tendencia. Se espera que los ETFs basados en múltiples activos y staking sigan, proporcionando a los asignadores nuevas herramientas para gestionar la exposición a una gama más amplia de activos digitales.
El #Path Adelante
Históricamente, el cuarto trimestre ha sido el más fuerte para bitcoin, promediando 79% desde 2013. Con la flexibilización de la política monetaria y la adopción del balance continuando, las condiciones favorecen un comportamiento de riesgo. Sin embargo, la composición de ese riesgo está cambiando continuamente.
Las criptomonedas ya no son una decisión de activo único. Está evolucionando hacia un espacio de asignación estructurada y multi-activo apoyado por la participación corporativa y el acceso a productos regulados. Para los asesores, el mercado está comenzando a reflejar flujos de capital institucional sostenidos, un signo de que una clase de activos avanza firmemente hacia la madurez.
P. ¿Cuáles son las 3 cosas principales que los asesores deben saber cuando se trata de criptomonedas?
1. Los activos digitales están creciendo, no desapareciendo.
Los principales bancos como Goldman Sachs están escribiendo artículos sobre por qué la adopción de activos digitales está acelerando. En una previsión revisada, Citi proyecta que el mercado de stablecoins podría alcanzar más de $4 billones para 2030. Y el 17 de septiembre de 2025, la SEC introdujo estándares de listado genéricos para ETFs de criptomonedas, abriendo las puertas a una amplia gama de productos. Antes de estos lanzamientos de productos esperados, los ETFs y ETPs de criptomonedas listados en EE. UU. atrajeron $4.73 mil millones en flujos netos en septiembre, con un ADV que alcanzó los $542 mil millones, y un AUM que llegó a $194 mil millones, según TrackInsight. La educación y comprensión de los activos digitales es fundamental a medida que esta clase de activos crece.
2. Dilo conmigo, “Bitcoin es solo el comienzo.”
Bitcoin ahora representa aproximadamente el 59% de la capitalización total del mercado y hubo momentos en que bitcoin fue menos del 40% del mercado. Un activo no debería ser un punto de referencia para toda la clase de activos. La diversificación es clave para gestionar potencialmente la volatilidad y capturar oportunidades más amplias.
3. Existen puntos de referencia de base amplia en cripto.
El Índice CoinDesk 20 captura el rendimiento de los principales activos digitales y el Índice CoinDesk 5 rastrea el rendimiento de los cinco constituyentes más grandes del CoinDesk 20. CoinDesk 20 es altamente líquido, generando más de $15 mil millones en volumen total de comercio desde enero de 2024 y está disponible en veinte vehículos de inversión a nivel mundial. CoinDesk 5 subyace en el primer ETP multi-cripto de EE. UU., el ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC). CoinDesk Indices ofrece cientos de índices conformes a BMR para medir, invertir y comerciar en el universo cripto en constante expansión.
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