Fase histórica del oro: una vez más por encima — análisis de alcanzar más de $4,000 por onza
Resumen: a principios de octubre de 2025, el oro superó por primera vez el umbral psicológico e histórico de $4,000 por onza. Este evento no es solo un símbolo de precio, sino el resultado del sistema financiero global, la geopolítica y el comportamiento de riesgo de los inversores, tras los cuales se ocultan los motores centrales, los factores estructurales del mercado y los posibles resultados futuros.
1) ¿Qué pasó? — hechos breves y concisos
En los mercados internacionales de spot y futuros, el oro superó por primera vez el nivel de $4,000 por onza en la primera semana de octubre de 2025 debido a una presión de compra constante; algunos contratos de futuros tocaron cerca de $4,070.
En ese periodo, la plata (silver) también alcanzó niveles récord, lo que evidenció la demanda olvidada de metales preciosos.
2) La razón fundamental de este récord — ¿qué fuerzas impulsoras lo generaron?
1. Presión de seguridad y incertidumbre (demanda de refugio seguro): el cierre temporal del gobierno federal de EE. UU., la agitación política internacional, y los sentimientos de incertidumbre sobre la economía global han llevado a los inversores a refugios seguros tradicionales — especialmente el oro — provocando un aumento en la liquidez inmediata y el flujo de compras.
2. Nuevas expectativas sobre la política monetaria: patrones de rentabilidad (yields) en el mercado, la continuación de rendimientos reales negativos, y la percepción de posibles compras de activos por parte de los bancos centrales (o relajación de la política del dólar) han aumentado el atractivo del oro — especialmente cuando el retorno real es negativo, el oro se convierte en un activo más atractivo.
3. Compras de bancos centrales e instituciones: varios bancos centrales y grandes instituciones están aumentando la demanda de oro a través de compras continuas, lo que cambia el equilibrio técnico de oferta-demanda y empuja los precios hacia arriba.
4. FOMO de ETF y pequeños inversores: grandes flujos en ETFs de metales preciosos y el 'miedo a perder' (FOMO) en el público han impulsado el movimiento alcista. Cuando se genera impulso, los compradores técnicos también se suman y el movimiento se autoafirma.
3) Mecánica del mercado — ¿por qué el movimiento se sintió estable?
Concentración de flujo de dinero: cuando grandes acciones o ETF compran grandes cantidades en un corto período, la tensión en el spread spot-futuro aumenta y la liquidez a corto plazo se estrecha, lo que puede hacer que el precio salte.
Expansión técnica: después de romper niveles históricos de apertura y psicológicos, las órdenes automáticas (pre-set take-profit/stop) y los algoritmos de trading aceleran el movimiento alcista, llevando la racha aún más lejos.
4) Efectos — ¿en qué sectores impactará a corto y medio plazo?
Mercado comunitario y de joyería: el aumento de precios por peso impactará los márgenes de los joyeros, el comportamiento de compra de los consumidores y las ventas en festivales/estacionales — especialmente en aquellos mercados donde el oro es un capital tradicional y un regalo armonizado.
Metales preciosos frente a acciones: el rendimiento del oro en 2025 a menudo superó a múltiples índices de acciones; esto es un indicativo del cambio en la tolerancia al riesgo de los inversores y puede llevar a una revaluación.
El sector de minería: el aumento de los precios del oro puede beneficiar a las acciones del sector minero, pero los costos de producción, las restricciones en la oferta, y los asuntos fiscales/regulatorios pueden limitar este beneficio.
5) Perspectiva futura — ¿podemos subir más?
El consenso profesional es que: si la incertidumbre persiste (tensión política, disputa presupuestaria en EE. UU., o un dólar que se debilita más), la demanda de oro puede mantenerse y los precios pueden seguir subiendo. Sin embargo, si los datos económicos son alentadores, o la Reserva Federal regresa a una política más estricta, el optimismo puede verse frustrado — es decir, se espera una alta volatilidad. Algunos grandes bancos y analistas han establecido objetivos mayoristas que indican más aumentos, pero también existe el riesgo de posibles correcciones de divisas/riesgos.
6) Consejos prácticos para inversores (muy generales — no asesoramiento personal)
1. La gestión del riesgo primero: controla el tamaño de la posición; los registros históricos son un reflejo de los cambios en el riesgo no observado.
2. Diversificación: el oro es un refugio seguro, pero puede ser arriesgado convertirlo en el único eje del portafolio. Mantener equilibrio con bonos, exposiciones a divisas y acciones.
3. Enfoque tanto técnico como fundamental: en momentos de cambio rápido de precios, los niveles técnicos (como soporte/resistencia) y los impulsores fundamentales seguirán siendo necesarios.
4. Mantén claro el horizonte temporal: los objetivos de trading a corto plazo y de cobertura a medio/largo plazo son diferentes; desarrolla estrategias en consecuencia.
Palabras finales — una visión rápida
Superar los $4,000 por onza en oro es un hito simbólico que refleja profundas dudas y cambios estructurales en el entorno financiero global. Este momento indica que los inversores están volviendo en masa a las protecciones tradicionales en medio de la incertidumbre, pero al mismo tiempo, tanto el impulso en el mercado — como la capacidad para detenerlo — están claramente presentes. Es esencial que las decisiones se tomen basándose en datos objetivos, riesgos claros.
Control, y deben hacerse con una estrategia a largo plazo.
Artículo escrito exclusivamente para un conocido fondo de cobertura internacional a solicitud de ellos
por Dr. A Khan.
