El ciclo de aumento de precios del mercado de criptomonedas en los últimos 5 años ha sido en gran medida moldeado por la ola de especulación de tokens y, en la etapa reciente, por la participación cada vez más profunda de las instituciones financieras. Sin embargo, según Clem Chambers – fundador de ADVFN, una de las principales plataformas de datos del mercado en Europa – el próximo ciclo será impulsado por aplicaciones prácticas, en lugar de historias puramente especulativas.
En su discurso en el Consejo de Mercados de Inteligencia de BeInCrypto, Chambers enfatizó que la industria está entrando en una fase de transformación, alejándose de un modelo de crecimiento basado en transacciones.
“Esa etapa casi ha llegado a su fin, o al menos está llegando a su conclusión. Y será reemplazada por casos de uso reales,” comentó, señalando un cambio estructural en la forma en que se crea valor en el ecosistema de criptomonedas.
Las transacciones están comenzando a saturarse, la utilidad empieza a ganar protagonismo.
El contexto actual muestra una divergencia clara entre la volatilidad de precios y la actividad fundamental. Bitcoin y Ethereum continúan atrayendo grandes flujos de capital de instituciones, especialmente en el entorno posterior a ETF.
Sin embargo, los flujos de capital tienden a concentrarse en el grupo de activos líderes, mientras que los tokens de mediana capitalización van perdiendo atractivo tanto en términos de liquidez como de interés del mercado.
Por el contrario, una nueva clase de activos está surgiendo con un crecimiento constante. Activos reales tokenizados, sistemas de pago basados en stablecoins, junto con infraestructura blockchain vinculada a IA y datos están comenzando a demostrar su valor.
La diferencia clave radica en que: estos sectores generan una demanda de uso real, tarifas de transacción e incluso ingresos — algo que la mayoría de los tokens especulativos en ciclos anteriores nunca lograron.
De tokens a productos: Eje estratégico.
Chambers describe esta transición de manera contundente:
“No te concentres solo en ‘Fi’. Busca aplicaciones – no Fi, sino app – las aplicaciones reales de tokens y blockchain.”
Si los ciclos anteriores giraban en torno a componentes financieros como DeFi, yield farming o trading de tokens, la nueva tendencia pone el foco en productos con los que los usuarios pueden interactuar directamente, incluso sin necesidad de tener claro el token detrás.
La realidad del mercado en 2026 está reforzando este argumento. Los fondos tokenizados de grandes instituciones como BlackRock, junto con la expansión de stablecoins en los pagos, indican que blockchain está comenzando a integrarse en el sistema financiero tradicional.
Paralelamente, sectores de infraestructura como redes físicas descentralizadas o protocolos relacionados con IA están atrayendo fuertemente tanto a desarrolladores como a flujos de capital de riesgo.
Sin embargo, este proceso de transición aún no se ha producido de manera uniforme. Las transacciones especulativas siguen dominando la volatilidad de precios a corto plazo, mientras que la mayoría de los inversores individuales aún operan según la dinámica del mercado.
Además, no pocos proyectos en la capa de aplicaciones siguen enfrentando desafíos para retener a los usuarios y construir modelos de ingresos sostenibles.
Sin embargo, la trayectoria de desarrollo está comenzando a ser más clara. Si los ciclos anteriores fueron impulsados por las “historias” en torno al token, la próxima etapa probablemente estará definida por la capacidad de proporcionar utilidad real y estabilidad de las aplicaciones blockchain.
La perspectiva de Chambers refleja una realidad importante: el mercado está cambiando de valoraciones basadas en expectativas a valoraciones basadas en niveles de uso.
Si esta tendencia puede definir completamente el próximo ciclo dependerá de la velocidad a la que las aplicaciones blockchain puedan escalar y llegar más allá del grupo de usuarios puramente cripto.
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