El llamado de Miran de la Fed a una reducción de tasas de 50 puntos básicos — Pero el mercado aún no está convencido
El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, ha generado debate en círculos financieros tras sugerir que la Fed debería implementar una reducción de tasas de 50 puntos básicos este mes. Sus comentarios se difundieron rápidamente a través de X, con los operadores llamándolo una señal “super alcista” para los mercados. Sin embargo, aunque la declaración es parcialmente precisa, se está interpretando erróneamente en tono y alcance. Miran no anunció que se realizará una reducción de 50 puntos básicos — expresó su opinión personal de que debería hacerse. Esa es una distinción importante, especialmente en una institución impulsada por comités como la Reserva Federal.
La mayoría de los otros funcionarios de la Fed, incluidos Waller y Jefferson, han adoptado una postura más cautelosa, enfatizando que aunque los datos económicos muestran cierto enfriamiento, las presiones inflacionarias siguen siendo lo suficientemente persistentes como para justificar un enfoque más lento. El consenso actual del mercado aún apunta a una reducción de 25 puntos básicos, reflejando la preferencia de la Fed por un alivio gradual en lugar de un cambio abrupto. Por lo tanto, la declaración de Miran representa una opinión minoritaria dovish en lugar de una señal de política.
Aún así, la idea de una reducción más grande tiene peso. Si la Fed actuara según la recomendación de Miran, enviaría un fuerte mensaje de que los formuladores de políticas están priorizando el apoyo al crecimiento sobre la vigilancia de la inflación. Eso aumentaría instantáneamente la liquidez del mercado y el apetito por el riesgo — un escenario a menudo descrito como “alcista” para Bitcoin y otros activos de riesgo. Sin embargo, la comunicación más amplia de la Fed sugiere que el banco central quiere evitar sorprender a los mercados o reavivar las expectativas de inflación.
En esencia, las palabras de Miran resaltan la tensión interna dentro de la Fed — entre aquellos que ven espacio para un alivio más rápido y aquellos que temen un optimismo prematuro. Mientras que los operadores pueden celebrar su declaración, los inversores experimentados saben que la opinión de un gobernador no garantiza un cambio en la decisión final del Comité Federal de Mercado Abierto. Hasta que los datos y el sentimiento más amplio se alineen, es probable que la Fed se mantenga en su camino actual y medido.
