Estos últimos días he notado que ETH se siente más fuerte en comparación con BTC, especialmente que el par ETH/BTC ha alcanzado su nivel más alto desde finales de enero. A simple vista, esto es una señal bastante bullish para los altcoins en general, porque cuando ETH lidera, el mercado tiende a rotar.

Pero lo que más me llama la atención es la tasa de funding. Cuando el funding comienza a subir fuertemente, significa que cada vez más gente se está metiendo en long — el clásico FOMO. Y la historia muestra que en estas zonas de funding alto, generalmente no son puntos de inicio, sino puntos cercanos a un pico a corto plazo.

Es decir, la situación aquí es un poco tricky:

ETH está fuerte → correcto

pero la multitud también está haciendo long bastante grande → también es cierto

Cuando estas dos cosas ocurren al mismo tiempo, es muy probable que el mercado necesite un reset — podría ser un movimiento lateral, o incluso un shakeout para limpiar un poco las posiciones long antes de seguir adelante.

No creo que esto sea una señal de reversión inmediata, pero claramente el riesgo a corto plazo está aumentando. Cuando demasiada gente se posiciona del mismo lado, el mercado generalmente no va a seguir las expectativas de la mayoría tan fácilmente.

Hablando claro para todos:

ETH está liderando → buena señal

pero el funding está caliente → así que hay que tener cuidado

Para mí, en esta etapa, sigo en modo de observación. Si ETH mantiene su fuerza después de que el funding se enfríe, entonces la conversación sobre la altseason valdrá la pena discutir más a fondo. Por ahora, parece más una fase de 'calentamiento' que un breakout real. $ETH