En los últimos días he notado que ETH está mostrando señales de fortaleza en comparación con BTC, especialmente que el par ETH/BTC ha alcanzado su nivel más alto desde finales de enero. A simple vista, esta es una señal bastante bullish para los altcoins en general, porque cuando ETH lidera, el mercado comienza a rotar.

Pero lo que más me llama la atención es la tasa de funding. Cuando el funding comienza a subir fuertemente, significa que cada vez más gente se está subiendo al long — el clásico FOMO. Y la historia muestra que en estas zonas de funding alto, generalmente no son puntos de inicio, sino puntos cercanos a un pico a corto plazo.

Es decir, la situación aquí es un poco complicada:

ETH está fuerte → correcto

pero la multitud también está bastante larga → también es cierto

Cuando esto sucede al mismo tiempo, es muy probable que el mercado necesite un reset — puede ser lateral, o incluso un liquidación para limpiar algunas posiciones largas antes de continuar.

No creo que esto sea una señal de reversión inmediata, pero claramente el riesgo a corto plazo está aumentando. Cuando demasiada gente está en el mismo lado, el mercado suele no seguir las expectativas de la mayoría tan fácilmente.

Para decirlo de manera simple para todos:

ETH está liderando → buena señal

pero el funding está caliente → así que hay que tener cuidado

Para mí, en esta parte sigo observando. Si ETH mantiene su fuerza después de que el funding se enfríe, entonces la historia de altseason será digna de una discusión más profunda. Por ahora, se siente más como una fase de "calentamiento" que un breakout real. $ETH