Más de 100,000 personas han sido liquidaciones en el mercado de criptomonedas, y el mercado está en una cuerda floja antes de la reunión de la Reserva Federal.

El Bitcoin ha vuelto a superar los 110,000 dólares, pero ha llevado a más de 100,000 comerciantes a perder toda su fortuna, mientras el mercado lucha por encontrar un equilibrio entre la esperanza y el pánico.

El 20 de octubre, el mercado de criptomonedas experimentó un repunte que no se veía desde hace tiempo. El Bitcoin ha vuelto a alcanzar la barrera de los 110,000 dólares, con un aumento del 4.5% en 24 horas. Al mismo tiempo, el Ethereum también ha superado los 4,000 dólares, con un aumento cercano al 5% durante el día.

Detrás del aparente auge próspero, hay una feroz transferencia de riqueza: en las últimas 24 horas, un total de 118,000 personas en todo el mundo han sufrido liquidaciones, con un monto total de liquidaciones que alcanza los 494 millones de dólares (aproximadamente 3.5 mil millones de yuanes).

¿Es este rebote el punto de partida de una nueva ronda de tendencias, o la calma antes de la tormenta?

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01 El mercado se calienta, pero el daño del apalancamiento persiste

Este viernes, el mercado de criptomonedas experimentó un aumento general. No solo el bitcoin volvió a superar los 110,000 dólares, sino que el ethereum también tuvo un rendimiento sólido, cotizando a 4039.74 dólares. Otras criptomonedas principales como Dogecoin, SUI y ENA subieron un 3.36%, 4.15% y 5.25% respectivamente.

Detrás del rebote hay crisis ocultas. Los datos de CoinGlass muestran que en esta ronda de aumento, el monto total de liquidaciones en las últimas 24 horas fue de 268 millones de dólares, con la mayor liquidación única ocurriendo en el par de negociación Hyperliquid-BTC, valorando hasta 11.8563 millones de dólares.

La volatilidad del mercado se mantiene alta, y aunque la dirección sea correcta, es difícil escapar del destino de ser liquidado.

02 La sombra de eventos históricos de liquidación

Antes de este rebote, el mercado de criptomonedas había experimentado una épica liquidación de apalancamiento.

El 10 de octubre, Trump anunció planes para imponer aranceles del 100% a los productos importados de China a partir del 1 de noviembre, y también implementará nuevas regulaciones sobre la exportación de software clave. Esta noticia provocó una venta masiva de activos de riesgo, con caídas en el bitcoin y ethereum que superaron el 10% y el 20%, respectivamente.

A la par, ocurrió la mayor liquidación de apalancamiento en un solo día en la historia de las criptomonedas: posiciones por un valor de 19,000 millones de dólares fueron forzosamente liquidadas en un solo día.

Un informe de China International Capital Corporation señala que la raíz de esta liquidación se encuentra en el apalancamiento extremo acumulado durante la subida previa, lo que provocó un efecto dominó bajo la presión externa.

El día del colapso del 10 de octubre, el número de liquidaciones superó brevemente los 1.66 millones, estableciendo un récord histórico.

03 La vulnerabilidad de la estructura del mercado queda al descubierto

Esta violenta fluctuación de precios no solo limpió el apalancamiento, sino que también expuso la fragilidad interna del mercado de criptomonedas.

Durante el colapso del 11 de octubre, varias casas de cambio centralizadas de primer nivel experimentaron retrasos en las transacciones y bloqueos en el mercado debido al aumento del volumen de órdenes, lo que impidió que algunos usuarios cerraran posiciones o retiraran fondos a tiempo. En comparación, las casas de cambio descentralizadas pasaron esta 'prueba de estrés' de manera relativamente estable.

El stablecoin sintético USDe se desancló brevemente, provocando un pánico adicional en el mercado. En el momento más tumultuoso del mercado, incluso los stablecoins que parecen seguros enfrentan pruebas de confianza.

El analista de First Shanghai Securities, Jin Xuan, señala en su informe que esta caída se asemeja más a un 'reinicio de apalancamiento'. El mercado acumuló un apalancamiento excesivo durante la subida anterior, lo que inevitablemente provocó una liquidación en cadena bajo una presión externa.

04 Nubes oscuras en el entorno macroeconómico

El mercado de criptomonedas enfrenta no solo problemas estructurales internos, sino también severos desafíos del entorno macroeconómico externo.

Los riesgos geopolíticos siguen evolucionando. El 19 de octubre, hora local, estalló nuevamente el conflicto en la Franja de Gaza, con el ejército israelí lanzando ataques aéreos y bombardeos en la región de Rafah en el sur de Gaza. La inestabilidad geopolítica sigue poniendo a prueba los activos de riesgo global.

La dirección de la política monetaria de la Reserva Federal sigue siendo el foco de atención del mercado. Según la herramienta 'FedWatch' de CME, el mercado espera que la probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas de interés en 25 puntos básicos en octubre haya alcanzado el 99%.

El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal celebrará su próxima reunión del 28 al 29 de octubre, y el sentimiento del mercado antes de este evento clave tiende a ser cauteloso.

Se publicarán datos económicos clave. El gobierno de EE. UU. ha anunciado que publicará el informe del índice de precios al consumidor (IPC) de septiembre el 24 de octubre. Estos datos podrían convertirse en una variable clave que influya en las decisiones de la Reserva Federal.

05 El sentimiento del mercado sigue en su punto más bajo

A pesar del rebote en el mercado, el sentimiento de los inversores sigue en un estado de pánico extremo.

El analista independiente Markus Thielen informa en su último informe que el índice de codicia y miedo en tiempo real del bitcoin ha caído al 9%, volviendo a caer por debajo del 10%, en la zona de pánico extremo.

Según la experiencia histórica, este tipo de mínimos de sentimiento a menudo aparece antes de un rebote a corto plazo y puede considerarse una señal potencial de compra inversa. Sin embargo, la media móvil de 21 días de este indicador aún no muestra señales evidentes de estabilización, además de que la salida neta de bitcoin ETF la semana pasada fue de aproximadamente 1.2 mil millones de dólares, y la incertidumbre del mercado persiste.

La fuga de capitales institucionales y el pánico de los minoristas coexisten, y reconstruir la confianza del mercado lleva tiempo.

06 Las acciones conceptuales y el mercado de monedas están interconectados

La volatilidad del mercado de criptomonedas se ha transmitido a las acciones relacionadas. A medida que el bitcoin subió por encima de 111,000 dólares, las acciones de criptomonedas en el mercado estadounidense experimentaron un aumento general en las operaciones previas al mercado.

Entre ellos, IREN subió más del 5%, Circle más del 2%, Coinbase más del 3%, y Strategy más del 4%. La correlación entre el mercado financiero tradicional y el mercado de criptomonedas está aumentando, formando un efecto de vinculación.

07 Los movimientos de las ballenas generan atención en el mercado

Con el mercado en general recuperándose, los movimientos de los grandes comerciantes son especialmente llamativos.

BlockBeats informa que en la mañana del 20 de octubre, las principales criptomonedas cayeron en general, y el bitcoin cayó brevemente por debajo de 109,000 dólares.

Se señala que la 'ballena de 1011' que había suscitado interés previamente volvió a utilizar un apalancamiento de 10 veces para vender en corto bitcoin 4 horas atrás, con un precio de entrada promedio de 109,133.1 dólares. El comportamiento de estos grandes comerciantes a menudo tiene un impacto importante en la dirección del mercado a corto plazo.

08 Perspectivas del mercado: buscando oportunidades en la incertidumbre

Frente a un entorno de mercado altamente incierto, ¿cómo deberían los inversores posicionarse?

A corto plazo, la volatilidad del mercado podría continuar. La reunión de política monetaria de la Reserva Federal de octubre, la publicación de los datos del IPC de septiembre y el desarrollo de la situación geopolítica se convertirán en factores importantes que afectan al mercado.

Desde un punto de vista técnico, es crucial que el bitcoin mantenga el nivel de 110,000 dólares. Si puede superar y estabilizarse efectivamente, podría atraer más capital externo.

El proceso de desapalancamiento aún no ha terminado. Un informe de China International Capital Corporation sugiere que, después de experimentar la 'mayor liquidación de apalancamiento en la historia', el mercado necesita tiempo para restaurar la técnica y la confianza del mercado.

El analista independiente Markus Thielen sugiere que, antes de que aparezcan factores catalizadores claros a nivel macroeconómico o de políticas, los inversores deben mantener una postura cautelosa.

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El rebote de hoy ha dado a los inversores de criptomonedas, que han sufrido mucho, una pizca de esperanza. Sin embargo, los veteranos de la industria advierten que, antes de que el mercado muestre una tendencia clara, controlar el apalancamiento y mantener la paciencia son la clave para la supervivencia.

La reunión sobre innovación de pagos de la Reserva Federal se llevará a cabo mañana y discutirá temas como stablecoins, inteligencia artificial y tokenización. Estas discusiones podrían señalar la dirección para el desarrollo futuro del mercado de criptomonedas.

En este mercado de creciente volatilidad, lo único seguro es la incertidumbre misma.