Los riesgos de crédito bancario en EE. UU. se intensifican

Las presiones crediticias están aumentando en todo el sector bancario de EE. UU. a medida que las morosidades en el sector inmobiliario comercial (CRE) alcanzan un máximo de 10 años del 1.57%, con algunos bancos importantes reportando incumplimientos de préstamos de oficinas tan altos como el 11%. El aumento del endeudamiento de emergencia de la Reserva Federal y un pico de seis meses en el índice VIX destacan la creciente inquietud de los inversores y la reducción de la liquidez.

Las altas tasas de interés continúan presionando al mercado CRE, con un muro de refinanciamiento de $1 billón que se avecina para fin de año. Mientras tanto, la exposición al sistema bancario en la sombra ha aumentado a $1.2 billones, añadiendo otra capa de riesgo sistémico. En el lado del consumidor, las morosidades de tarjetas de crédito han aumentado al 2.94%, mientras que los incumplimientos de crédito privado ahora se sitúan en el 5.5% — señalando una debilidad crediticia más amplia.

Técnicamente, el sector se ve frágil. Bank of America (BAC) se negocia cerca de una resistencia clave en $51.1, con un RSI de 35.6, sugiriendo un impulso limitado al alza. Los bancos regionales siguen siendo especialmente vulnerables, dado su mayor exposición a los mercados de CRE y crédito privado.

Con el estrés de CRE, los incumplimientos del consumidor y los riesgos de la banca en la sombra aumentando, las ganancias de los bancos y los colchones de capital podrían enfrentar una presión significativa — un tema macro crucial para monitorear a medida que EE. UU. avanza hacia 2026.

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