Los contratos de futuros en el comercio son acuerdos legales estandarizados entre dos partes para comprar o vender un activo específico a un precio previamente determinado, con la ejecución y entrega programadas para una fecha futura específica.
Los contratos de futuros se consideran un tipo de derivado financiero, ya que su valor se deriva del valor del activo subyacente que puede ser:
Productos: como el oro, el petróleo crudo, el trigo y el maíz.
Índices: como el índice S&P 500 o Nasdaq.
Divisas: como el euro frente al dólar.
Otros instrumentos financieros: como los bonos.
Características principales de los contratos de futuros
Los contratos de futuros tienen varias características clave:
Compromiso legal: Tanto el comprador (en la compra) como el vendedor (en la venta) se comprometen a ejecutar la transacción en la fecha de vencimiento al precio acordado en el contrato, sin importar el precio de mercado real en esa fecha.
Estándar (Standardized): Las condiciones del contrato, como la cantidad y la calidad del activo subyacente y la fecha de entrega, se determinan de manera uniforme por la bolsa. Esta estandarización es lo que facilita su negociación.
Negociación en las bolsas: Los contratos de futuros se negocian en bolsas organizadas (Futures Exchanges), lo que proporciona liquidez y transparencia y reduce el riesgo de contraparte gracias a la existencia de una cámara de compensación que garantiza la ejecución.
Margen y apalancamiento: el trader no necesita pagar el valor total del contrato, sino que solo debe depositar una pequeña cantidad llamada margen (Margin). Esto le otorga al trader un apalancamiento (Leverage) que le permite controlar un gran valor de activos con un capital pequeño, teniendo en cuenta que también aumenta los riesgos de pérdida potencial. Usos de los contratos de futuros
Los contratos de futuros se utilizan para dos propósitos principales:
Cobertura (Hedging):
Es utilizado por productores y consumidores para protegerse de las fluctuaciones de precios. Por ejemplo, un agricultor de trigo puede vender contratos de futuros para fijar el precio de su cosecha hoy, evitando el riesgo de que los precios caigan en el futuro. A su vez, una empresa manufacturera que utiliza trigo puede comprar contratos de futuros para fijar el precio de su compra, evitando el riesgo de que los precios suban.
Especulación (Speculation):
Es utilizado por traders que esperan un movimiento en el precio del activo subyacente en el futuro. Si el trader espera que el precio suba, compra un contrato de futuros (posición larga), con el objetivo de venderlo más tarde a un precio más alto o liquidar el contrato para obtener ganancias. Y si espera que el precio baje, vende un contrato de futuros (posición corta), con el objetivo de comprarlo más tarde a un precio más bajo.
Ejemplo ilustrativo
Supongamos que el precio del barril de petróleo crudo es actualmente de 80 dólares, y un trader espera que su precio aumente.
Entrando en el contrato: el trader compra un contrato de futuros de petróleo que vence en tres meses a un precio de 82 dólares por barril.
Ejecución (después de 3 meses):
Si el precio sube a 90 dólares: el trader compra petróleo al precio acordado (82 dólares), y puede venderlo inmediatamente al precio de mercado (90 dólares), obteniendo una ganancia de 8 dólares por barril.
Si el precio cae a 70 dólares: el trader sigue obligado a comprar petróleo al precio acordado (82 dólares), mientras que el precio de mercado es de 70 dólares, lo que resulta en una pérdida de 12 dólares por barril.