Bitcoin acaba de imprimir su primer mes verde en seis, abril también se está poniendo verde, y las publicaciones de "el mercado bajista ha terminado" están por todas partes en mi línea de tiempo. Entiendo la emoción. Pasar de ese deslizamiento del 5 de febrero a $60K de vuelta cerca de $76K en unas pocas semanas es un movimiento real. Pero he sido quemado suficientes veces para desacelerar cuando todos de repente están de acuerdo en algo, así que déjame explicar por qué no estoy acumulando aquí.
Dos meses verdes consecutivos dentro de un ciclo bajista más grande no es un evento raro. Ocurrió en mayo y junio de 2014 antes de que BTC siguiera sangrando hasta enero de 2015. Ocurrió de nuevo en febrero y marzo de 2022 antes de la verdadera capitulación más tarde ese año. Así que el rally que estamos viendo en este momento encaja cómodamente dentro del comportamiento histórico del ciclo bajista. No confirma un fondo por sí mismo.
En el gráfico mensual, el RSI aún no ha tocado la línea de tendencia de bajos más bajos a largo plazo que ha capturado cada fondo real del ciclo desde 2015. Estamos rebotando desde algún lugar por encima de ella, que es cómo lucen los rallies de alivio a mitad de ciclo. El LMACD mensual está en el mismo campamento, aún no hay cruce alcista, el histograma apenas se volvió de un ligero rojo este mes. Ese es un comportamiento de etapa temprana, no un comportamiento de confirmación de fondo.
También está la pieza del tiempo. Si mides de fondo de ciclo a fondo de ciclo desde el mínimo de enero de 2015 hacia adelante, el espaciado ha sido de aproximadamente cuatro años cada vez, o alrededor de 1,430 días más o menos. El último fondo real fue a finales de 2022. Haz ese cálculo y el próximo mínimo del ciclo cae más cerca de octubre de 2026, no de abril. Sé que "mismo tiempo en cada ciclo" suena demasiado ordenado, pero el ritmo de halving ha arrastrado el tiempo a una ventana bastante consistente hasta ahora.
El colapso del 5 de febrero no fue un agotamiento orgánico del ciclo. Fue un shock geopolítico, la situación de EE. UU.-Irán envió cada activo de riesgo a la baja de una vez. Eso importa porque el tipo de fondo que obtienes de un shock externo se ve diferente del tipo que obtienes de la capitulación especulativa. Y los datos de flujo de ETF tampoco son bajistas. Los ETFs de BTC al contado han atraído más de $56B, que es una oferta estructural bastante sólida que no existía en ningún ciclo anterior. Cada fondo pasado ocurrió sin este tipo de flujo institucional persistente por debajo. No estoy diciendo que rompa el ciclo, pero sería un tonto si lo ignorara.
¿Entonces, dónde me deja eso en términos de posicionamiento real? No estoy vendiendo lo que ya tengo, son bolsas a largo plazo. Pero tampoco estoy agregando a $75K. Quiero ver una de dos cosas antes de desplegar capital fresco. O una prueba limpia del área de $60K con volumen débil, lo que me permitiría escalar en contra del mínimo de febrero con una invalidación ajustada. O un cierre mensual convincente por encima de $85K con volumen fuerte, lo que me diría que la oferta del ETF ha sobrepasado realmente el ciclo y estamos en un nuevo régimen. Hasta que suceda una de esas dos cosas, perseguir velas verdes después de un rebote del 25% se siente como exactamente lo que me han castigado antes.
La zona de fondo de $40K a $50K que algunos analistas están pronosticando es posible, especialmente si vemos que el MA50 mensual rompe adecuadamente y el precio toca el MA100 o el MA350 de 1W. No estoy apostando por ello, pero definitivamente no estoy apostando en contra de ello tampoco. Preferiría sentarme sobre capital seco y ser recompensado por la paciencia que apresurar un fondo que la historia dice que probablemente no está aquí todavía.
¿Qué están viendo todos en sus gráficos? ¿Dejen su opinión???
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