Pensamientos sobre las cosas que influyen (PARTE 1)
💥 Liquidaciones de criptomonedas y eliminación apalancada 💸
Riesgo: El apalancamiento elevado en futuros perpetuos puede desencadenar liquidaciones en cascada y amplificar la volatilidad a la baja.
A favor: Una gran ola de liquidaciones en Binance señala un posicionamiento de margen estresado y un apetito de riesgo frágil.
En contra: Las criptomonedas pueden operar de manera idiosincrática y no siempre arrastran a activos de riesgo más amplios; las correlaciones con las acciones son inestables.
🏛️ Cierre del gobierno de EE. UU. ⏸️
Riesgo: Las agencias subfinanciadas y los lanzamientos macroeconómicos retrasados aumentan la incertidumbre y la volatilidad a corto plazo.
A favor: Los enfrentamientos políticos típicamente disminuyen el apetito de riesgo y presionan los activos sensibles al crecimiento.
En contra: Los cierres suelen ser temporales y rara vez se convierten en crisis sistémicas.
🥇Oro en máximos históricos 📈
Riesgo: Máximos históricos en el oro junto a señales de sobrecompra son un clásico indicativo de aversión al riesgo (huida hacia la seguridad).
A favor: La rotación defensiva hacia el oro a menudo sigue las crecientes preocupaciones crediticias y condiciones financieras más estrictas.
En contra: El oro puede retroceder después de rallies impulsivos, abriendo una ventana táctica para que los activos de riesgo reboten.
🏦Estrés bancario y calidad crediticia🔥
Riesgo: El deterioro de la calidad de los activos y el aumento de los CDS bancarios elevan el riesgo sistémico a través de canales de liquidez y financiación.
A favor: Los temores de un evento crediticio pueden eclipsar datos positivos y endurecer las condiciones financieras.
En contra: Los grandes bancos siguen bien capitalizados y se benefician del apoyo regulatorio, localizando los shocks.
📊Inflación persistente y costos de insumos🔥
Riesgo: La inflación subyacente persistente, el impulso de los salarios y los mayores costos de insumos sostienen un sesgo de política agresivo.
A favor: Si las expectativas de inflación no logran disminuir, la prima por el dinero se mantiene alta, comprimiendo los múltiplos de acciones.
En contra: Los efectos base y la normalización de la cadena de suministro pueden aliviar gradualmente la presión inflacionaria.
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2 parte
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