Pensamientos sobre las cosas que influyen (PARTE 2)
parte 1 es here
🔥Altas tasas y postura de la Fed🔥
Riesgo: Un régimen prolongado de tasas altas eleva el costo de capital y pesa sobre las valoraciones.
A favor: La desinflación sostenida permitiría a la Fed mantener, reduciendo la incertidumbre en torno a las tasas terminales.
En contra: Si la desinflación se re-acelera o aumentan los riesgos de crecimiento, la Fed podría pivotar hacia la flexibilización.
🧮Desajustes de apalancamiento y desapalancamiento⚖️
Riesgo: La elevada deuda de margen aumenta la sensibilidad a picos de volatilidad y brechas de liquidez, elevando el riesgo de ventas forzadas.
A favor: Algunas posiciones están pre-hedgeadas o reducidas, moderando las probabilidades de una cascada completa.
En contra: La des-riesgificación en bolsillos frágiles puede disminuir el riesgo de cola una vez que las condiciones se estabilicen.
🧩Posicionamiento de opciones y GEX📉
Riesgo: El elevado OI de puts y el gamma negativo de los dealers pueden acelerar la caída a medida que los precios bajan.
A favor: Las primas desubicadas y los flujos inusuales a menudo preceden cambios agudos en el régimen de volatilidad.
En contra: Una parte material de los puts está cubriendo; las primas pueden comprimirse rápidamente si el spot se estabiliza.
🔗Riesgo de contraparte “Un-cucaracha”🔗
Riesgo: Los fracasos localizados pueden propagarse a través de canales de liquidez y colateral, aumentando el estrés en activos cruzados.
A favor: Cuando aumentan las preocupaciones crediticias, las correlaciones en las ventas tienden a aumentar, amplificando las caídas.
En contra: Los reguladores y las principales instituciones a menudo aíslan los choques, limitando la contagión amplia.
🔗Burbuja de IA y riesgo de expectativas🔗
Riesgo: Valoraciones estiradas y un gasto masivo en infraestructura de IA aumentan el riesgo de caídas si los ingresos se retrasan.
A favor: Las reestructuraciones corporativas de IA (por ejemplo, los recortes dirigidos de Meta) sugieren disciplina de capital en medio de preocupaciones por el sobrecalentamiento.
En contra: Las empresas continúan contratando para roles críticos de IA y protegen iniciativas estratégicas, moderando las interpretaciones bajistas.
#FedPaymentsInnovation #StrategyBTCPurchase #MacroAnalysis #bitcoin
