Mirar el mercado durante mucho tiempo te hace darte cuenta de que lo más tortuoso a menudo no es una caída brusca, sino que después de caer, se queda ahí, como si alguien estuviera comprando, pero parece que le falta un último empujón. Hoy, al ver a @Pixels, tengo esa sensación. Las expectativas generadas por el reciente repunte ya casi se han desvanecido. En la última semana, la sensación general del mercado es débil; hubo un momento en que subió, pero no se mantuvo, y luego todo el aumento se devolvió, regresando a una posición bastante baja y desgastándose repetidamente. Este tipo de movimiento es el que más fácilmente puede llevarte a un estado incómodo: sabes que no es que nadie lo quiera por completo, pero también es difícil decir que ha vuelto a fortalecerse.

Si solo miramos el ritmo reciente, ahora parece más una corrección de consolidación tras un fallo de subida, en lugar de una continuación de una tendencia fuerte. Esta diferencia es bastante importante. Porque una acción fuerte que retrocede, normalmente verá una clara reversión rápida, tanto el precio como el sentimiento pueden ser rápidamente recuperados; pero ahora esta fase se asemeja más a una caída donde, aunque hay soporte, la fuerza de ese soporte aún no es suficiente para reavivar la confianza del mercado. El estado en las últimas 24 horas es similar, debilidad en la oscilación, rebotes limitados, y en general sigue bajo presión. No es el tipo de mercado que cae de golpe hasta el fondo, sino una caída lenta que consume el sentimiento y un movimiento lateral en niveles bajos. Muchas veces, este tipo de movimiento es más frustrante que una simple caída, porque continuamente te da la ilusión de "¿será que va a subir?" y luego rápidamente aplana esa expectativa.

Mi propia comprensión de ahora sobre esto será un poco más conservadora. No es que esté extremadamente bajista, sino que creo que a corto plazo aún no hay señales de "ya se ha revertido la tendencia". En el gráfico, podemos ver algo de soporte de compra, lo que indica que en los niveles bajos no hay completamente nadie al mando; las órdenes en el libro también muestran que no hay vacío por debajo, lo que indica que todavía hay personas dispuestas a comprar en este nivel. Pero el problema es que este soporte actualmente es más defensivo, no ofensivo. La defensa significa que el precio no se caerá de inmediato, mientras que la ofensiva significa que los fondos están dispuestos a empujar el precio hacia arriba. Al menos desde esta etapa actual, hay un poco de lo primero, pero lo segundo aún no es lo suficientemente evidente.

Así que hoy, si tuviera que resumirlo en las palabras más simples, diría que actualmente está en una fase de "débil, pero no completamente mal". Débil, porque el ritmo principal de la última semana ha sido de retroceso, y el corto también está presionado dentro de una estructura débil; no completamente mal, porque hay compradores en los niveles bajos, y el mercado no ha mostrado un descontrol total. Pero para el corto, esta situación sigue sin ser cómoda, porque sin una clara reversión fuerte, significa que aún hay que seguir viendo si la acumulación de soporte puede convertirse lentamente en un ataque más sólido. Antes de eso, se parece más a una moneda que está digiriendo la presión de venta en niveles bajos, buscando un equilibrio, en lugar de ser una acción fuerte que ha vuelto a entrar en una fase acelerada. En pocas palabras, la descripción más adecuada en esta etapa no es "subida inminente", sino "no te apresures, aún estamos en el proceso".