ok, nadie realmente está prestando atención a lo mal que están las cosas en aave rn.

todos los mercados principales al 100% de utilización. $3B en USDT y $2B en USDC simplemente ahí, atrapados. como si literalmente no pudieras retirar tu dinero.

breve historia para que esto tenga sentido. el exploit de rsETH ocurrió, aave asumió la deuda mala, y en el segundo en que se supo la noticia, ballenas como justin sun, mexc y algunos otros retiraron miles de millones instantáneamente. los primeros en salir obtuvieron su dinero. todos los demás quedaron atrapados.

el mercado de ETH alcanzó el 100% de utilización primero. significa que no puedes retirar tu ETH de aave. pero la parte más aterradora es que el protocolo tampoco puede liquidar posiciones de ETH si el precio cae. no se puede vender ETH = no se puede cubrir la deuda = más deuda mala acumulándose.

los depositantes de ETH todavía tienen una salida. puedes vender tu aETHwETH en uniswap o en un agregador con una pequeña pérdida. no es genial, pero es algo. las personas de USDT y USDC ni siquiera tienen esa opción.

aave perdió más de $6 mil millones en liquidez en las últimas 24 horas. USDT alcanzó el 100% de utilización. luego USDC. ambos mercados bloqueados. el dinero simplemente está ahí y la panique se está estableciendo.

algunas personas están siendo creativas, pidiendo prestado contra su USDT/USDC bloqueado y saliendo a través de otros mercados con una pérdida del 10-25%. básicamente, pide prestado GHO o DAI o USDe contra tus monedas atrapadas al 75-90% LTV y asume la diferencia para salir. imagina asumir un recorte del 25% solo para acceder a tu propio dinero.

pero aquí está el asunto. cada vez que alguien hace esto, MÁS liquidez sale de aave. lo que empuja al siguiente mercado al 100%. lo que bloquea al siguiente grupo de personas. se está cascando en todos los mercados disponibles.

el cripto estuvo plano hoy, así que las liquidaciones no fueron realmente un problema. pero, ¿y si el mercado se mueve mañana? miles de millones en colateral bloqueado que no se puede liquidar = más deuda mala para aave. y cualquiera atrapado dentro que necesite su dinero para cubrir posiciones en otros lugares está en serios problemas.

nadie quiere depositar, obviamente. ¿por qué pondrías ETH o BTC o estables en un protocolo donde podrían estar bloqueados indefinidamente? cualquier liquidez que aparezca es instantáneamente absorbida por bots. vi desaparecer 250k en USDC en segundos mientras escribía esto.

además, están los $200M+ en deuda mala por el exploit de rsETH. nadie ha dicho quién realmente lo pagará aún. es una hot potato. si aún estás en aave, podrías terminar asumiendo parte de esa factura. además de no poder tocar tu dinero.

el riesgo de contagio también es masivo. toneladas de protocolos usan aave para sus mecánicas de rendimiento. sus usuarios están atrapados en este momento sin ninguna participación en todo esto. simplemente depositaron en algún lugar que depositó en aave. no es su culpa, siguen atrapados.

el 10 de octubre fue un colapso impulsado por CEX. esto es diferente. este es un fracaso de gestión de riesgos defi a escala épica.

aave nunca debió haber incorporado rsETH como colateral a ese tamaño. el hacker se llevó $200M en ETH publicando colateral falso. eso no debería ser posible en un protocolo tan grande.

los rumores en X dicen que rsETH fue incorporado debido a la presión de un proveedor de servicios específico con un conflicto de interés. si eso es cierto, la gobernanza está rota. pero eso tampoco es nuevo para aave.

kelpDAO, el equipo que gestiona rsETH, ahora tiene que averiguar quién realmente asume los $200M. ¿usuarios de aave? ¿usuarios de rsETH en L2? ¿todos reciben un recorte?

stani y el equipo de aave han estado en silencio durante más de 20 horas desde el anuncio inicial de congelación de rsETH. tienen un problema serio. la confianza se ha ido. TVL está sangrando. cada mercado principal está congelado.

tal vez alguien grande intervenga con liquidez antes de que esto empeore. tal vez.