El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) concluyó su reunión del 29 de octubre de 2025 anunciando una reducción de tasas de 25 puntos básicos, bajando el rango objetivo de fondos federales a 3.75%–4.00%. Esto marca la segunda reducción de tasas del año, señalando una creciente preocupación dentro de la Reserva Federal sobre el crecimiento económico lento y un mercado laboral debilitado. Junto con la reducción de tasas, la Fed también reveló que detendrá su programa de reducción de balance, comúnmente conocido como endurecimiento cuantitativo, a partir del 1 de diciembre de 2025, en respuesta a presiones de liquidez y condiciones de endurecimiento en los mercados de dinero.
La declaración oficial de la Fed enfatizó que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada, señalando que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado, mientras que la inflación se mantiene algo por encima del objetivo del 2%. Los responsables de políticas subrayaron que las decisiones futuras dependerán de los datos económicos entrantes, que se han visto complicados por los retrasos en los datos federales causados por el cierre del gobierno. El Comité se mantuvo cauteloso, declarando que cualquier ajuste de política adicional se hará 'reunión por reunión', sin comprometerse a un camino específico de recortes de tasas.
Las dinámicas internas del FOMC mostraron algunos votos disidentes, reflejando divisiones entre los responsables de políticas sobre el ritmo y el tamaño de los futuros recortes. Algunos miembros favorecieron mantener las tasas estables debido a las preocupaciones persistentes sobre la inflación, mientras que otros abogaron por una postura de relajación más agresiva para apoyar la estabilidad económica.
La reacción del mercado fue en gran medida positiva, con expectativas de que la Fed podría continuar recortando tasas si los indicadores de crecimiento continúan debilitándose. Los costos de endeudamiento más bajos podrían ayudar a aliviar las condiciones financieras para los hogares y las empresas, mientras que la suspensión de la reducción del balance sugiere una postura de liquidez más favorable. Sin embargo, las presiones inflacionarias y el riesgo de un cambio prematuro de política siguen siendo desafíos clave.
Para los mercados globales y emergentes, incluido Pakistán, el recorte de tasas de la Fed podría ofrecer un alivio temporal en términos de menor presión de salida de capital y costos de servicio de deuda reducidos. Sin embargo, la volatilidad en los mercados de divisas y bonos puede persistir, dependiendo de cómo la Fed equilibre el control de la inflación con sus esfuerzos por sostener el crecimiento.
En general, la reunión de octubre señaló un cambio estratégico en la política monetaria de endurecimiento a un relajamiento cauteloso, reflejando el creciente enfoque de la Fed en estabilizar la economía en medio de la incertidumbre, datos incompletos y dinámicas inflacionarias mixtas.