🗣🗣🗣AGORA: El mercado de criptomonedas está en baja a pesar de los recortes de tasas de la Reserva Federal y del progreso en el acuerdo comercial entre EE. UU. y China.
El FOMC dividido de Jerome Powell y el fin del QT pueden estar creando un gap de liquidez. ¿Qué es lo que realmente está manteniendo los precios bajos?
• La Reserva Federal (Fed) recientemente recortó su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango de 3,75%–4,00%.
• Al mismo tiempo, el Fed señaló el fin de su programa de ajuste cuantitativo (QT) — lo que significa que dejará de reducir su balance (o al menos desacelerará significativamente) a partir del 1 de diciembre.
• Sin embargo — aquí está la parte complicada para las criptos: parece haber un “gap de liquidez” — un periodo donde la reducción en el estímulo (el QT finalizando) se encuentra con un inicio tardío de inyecciones de liquidez frescas (mediante alivio cuantitativo, QE, u otra política de apoyo). Este gap puede restringir los flujos de activos de riesgo, incluyendo criptomonedas.
• Además, el mensaje del Fed fue mixto y algo cauteloso. Por ejemplo, durante la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el presidente Jerome Powell observó que un recorte de tasas en diciembre “está lejos de ser una conclusión garantizada.” El FOMC también tuvo “opiniones fuertemente divergentes” sobre el cronograma y el camino.
• Del lado de la liquidez, los macro-mercados ya están mostrando signos de tensión: algunas tasas de repo se están firmando, los bancos están utilizando más herramientas de financiamiento a corto plazo, y la reducción del balance del Fed está creando condiciones más ajustadas.
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