Creo que la Reserva Federal probablemente reducirá las tasas en diciembre, y al detener la reducción de su balance, en realidad se está preparando para una posible gran inyección de liquidez en el futuro.

Aunque Powell dice que la reducción de tasas en diciembre no es un hecho consumado, en realidad es solo para evitar que el mercado especule, manteniendo la flexibilidad de la política.

¿Por qué se dice que la Reserva Federal se está preparando para una gran inyección de liquidez?

La Reserva Federal ahora tiene muchos bonos del gobierno de EE. UU. De hecho, al detener la reducción de su balance, simplemente no quieren que el dinero en el mercado disminuya.

Esto es como darle al mercado una pastilla de tranquilizante, diciéndole a todos que no se preocupen, no dejaremos que el mercado experimente una escasez de dinero como en 2019.

La causa más profunda es que quieren limpiar sus balances, convirtiendo los MBS (un tipo de valores relacionados con hipotecas) que compraron anteriormente en bonos del Tesoro a corto plazo, para tener una contabilidad más clara y reducir así el impacto directo sobre el mercado inmobiliario.

¿Qué significan la contracción, detener la contracción y la expansión?

Contracción: es una política monetaria restrictiva que reduce la cantidad de dinero en el mercado.

Por ejemplo, la Reserva Federal compró muchos bonos del Tesoro en el pasado; ahora que estos bonos vencen, la Reserva Federal no los compra, dejándolos vencer naturalmente, lo que hace que el balance de la Reserva Federal disminuya y, por tanto, el dinero en el mercado también disminuya.

Detener la contracción: cuando los bonos del Tesoro vencen, la Reserva Federal los sigue comprando para mantener el tamaño de su balance sin cambios, evitando así que la cantidad de dinero en el mercado disminuya.

Expandir el balance: es la política de expansión cuantitativa, comúnmente conocida como imprimir dinero. Cuando los bonos del Tesoro vencen, la Reserva Federal no solo los compra, sino que también compra más, inyectando dinero nuevo en el mercado. Esto es lo que se conoce como imprimir dinero (QE).

¿Qué significa detener la contracción y la reducción de tipos de interés?

Esto es un conjunto de medidas que hacen que el dinero en el mercado sea más laxo.

La reducción de tipos de interés hace que tomar prestado sea más barato, y detener la contracción asegura que la cantidad de dinero en el mercado no disminuya.

Esto es bueno para el mercado de acciones estadounidenses, el mercado de criptomonedas, el oro y el mercado de bonos, y favorecerá el aumento de estos activos.

¿Cuándo comenzará la próxima impresión de dinero (expansión del balance)?

Esto hay que vigilarlo estrechamente, ya sea en relación con Trump o con cualquier otro acontecimiento inesperado.

Si los mercados financieros vuelven a tener problemas, o si Trump vuelve a causar problemas y el dinero en el mercado se vuelve insuficiente, la Reserva Federal probablemente comience inmediatamente a imprimir dinero.

Creo que lo más rápido podría ser en el primer trimestre de 2026, cuando la Reserva Federal comience una nueva expansión del balance.

¿Cómo está ahora el cierre del gobierno estadounidense?

El cierre del gobierno estadounidense ya lleva un mes, y Trump ha empezado a preocuparse.

Antes quería aprovechar el cierre para despedir empleados, pero ahora quiere terminar el cierre para que el gobierno vuelva a funcionar con normalidad.

Porque ambos partidos enfrentan la presión de que el programa SNAP (un programa de subsidios nutricionales para personas de bajos ingresos) finalice este sábado.

Si el gobierno no vuelve a la normalidad, los subsidios para millones de personas de bajos ingresos se interrumpirán, lo que afectará la popularidad de Trump.

¿Cómo están los datos de la cadena?

Después del cierre de Wall Street ayer, hubo una ligera recuperación, y el BTC volvió a los 110.000 dólares.

El índice de pánico VIX está en 17,44, lo que indica que el estado emocional de los inversores estadounidenses sigue siendo razonable.

Pero el estado emocional de los inversores minoristas en el mercado de criptomonedas sigue siendo bastante temeroso, siendo ellos los principales vendedores. El índice actual de miedo y codicia está en torno a 33, en la fase de miedo.

Sin embargo, la distribución de los activos de BTC muestra que la mayoría de los inversores a largo plazo siguen firmes, con 2,511 millones de unidades acumuladas entre 104.500 y 111.000 dólares.

Los ETFs de contado muestran que en las últimas dos jornadas ha habido salidas de fondos en Bitcoin y Ethereum.

El 30 de octubre, se retiraron 488 millones de dólares en bitcoins y 184 millones de dólares en ether, lo que indica cierto grado de pánico entre los inversores estadounidenses.

Pero creo que no hay que preocuparse demasiado, los datos de uno o dos días no significan nada, la tendencia general sigue siendo de entrada.

Las compras de ETFs de contado son un ciclo corto, pero la inyección de liquidez por parte de la Reserva Federal es un ciclo largo; los ciclos cortos obedecen a los largos. Incluso si las instituciones vendieran todos los bitcoins, no podrían alterar la tendencia macroeconómica.

El Bitcoin a corto plazo sigue principalmente la tendencia de las acciones tecnológicas de Wall Street; mientras no haya riesgos sistémicos en el mercado de acciones estadounidenses y las acciones tecnológicas se mantengan estables, la evolución del BTC no será mala.

Los inversores de primer nivel ven la tendencia, los de segundo nivel ven los datos, y los de tercer nivel solo miran los gráficos. Dado que la dirección general sigue siendo una inyección masiva de liquidez, después de la corrección, es muy probable que continúe subiendo.

A continuación, se puede seguir la evolución de las acciones estadounidenses, especialmente el desempeño de las acciones tecnológicas.

También hay que prestar atención a las acciones de la Reserva Federal, las declaraciones de sus miembros y el avance en la detención de la contracción.

Lo que necesitamos hacer es mantener la paciencia.

La esencia de la inversión es una sola palabra: esperar.

La inversión de valor se puede resumir en ocho caracteres: entender, a largo plazo, estabilidad y capitalización compuesta.

Lo que necesitas hacer es elegir un buen proyecto, comprarlo cuando esté subvaluado y mantenerlo con paciencia, eso es suficiente.