La estrategia está en auge.
Las acciones del mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo han subido más del 50% en el último mes, montando la escalada de la principal cripto más allá de $80,000 mientras los vendedores cortos buscan salir y el dinero institucional regresa.
El lunes, MSTR saltó otro 4% a casi $184 por acción, sumando un aumento del 7% el viernes. El trading fuera de horario sugiere que el precio de las acciones ha subido al menos otro 2% antes de la llamada de ganancias del primer trimestre de Strategy el martes.
El rally viene en medio de una renovada demanda institucional. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin atrajeron $827 millones solo en los primeros dos días de negociación de mayo, extendiendo una racha ganadora de dos meses, según datos de DefiLlama. Más de $200 millones en posiciones cortas fueron liquidadas en un solo día a medida que el rally tomaba impulso.
Las acciones de Strategy son vistas como una apuesta apalancada en Bitcoin, y el precio de las acciones de la firma sigue de cerca al cripto top.
El rally de Bitcoin por encima de $80,000 es sólido, según Jake Kennis, analista senior de investigación en Nansen. Le dijo a DL News que la tasa de financiamiento — una medida clave de la temperatura del mercado — se sitúa en un saludable 0.00045% por hora, muy por debajo de las lecturas sobrecalentadas que típicamente preceden a una corrección aguda.
"Con $2.4 mil millones en interés abierto y un volumen perpetuo diario de $3.4 mil millones superando el volumen de spot, los derivados están claramente desempeñando un papel significativo en la formación de precios alrededor de este nivel," dijo Kennis. "La tasa de financiamiento moderada y la relación de compra/venta equilibrada no indican una acumulación extrema de apalancamiento que sugiera un retroceso importante."
Llamada de ganancias del Q1
Ahora todas las miradas se dirigen a los resultados financieros del primer trimestre de Strategy.
Las voces del consenso esperan ingresos de alrededor de $125 millones, un aumento desde los $115 millones del año anterior, junto a una pérdida contable vinculada a las fluctuaciones de precio de Bitcoin y costos de financiamiento. Pero los inversores están prestando menos atención al estado de resultados que a la máquina de mercados de capitales que Saylor ha construido por debajo.
Strategy ha transformado silenciosamente su posición de empresa de software con una posición en Bitcoin a un vehículo de financiamiento construido para convertir la demanda del mercado en exposición a Bitcoin. El motor que impulsa esa máquina es STRC — la acción preferente respaldada por Bitcoin de Strategy, que paga un dividendo variable de alrededor del 11.5% anualmente — que ha crecido a $8.5 mil millones en valor nocional en menos de nueve meses.
"El mercado de crédito de $300 billones del mundo es una oportunidad mucho mayor que el mercado de Bitcoin de aproximadamente $2 billones, y Strategy ha construido el primer producto para unir los dos," dijo Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de Strategy, en la conferencia Bitcoin 2026 en Las Vegas la semana pasada.
El ETF de iShares Preferidos y de Ingresos de BlackRock ya ha tomado una posición de $210 millones en STRC. Saylor dice que el instrumento ha financiado la adquisición de aproximadamente 77,000 Bitcoin hasta ahora este año — diez veces el flujo neto de todos los ETF de Bitcoin spot de EE. UU. combinados durante el mismo período.
“STRC es una batería que almacena las ganancias de Bitcoin y las distribuye con el tiempo,” dijo el CEO de Strategy, Phong Le.
La estrategia pausó su racha de compras de Bitcoin antes de las ganancias del martes — solo la segunda pausa de este tipo este año, según Saylor. Su compra más reciente sumó 3,273 Bitcoin a un precio promedio de alrededor de $77,900.
La estrategia tiene programado lanzar sus resultados financieros del primer trimestre a las 10 pm hora de Londres o 5 pm hora del Este de EE. UU. el martes. Saylor ha prometido una sesión de preguntas y respuestas en vivo, con invitados notables que se anunciarán.
Movimientos del mercado cripto
Bitcoin ha subido un 0.7% en las últimas 24 horas a $80,886.
Ethereum ha bajado un 0.5% en las últimas horas a $2,381.
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Lance Datskoluo es el corresponsal de mercados en Europa de DL News. ¿Tienes un tip? Envíale un correo a lance@dlnews.com