En medio de las guerras de préstamos L2 vs L1, Morpho corta transversalmente con bóvedas no custodiales y captura de ingresos superior, superando a Aave v3 en eficiencia. DefiLlama muestra un aumento del TVL del 25% en octubre, alcanzando 5.5 mil millones de USD, ingresos diarios de 1.2 millones de USD por tarifas - volumen total de 2.5 mil millones de USD semanales, liderando los mercados de USDC con un APY de préstamo del 5-9%.
Modelo económico $MORPHO mejora con recompra de tesorería DAO del 50% de las ganancias cuando el TVL >5B, quema para acelerar la deflación. Recaudación acumulada de 80 millones de USD, nueva asociación con Frax Finance para bóvedas de stablecoin, tweet @morpholabs 4/11: "Frax x Morpho: FRAX lending con un aumento del 10%. ¡Celebración del TVL de $5B!" Esto empujó el FRAX suministrado a 1 mil millones de USD, integra el rendimiento de sFRAX en MetaMorpho.
Análisis: Crecimiento de la competencia de curadores – principales bóvedas como Re7 Capital gestionan 500M+, superando a Aave de tasa fija. Fase 1 de asignador descentralizado en vivo con 50 curadores, reduciendo el riesgo de centralización del 70% al 40%, pero con potenciales ataques de coordinación. Riesgo económico si las sobreemisiones diluyen – actualmente APY sostenible gracias a la alta utilización. En comparación con Compound, Morpho es más flexible con IRM personalizada, atrayendo a traders profesionales.
El mercado $MO$MORPHO eway después del hito, soporte 1.25 USD. Acumular por debajo del soporte previo a la descentralización, pero el riesgo de mala configuración de bóveda puede causar una cascada de liquidaciones – monitorear de cerca. Morpho lidera el préstamo de próxima generación.
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