El impulso más fuerte está en el crédito privado, los bonos del Tesoro de EE.UU., fondos y bienes raíces, mientras que la liquidez y la regulación siguen siendo los principales cuellos de botella.
Tamaño y ritmo
Las estimaciones recientes del mercado varían mucho, pero todas apuntan en la misma dirección: el crecimiento está acelerándose rápidamente. Un informe estima que el mercado de tokenización de activos alcanzará los $3.01 billones en 2026, creciendo a un CAGR del 44.25% hasta $18.74 billones para 2031.
Otras proyecciones son más agresivas, con rangos como $16 billones para 2030 hasta $30 billones para 2030/2034, lo que demuestra que los analistas creen que la tokenización podría convertirse en una capa principal de los mercados de capitales en lugar de un producto cripto de nicho.
La amplia dispersión de pronósticos significa que debes tratar cualquier número individual con cautela, pero la dirección del viaje es consistente.
Dónde está ocurriendo el crecimiento
El crédito privado se describe repetidamente como el segmento tokenizado más grande o de más rápido crecimiento, y los Tesorerías de EE. UU. tokenizados son otro pilar importante porque ofrecen rendimiento, liquidez y fácil liquidación en cadena.
El sector inmobiliario y el capital privado también son importantes porque la tokenización ayuda con la propiedad fraccionada y menores mínimos de inversión, lo que amplía el acceso a activos que antes eran difíciles de negociar o acceder.
Una manera útil de pensar sobre el mercado es que la tokenización primero se está expandiendo donde los mercados tradicionales son ilíquidos, costosos o difíciles de distribuir globalmente.
Adopción institucional
La señal más clara de crecimiento es que grandes firmas financieras ya están pasando de pilotos a productos en vivo. Broadridge dice que el 63% de los custodios ya ofrecen servicios de activos tokenizados, mientras que el 15% de los gestores de activos lo hacen ahora y el 41% planea seguir en los próximos dos años.
El mismo informe dice que los primeros adoptantes a menudo citan transparencia, liquidez y menores costos operativos como beneficios, lo que explica por qué la tokenización está pasando de la experimentación a la producción.
Ejemplos mencionados incluyen BUIDL de BlackRock, BENJI de Franklin Templeton y las iniciativas de datos en cadena de BNY Mellon, todos los cuales muestran cómo la tokenización está entrando en las finanzas tradicionales.
Qué lo impulsa
Tres fuerzas están impulsando el crecimiento de los activos tokenizados: claridad regulatoria, mejor infraestructura blockchain y demanda de un mercado más eficiente.
La regulación importa porque las instituciones quieren reglas claras sobre la clasificación de valores, custodia, impuestos y protección del inversor antes de escalar productos de manera amplia.
La infraestructura importa porque los activos tokenizados solo escalarán si pueden integrarse con los sistemas de custodia, cumplimiento, negociación y liquidación que ya utilizan los bancos y gestores de activos.
Principales limitaciones
El mayor obstáculo sigue siendo la liquidez: muchos activos tokenizados son fáciles de emitir pero difíciles de negociar activamente en mercados secundarios.
La incertidumbre regulatoria sigue siendo la principal preocupación para las empresas, citada por el 73% de los encuestados en la encuesta de Broadridge.
La seguridad y la infraestructura heredada son los próximos grandes obstáculos, porque la tokenización puede reducir el riesgo cuando se hace bien, pero también introducir nuevos riesgos operativos y cibernéticos si la implementación es débil.
Perspectivas a seguir
La mejor señal a corto plazo es el crecimiento en los Tesorerías tokenizados y el crédito privado, porque esos segmentos ya están atrayendo dinero institucional y demostrando el modelo.
La señal a mediano plazo es si más gestores de activos y plataformas de riqueza lanzan fondos tokenizados, lo que ampliaría la distribución más allá de los usuarios nativos de cripto.
La señal a largo plazo es si los activos tokenizados se convierten en una capa estándar para los mercados de capitales, no solo en una categoría de producto.