📅 8 de noviembre | Nueva York, EE. UU.
En el corazón de las oficinas de Wall Street y de los despachos de arbitraje de Singapur, una nueva estrategia está surgiendo que está cambiando la forma en que las personas ganan dinero con Bitcoin, independientemente de si sube o baja. Se llama “Long DATs, Short Futures”, y según CoinDesk, está emergiendo como una versión moderna del clásico “basis trade”, la táctica que permite a los traders institucionales explotar las diferencias de precio entre los mercados al contado y de futuros. Pero esta vez, hay un giro: los Tokens de Activos Digitales (DATs), instrumentos de deuda digitalizados que generan rendimientos, son el nuevo componente que atrae capital de manera silenciosa.
📖 CoinDesk explica que el principio detrás de esta estrategia es simple en teoría, pero poderoso en la práctica. Los DATs (Tokens de Activos Digitales) son instrumentos que representan rendimientos sobre activos digitales —por ejemplo, préstamos respaldados por criptomonedas o rendimientos generados en protocolos tokenizados—. Al comprar (“ir largo”) DATs que pagan interés constante, y vender (“ir corto”) futuros de Bitcoin, los comerciantes buscan capturar la diferencia en rendimiento entre los dos mercados.
En otras palabras, están apostando a que los rendimientos tokenizados superarán las ganancias del mercado de futuros, generando beneficios incluso si el precio de Bitcoin no se mueve.
Esta nueva versión del comercio de base surge justo cuando las tasas de financiamiento en los mercados de derivados se han vuelto más volátiles. Grandes fondos—que anteriormente se beneficiaban del clásico “cash and carry” (comprar al contado y vender futuros)—están migrando hacia instrumentos digitales que pagan rendimientos más predecibles.
El atractivo es claro:
Los DATs ofrecen rendimientos de entre el 6% y el 10% anuales, respaldados por préstamos colateralizados o flujos tokenizados.
Los futuros de Bitcoin en CME y Binance, por otro lado, han visto reducirse sus diferenciales debido a la reciente estabilidad de precios alrededor de $100,000.
El resultado es una nueva generación de estrategias híbridas, donde el arbitraje ya no se limita a los precios, sino también a los flujos de rendimiento digital. Y todo esto está sucediendo contra un telón de fondo de creciente tokenización de activos: bonos, préstamos y stablecoins corporativas se están integrando en los mercados de criptomonedas, creando un ecosistema paralelo donde el capital tradicional comienza a operar con reglas descentralizadas.
Según varios analistas consultados por CoinDesk, este movimiento marca la madurez definitiva del mercado cripto institucional. El riesgo, sin embargo, permanece: si los rendimientos de los DAT caen o si la liquidez de los futuros se agota, el arbitraje podría convertirse en una trampa.
Tema Opinión:
El arbitraje ya no es el dominio exclusivo de las bolsas o los comerciantes minoristas: ahora es un juego jugado por instituciones con acceso a productos tokenizados y capital global. “Largo en DATs, Corto en Futuros” no es solo una estrategia: es un reflejo del nuevo orden financiero, donde se persiguen rendimientos no en el precio, sino en la estructura del sistema.
Pero esta sofisticación también trae una advertencia: cuanto más complejo se vuelve el mercado, más difícil es entender quién realmente gana… y quién paga por el riesgo oculto. La descentralización trajo libertad, pero también una ingeniería financiera que pocos logran descifrar.
💬 ¿Crees que estas estrategias institucionales fortalecen o distorsionan el mercado cripto?
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