En estos días, al buscar información caliente, me di cuenta de que desde que entré en el mundo cripto, nunca he visto a ninguna empresa juntar las tres cosas más desafortunadas, en un lapso preciso de 48 horas, y aún así ser el intercambio de criptomonedas regulado más grande del mundo.
Por ejemplo, el 5 de mayo anunciaron un recorte del 14%, alrededor de 700 personas; luego, el 7 de mayo, después del cierre, lanzaron su reporte financiero, con una pérdida neta de 394 millones de dólares, diez veces más de lo que esperaba Wall Street; y luego, el 8 de mayo por la mañana, el sistema se cayó durante 7 horas, innumerables usuarios querían vender durante la caída del mercado y no pudieron.
¿Dices que esto es solo mala suerte? Yo no lo creo en absoluto.
Y esto no son tres eventos independientes, es la explosión total de una presión sistémica.
Mucha gente ve estas tres cosas por separado, pero si revisas la línea de tiempo, verás que son solo diferentes manifestaciones del mismo problema:
Por ejemplo, las pérdidas masivas en el informe financiero, en esencia, el volumen de trading minorista se redujo a la mitad en un 54%, y los ingresos de spot, que dependen del mercado, cayeron un 40%.
Luego despidieron al 14% del personal, diciendo que era una "transformación hacia la IA", utilizando IA para reemplazar al personal no técnico, en realidad, para recortar costos y tapar el agujero en el informe financiero. Armstrong dijo que "el equipo no técnico puede usar IA para escribir código", en otras palabras, "lo que antes hacían 10 personas, ahora lo hacen 3 personas más IA, los otros 7 pueden irse".
Luego está la caída del sistema, que ocurrió justo cuando la compañía estaba despidiendo masivamente y el equipo técnico estaba en pánico. El sobrecalentamiento del centro de datos de AWS fue solo la chispa; el verdadero problema puede ser que Coinbase ya no tiene suficiente personal y energía para mantener un sistema de trading 24/7.
¿Cuál es la competencia más crítica para un exchange? No creo que sea la licencia de cumplimiento, ni los cuentos de IA, sino que los usuarios puedan realizar transacciones normalmente cuando lo necesiten. ¿Cuántas personas ayer vieron cómo sus posiciones se liquidaban, pero no podían ni apretar el botón de cierre? Esta pérdida de confianza no se repara con un simple "lo siento". Como cuando huobi cortó la conexión y detuvo operaciones de repente. No es suficiente con que Sun tome el mando para recuperar la confianza.
Y lo más irónico: el exchange más grande y regulado del mundo, su esencia está en manos de Amazon.
La raíz de esta caída, si te lo digo, no lo creerías: un centro de datos de AWS en Virginia del Norte, se sobrecalentó porque el aire acondicionado falló.
Así de simple, dejó a Coinbase fuera de servicio durante 7 horas en toda la plataforma. Mientras tanto, otros exchanges funcionaban con normalidad.
¿Por qué? Porque otros exchanges ya utilizan arquitectura multi-nube, si un proveedor se cae, hay otros que lo respaldan. Solo Coinbase tiene todos sus sistemas críticos en la misma región de AWS.
¿Esto es lo que debería tener un exchange regulado? Es como entregar tu esencia directamente a Amazon. Más ridículo aún, la SEC está siempre vigilando a los exchanges para asegurar el cumplimiento, exigiendo la seguridad de los activos de los usuarios, y el mayor exchange regulado no puede ni garantizar la disponibilidad básica del sistema.
¿Quién se imaginaría que no pueden manejar ni los servidores y ya quieren meterse en derivados?
Armstrong en la llamada de ganancias incluso dibujó un gran futuro, diciendo que se transformarán en un "exchange de todo", enfocándose en desarrollar derivados y mercados de predicción. Dijo que después de dos meses, los ingresos anuales de los mercados de predicción alcanzarían 100 millones de dólares.
Pero quiero preguntar: si ni siquiera pueden mantener el trading spot funcionando durante 7 horas, ¿cómo se atreverían los usuarios a jugar con derivados apalancados a 100x aquí? ¿Cómo se atreverían los clientes institucionales a dejar decenas de miles de millones en su plataforma?
Ayer, cuando el mercado cayó drásticamente, los usuarios de Coinbase ni siquiera pudieron cerrar sus posiciones. Si se cae de nuevo durante una gran tendencia en derivados, las pérdidas no serán de cientos de millones, tal vez la gente venga a discutirlo cara a cara.
Para cerrar, diré algo real.
No estoy haciendo un short a Coinbase, al final es el único exchange regulado a nivel nacional en EE. UU., y esa ventaja competitiva no se romperá pronto. Pero esta triple falla realmente expone problemas graves en su interior:
1. Dependencia excesiva de los ingresos por spot.
2. Falta de inversión en infraestructura, no se puede garantizar lo básico.
3. La dirección está obsesionada con hablar de IA y pronosticar el mercado, pero no pueden manejar lo que tienen frente a ellos y están soñando con el futuro.
Hablando desde la perspectiva de los traders comunes, hay una lección que siempre debemos recordar: nunca pongas todos tus huevos en una sola canasta, especialmente cuando esa canasta ya tiene grietas, es un consejo sencillo y claro.#coinbase 