La ilusión más antigua en el mundo de las criptomonedas es el ciclo.

Cada cuatro años, un ciclo, un despegue tras la reducción a la mitad, y ciclos de toros y osos, suena como una regla, pero en realidad es un guion creado por el hombre.


La teoría del ciclo económico se sostiene en los mercados tradicionales, porque son sistemas con producción, crédito y regulación.

El mundo de las criptomonedas no tiene estas tres cosas.

No hay cadena de producción, solo acuñación;

No hay política monetaria, solo emociones;

No hay ciclo de regulación, solo incursiones regulatorias.

Por lo tanto, la teoría del ciclo aquí está destinada a no prosperar.


En los últimos diez años, el bitcoin ha experimentado tres 'mercados alcistas después de la reducción a la mitad'.

Pero el informe de K33 Research indica que para la cuarta reducción a la mitad en 2024, la sensibilidad del mercado a la reducción de la oferta ha disminuido en un noventa por ciento.

Un mercado alcista no es porque haya menos oferta, sino porque hay más liquidez.

Cuando la Reserva Federal inyectó liquidez en 2021, Bitcoin subió seis veces;

Después de nueve aumentos en 2022, cayó de sesenta mil a dieciséis mil.

Esto no es un 'ciclo', se llama dólar.


Los eventos de FTX y el colapso de LUNA han desgarrado más directamente el mito del ciclo.

La semana en que FTX colapsó, Bitcoin cayó un 23%, evaporando doscientos mil millones de dólares en valor de mercado.

Eso no es una ley económica, es un desastre humano.

Cuando LUNA estalló, la Reserva Federal todavía estaba inyectando liquidez, pero todo el mercado aún colapsó.

Lo que se llama predicción cíclica, frente a este cisne negro, solo puede ser visto como una broma.


Lo más realista es que detrás de esta 'teoría del ciclo' solo hay estructuras de intereses.

Los VC lo utilizan para organizar ventas, las bolsas dependen de él para generar entusiasmo,

Los KOL dependen de él para vender informes, marcar tendencias y lanzar eslóganes.

Necesitan una historia predecible,

porque solo en un mundo donde 'la historia es predecible',

los inversores minoristas pueden sentirse cómodos comprando.


El círculo de criptomonedas actual ya ha cambiado las reglas del juego.

La proporción de fondos institucionales supera el 60%, y el volumen de transacciones de minoristas ha alcanzado un mínimo histórico.

El ritmo de los toros y los osos está dominado por el ciclo de liquidez de Wall Street,

no está determinado por las recompensas de bloques y las creencias populares.


El verdadero mercado no sigue un ciclo de cuatro años, sigue la liquidez.

La Reserva Federal sube cuando abre el grifo, y baja cuando lo cierra.

Política, opinión pública, flujo, estas variables sumadas,

son el verdadero latido del círculo de criptomonedas.


El ciclo es un viejo mito.

Alguna vez confortó a las personas, haciéndoles pensar que podían encontrar orden en el caos.

Pero ahora, el caos en sí mismo es la norma.


El mercado de criptomonedas ya ha entrado en la era posterior al ciclo.

No hay ritmo, solo volatilidad.