El protocolo Morph fue fundado en 2021 y es una empresa con sede en Francia bajo el nombre Morph Lab. Ha obtenido un total de 70 millones de dólares en financiación de Ribbit Capital, a16z Crypto, Coinbase Ventures, Variant, Brevan Howard, Pantera, Blocktower y más de 100 otros para apoyar su misión de convertir la infraestructura financiera en un bien público. El CEO y fundador de Morph es Paul Frambot, mientras que el cofundador es Merlin Egalit.
Mecanismo del protocolo Morpho
Para pedir prestados activos, el usuario debe proporcionar una garantía en forma de un activo criptográfico respaldado por el protocolo Morpho.
El protocolo establece el valor mínimo de garantía requerido para los activos prestados. Por ejemplo, si este ratio es del 90%, el valor de los activos prestados no debe exceder el 90% del valor de la garantía, o la posición estará sujeta a liquidación.
El usuario inicia el proceso de préstamo interactuando con el protocolo Morpho. Determinan la cantidad de activos que desean pedir prestado y proporcionan la garantía requerida.
Los prestatarios pagan intereses sobre la cantidad prestada. La cantidad de interés pagada depende del modelo de tasa de interés utilizado por el protocolo. Los intereses se acumulan con el tiempo y deben pagarse cuando el prestatario devuelve el préstamo.
Los prestatarios pueden pagar el préstamo en cualquier momento devolviendo los activos prestados junto con los intereses adeudados. Una vez que la cadena de bloques confirma el pago de la deuda, el prestatario puede recuperar su garantía del contrato inteligente.
Los protocolos incluyen un mecanismo para mitigar el riesgo de incumplimiento. Supongamos que el valor de los activos prestados supera el valor establecido para el préstamo (debido a la volatilidad del mercado o acumulación de intereses). La posición puede ser liquidada parcial o totalmente para pagar el préstamo y cualquier interés adeudado.
El usuario inicia el proceso de préstamo interactuando con el protocolo. Determinan la cantidad del activo que desean prestar y convierten estos activos en el contrato inteligente.
Los prestamistas pueden retirar sus activos de préstamos junto con los intereses acumulados si hay un mercado con suficiente liquidez.
Características del protocolo Morpho
El protocolo Morpho otorga a los usuarios el control total sobre sus fondos y la creación de mercados. Los usuarios pueden elegir los activos de los préstamos y garantías, así como los parámetros de riesgo sin intervención de la gobernanza de Morpho (DAO). Incluso la gobernanza no puede gestionar ni manipular los fondos de los usuarios, garantizando descentralización e independencia en la participación del mercado.
Morpho utiliza un modelo de fijación de precios no basado en valores, lo que significa que puede consultar datos de precios de diversos mercados comerciales internos o externos. Este enfoque garantiza información de precios precisa para los activos dentro de su protocolo de préstamo.
Morpho Blue y mejoras de Morpho. Morpho Blue facilita la creación de mercados de préstamos eficientes, mientras que las mejoras de Morpho optimizan las tasas de préstamo y solicitud de préstamos mediante un algoritmo de coincidencia de igual a igual.
Morpho Singleton tiene una función de préstamo flash gratuita, que se puede tomar sin ninguna garantía. Los usuarios pueden utilizar estos préstamos para aprovechar oportunidades de arbitraje, proporcionar liquidez o implementar otras estrategias financieras.
Morpho es un protocolo no mutable, por lo que su contrato no es actualizable y el código no es modificable.
Mejorador de Morpho
El mejorador de Morpho es una capa de par a par (P2P) dentro del protocolo Morpho que permite a los prestamistas y prestatarios coincidir directamente entre sí. Este enfoque les permite obtener mejores tasas de interés mientras mantienen los estándares de liquidez y riesgo de los protocolos subyacentes, como Compound o Aave. La experiencia del usuario con Morpho Optimizer es similar a la de CompoundV2 y AaveV3. La principal diferencia es que Morpho ofrece tasas mejoradas para prestatarios y prestamistas. Morpho Optimizer ofrece a los usuarios tasas potenciales: una tasa base del grupo de préstamos (por ejemplo, Compound o Aave) en el peor de los casos, y un APY P2P más alto al coincidir con otro usuario. En ambos casos, la tasa es siempre igual o mejor de lo que obtendrían los usuarios del protocolo subyacente. En resumen, Morpho Optimizer actúa como una puerta de entrada mejorada para préstamos descentralizados, aumentando los rendimientos sin cambiar los procesos de préstamo y préstamo familiares.
Mecanismo de coincidencia de Morpho
Morpho Vault
Morpho Vault, anteriormente conocido como MetaMorpho, se construyó sobre el protocolo Morpho para proteger los fondos de los usuarios. La bóveda es no custodial y no mutable, lo que permite a los usuarios proporcionar liquidez y ganar intereses. Cada bóveda tiene permiso para gestionar riesgos automáticamente, por lo que no se requiere que los usuarios tomen estas decisiones, otorgando control total a los usuarios sobre sus activos. Los usuarios pueden consultar el estado de la bóveda en cualquier momento y retirar su liquidez a su discreción. Dado que la bóveda es no custodial, prestar en el protocolo Morpho es más complejo que en cualquier otro protocolo. En Morpho, los proveedores de liquidez deben considerar múltiples factores, incluyendo activos de garantía, liquidación LTV, oráculos y límites máximos. Mientras que en otros protocolos, estos factores son determinados por la gobernanza. No hay restricciones para crear una bóveda. Cada bóveda opera con cuatro roles principales: el propietario, que la supervisa; el coordinador, responsable de gestionar los mercados; el asignador, encargado de distribuir los activos; y el custodio, que asegura la integridad y seguridad de la bóveda. Esta configuración descentralizada otorga flexibilidad a los usuarios mientras simplifica los procesos de préstamo para los participantes.
