Cuando pensamos en préstamos DeFi, generalmente pensamos en modelos de pool de capital como Compound y Aave. Sin duda son grandes innovaciones, pero ¿ha considerado que este modelo tiene problemas de eficiencia inherentes?
El 'intermediario' del modelo de pool de capital:
En el modelo tradicional, sus depósitos y necesidades de préstamo se agrupan en un pool de liquidez compartido. Esto conduce a:
· La tasa de interés de los depósitos se diluye: su capital puede que no esté completamente aprovechado, pero debe compartir los intereses con todos los depositantes en el pool.
· Tasa de interés de los préstamos alta: los prestatarios deben pagar una tasa basada en la utilización de todo el pool, en lugar de un precio de mercado más preciso.
La respuesta disruptiva de Morpho: bóvedas MetaMorpho con optimización de punto a punto
El Protocolo Morpho aborda este problema de manera ingeniosa. No está reemplazando a Aave o Compound, sino que ha construido una eficiente "capa de emparejamiento" sobre ellos.
Su producto central, MetaMorpho Vaults, permite a los gestores de riesgos (generalmente los mejores equipos DeFi) crear y gestionar bóvedas de préstamos personalizadas, asignando fondos directamente a prestatarios seleccionados y de alta calidad. Esto significa:
· Mayores rendimientos de depósitos: sus fondos son emparejados de manera precisa con prestatarios de buen crédito a través de la estrategia del gestor de la bóveda, evitando que los fondos permanezcan inactivos en el fondo, capturando así tasas de interés más altas.
· Costos de préstamo más bajos: los prestatarios de calidad pueden obtener tasas de interés más competitivas.
· Especialización en gestión de riesgos: la asignación de activos y la gestión de riesgos son realizadas por gestores de bóvedas profesionales, solo necesita elegir la bóveda que se ajuste a su perfil de riesgo.
Resumen:
Morpho no está simplemente copiando viejos modelos, sino definiendo un nuevo paradigma de préstamos: más eficiente, más flexible y más centrado en el usuario. Si está buscando la próxima parada en préstamos DeFi, Morpho definitivamente merece su atención.
