Catenaa, miércoles, 13 de mayo de 2026 - La Casa Blanca está presionando al Congreso para que apruebe un proyecto de ley histórico sobre la estructura del mercado de criptomonedas antes del receso del 4 de julio, aumentando la presión sobre los legisladores mientras las disputas sobre las reglas de stablecoins, los poderes de supervisión y las disposiciones éticas amenazan con retrasar la legislación.
El empuje viene mientras los reguladores y líderes de la industria advierten que las próximas semanas podrían determinar si la legislación integral de criptomonedas avanza este año o se desliza hacia el ciclo electoral intermedio de 2026.
Presión de Plazo
Los funcionarios de la administración están tratando de asegurar avances en el Senado antes de que los legisladores abandonen Washington por el receso legislativo de verano. Los calendarios del Congreso se vuelven cada vez más limitados después de julio, a medida que las campañas electorales, las negociaciones de gastos y el trabajo de comités comienzan a dominar el calendario.
La legislación propuesta establecería el primer marco federal amplio para la supervisión de activos digitales en los Estados Unidos. También definiría cómo se divide la autoridad entre la Comisión de Valores y Bolsa y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
La Cámara ya aprobó su propia versión del marco de estructura de mercado, comúnmente conocido en las discusiones de la industria como la Ley de Claridad. Las negociaciones en el Senado, sin embargo, han avanzado más lentamente en medio de desacuerdos entre legisladores, reguladores, grupos bancarios y empresas de criptomonedas.
Lucha por las Stablecoins
Uno de los principales puntos de fricción involucra recompensas y programas de rendimiento de stablecoins.
Las organizaciones comerciales bancarias se han opuesto a propuestas que podrían permitir a las empresas de criptomonedas ofrecer retornos vinculados a las tenencias de stablecoins. Las instituciones financieras tradicionales argumentan que tales productos se asemejan a cuentas de depósito mientras operan fuera de las reglas bancarias.
Varias asociaciones bancarias importantes han criticado públicamente las propuestas de compromiso que circulan en el Senado. Los analistas de la industria dicen que la disputa se ha convertido en uno de los mayores obstáculos que enfrenta la legislación.
Las empresas de criptomonedas argumentan que los sistemas de recompensas de stablecoins son esenciales para la adopción y la innovación, particularmente para aplicaciones de pago y servicios de finanzas descentralizadas. Los bancos contrarrestan que permitir tales productos podría desviar depósitos de instituciones reguladas federalmente.
El desacuerdo ha complicado los esfuerzos para construir apoyo bipartidista en torno al proyecto de ley más amplio.
Advertencia de la Industria
Los ejecutivos de criptomonedas han intensificado sus llamados a la acción rápida.
A principios de esta semana, el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, advirtió que no avanzar en la legislación dentro de las próximas dos semanas podría reducir drásticamente la probabilidad de aprobación este año. Dijo que la próxima temporada de elecciones de mitad de mandato podría dificultar la regulación de criptomonedas una vez que las campañas se intensifiquen.
Los grupos de la industria han argumentado repetidamente que la incertidumbre regulatoria está empujando el desarrollo y la actividad de inversión en blockchain fuera de los Estados Unidos. Las empresas continúan buscando una guía más clara sobre la clasificación de tokens, registro de exchanges, estándares de custodia y operaciones de finanzas descentralizadas.
Los defensores de la legislación dicen que la claridad federal podría fomentar la inversión nacional y el crecimiento de infraestructura, al tiempo que reduce la incertidumbre de cumplimiento para las empresas que operan en el sector.
Los Reguladores Avanzan
Mientras el Congreso debate la legislación, los reguladores han seguido avanzando políticas independientes sobre criptomonedas.
La CFTC recientemente se movió para formalizar protecciones para desarrolladores de software no custodial después de emitir una carta de no acción al proveedor de billetera de criptomonedas Phantom a principios de este año. La guía estableció que ciertos desarrolladores de billeteras autogestionadas no deberían ser tratados automáticamente como corredores si no controlan los fondos de los usuarios o ejecutan operaciones directamente.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo que la agencia tiene la intención de convertir esa posición en reglas formales para fomentar el desarrollo de software dentro de los Estados Unidos.
La SEC ha tomado pasos similares. Su División de Comercio y Mercados emitió una guía en abril indicando que algunas interfaces de finanzas descentralizadas y proveedores de billeteras autogestionadas generalmente pueden no requerir registro como corredores si evitan el control directo de transacciones.
Las acciones paralelas reflejan un cambio regulatorio más amplio hacia una postura más acogedora sobre la infraestructura de criptomonedas y los servicios de software descentralizados.
A pesar del creciente impulso, varios problemas continúan amenazando las negociaciones en el Senado.
Algunos legisladores están exigiendo disposiciones éticas más estrictas relacionadas con proyectos de activos digitales vinculados a figuras políticas y funcionarios gubernamentales. Otros se centran en salvaguardias contra el lavado de dinero y en reglas de cumplimiento de sanciones conectadas a transacciones de criptomonedas.
Los mercados de predicciones también han surgido como otro punto de debate. La CFTC ha continuado disputas legales con varios estados sobre intentos de restringir plataformas de mercados de predicción reguladas federalmente bajo las leyes de juego locales.
Esos conflictos han añadido otra capa de complejidad a las discusiones más amplias sobre la supervisión y jurisdicción federal de las criptomonedas.
Riesgos Electorales
El objetivo del 4 de julio de la administración refleja la preocupación de que los retrasos más allá del verano podrían empujar las negociaciones hacia el período de campaña de medio término, cuando la legislación financiera controvertida se vuelve más difícil de aprobar.
Históricamente, los legisladores evitan cuestiones regulatorias altamente divisivas cerca de las elecciones, especialmente aquellas que involucran industrias emergentes y mercados financieros. Por lo tanto, los líderes del Senado están bajo presión para mover las revisiones de comités y negociaciones rápidamente durante mayo y junio.
Los defensores de las criptomonedas argumentan que aprobar la legislación ahora aseguraría claridad regulatoria antes de que los cambios políticos futuros alteren potencialmente las prioridades de la agencia.
Los ejecutivos de la industria también señalan que la guía de la agencia por sí sola puede ser revertida por administraciones futuras. La legislación del Congreso, por el contrario, establecería estándares legales más permanentes para los activos digitales.
Impacto en el Mercado
Los inversores y las empresas de criptomonedas continúan monitoreando las negociaciones de cerca.
Un marco finalizado podría influir en cómo se clasifican, comercian y supervisan los activos digitales en los mercados de EE. UU. También podría determinar cómo operan los protocolos de finanzas descentralizadas, emisores de stablecoins, exchanges y proveedores de billeteras en el futuro.
El empuje de la Casa Blanca por un plazo de verano señala una creciente urgencia dentro de Washington a medida que los legisladores intentan equilibrar la innovación, la protección al consumidor, la estabilidad financiera y consideraciones políticas en uno de los debates regulatorios más seguidos en el sector de activos digitales.
Se espera que las negociaciones continúen durante las próximas semanas mientras los comités del Senado ponderan si avanzar con la legislación hacia una votación en el pleno antes de que comience el receso de verano.
