En este bull market de acciones de AI, muchos solo han visto a NVIDIA.
Pero los que realmente lo entienden, ya sabían:
Esto no es solo el movimiento de una acción, sino el cambio en toda la cadena de producción.
El capital no se mueve al azar.
Siempre está excavando capa por capa en la infraestructura de AI.
La primera ola es la de los semiconductores.
Este es el punto de partida de la revolución AI.
La demanda de potencia de cálculo ha explotado, y las GPU se han convertido en el activo más sólido de esta nueva era.
NVIDIA ha subido más de diez veces desde su punto más bajo, la mayoría solo ha mirado cómo sube, pero nunca se atrevió a subirse al tren.
En esta ola de beneficios, realmente pocos retail han podido participar.
La segunda ola es el almacenamiento.
$MU
$WDC
$STX
$SNDK
La IA necesita capacidad de procesamiento, y la capacidad de procesamiento necesita almacenamiento.
Los modelos de entrenamiento, la inferencia y la expansión de los centros de datos dependen de HBM, DRAM y NAND.
Las acciones de Micron han experimentado una revalorización a medida que el mercado finalmente se da cuenta de que el almacenamiento no es una acción cíclica, sino que forma parte de la infraestructura de IA.
Pero el problema ahora es:
Cuando todo el mercado empieza a hablar de HBM y de los aumentos de precios del almacenamiento, esta línea ya no es barata.
La tercera ola la constituyen los módulos ópticos y las interconexiones de alta velocidad.
$AAOI
$POCO
$COHR
$CIEN
$MRVL
Mucha gente no se dio cuenta de esto al principio.
Los centros de datos de IA no se limitan solo a las GPU.
Miles de GPU deben trabajar conjuntamente y los datos deben transferirse a alta velocidad entre servidores.
Los cables de cobre no pueden resolver todos los problemas, por lo que la comunicación óptica, la interconexión de alta velocidad y los equipos de conmutación se han vuelto esenciales.
Así que ya ves:
$AAOI se disparó en un año
$LITE se dispara en un año
$COHR se disparó en un año
No es que el mercado se haya vuelto loco de repente, sino que los fondos finalmente están empezando a restringir la "capa de transporte de IA".
Entonces, comenzaron a llegar fondos a raudales para la capacidad de procesamiento informático y los centros de datos.
$IRE
$CORZ
$WULF
$NBIS
$CRWV
Los centros de datos de IA son monstruos que consumen muchísima electricidad.
La capacidad de procesamiento informático es el petróleo de esta era.
Quien posea electricidad, terrenos, centros de datos, GPU y capacidad financiera, probablemente se convertirá en la próxima generación de actores en el sector de la infraestructura.
Por este motivo, las empresas relacionadas con centros de datos, arrendamiento de capacidad de procesamiento y plataformas de IA en la nube han comenzado a ser objeto de ataques recurrentes por parte de las instituciones financieras.
Pero aquí viene el verdadero problema:
¿Qué rumbo se tomará a continuación?
Creo que las cinco líneas a las que debemos prestar especial atención a continuación son las más importantes.
En primer lugar, la electricidad, las redes eléctricas y la energía nuclear.
$JARDÍN
$ETN
$CEG
$SMR
OKLO
El fin de la IA no reside en los modelos, sino en la electricidad.
A medida que se construyen más y más centros de datos, el consumo de energía sigue aumentando, y las redes eléctricas, los transformadores, los sistemas de refrigeración, la energía nuclear y los pequeños reactores modulares se convertirán en objetivos de ajuste de precios en el mercado.
Algunas acciones de este sector ya han subido, pero la lógica a largo plazo aún no ha terminado.
Segundo, el equipo de red.
$ANET
$AVGO
$MRVL
$CSCO
La GPU se encarga de los cálculos y la red se encarga de la conectividad.
Los centros de datos del futuro no funcionarán como máquinas independientes, sino como clústeres a escala ultragrande.
Los conmutadores, Ethernet, los chips personalizados y las redes de alta velocidad son una parte fundamental de la infraestructura de IA.
Este sector ya ha comenzado a atraer inversiones, pero en comparación con las GPU y los módulos ópticos, es posible que aún no haya entrado por completo en su fase más frenética.
En tercer lugar, las materias primas y los elementos de tierras raras.
$MP
$FCX
$AA
$UUUU
La IA puede sonar abstracta, pero en su esencia es extremadamente real.
Los chips, los servidores, las redes eléctricas, los cables, la disipación de calor y los equipos energéticos requieren recursos como cobre, aluminio, elementos de tierras raras y uranio.
Mientras todos persiguen las tecnologías de la capa de aplicación, las materias primas menos populares podrían ser la clave para la próxima ronda de crecimiento previsto.
La IA no es solo una revolución del software; también es una revolución del hardware y de los recursos.
Cuarto, los robots.
$TSLA
$SYM
$SERV
Si las anteriores oleadas de IA todavía se limitaban a la nube, entonces los robots representan la IA trasladándose al mundo real.
Fábricas, almacenes, centros de distribución, hogares, conducción autónoma y robots humanoides son ejemplos del recorrido de la IA desde "ser capaz de pensar" hasta "ser capaz de actuar".
Aún es pronto, pero la dirección que tomaremos ya está muy clara.
Puede que esta tendencia no explote de inmediato, pero sin duda merece la pena seguirla de cerca a largo plazo.
Quinto, la industria de defensa y militar.
ALGUIEN
$ABIERTO
$LMT
La inteligencia artificial, combinada con la industria militar, representa dos sectores con abundante financiación que han convergido.
Los drones, las armas inteligentes, el conocimiento del campo de batalla y los sistemas de defensa automatizados dependerán cada vez más de la inteligencia artificial.
Puede que las industrias militares tradicionales no sean todas muy flexibles, pero la tecnología de defensa, los sistemas no tripulados y las industrias militares basadas en IA merecen que se siga prestando atención.
Por lo tanto, lo más importante en este mercado alcista de la IA es no perseguir los máximos.
El precio de las acciones de Nvidia ya ha subido, así que vamos a seguir el ejemplo de Nvidia.
El precio de las acciones de Micron ya ha subido, así que invierta en Micron.
El precio de los módulos ópticos ha superado al de los módulos de seguimiento de luz.
Si un centro de datos falla, se construirá otro.
Este tipo de juego siempre facilita ser el último en pie.
Lo que realmente hay que hacer es:
Entienda de dónde provienen los fondos.
¿Hacia dónde fluye?
¿Adónde podríamos ir después?
La IA no es una tendencia pasajera.
Se trata de una reestructuración de la cadena industrial.
Desde los chips hasta el almacenamiento;
Desde las comunicaciones ópticas hasta los centros de datos;
De la electricidad a internet;
Desde los materiales hasta los robots;
Del mundo empresarial a la industria de la defensa.
El precio de los fondos se revisará capa por capa.
Quienes persiguen precios al alza y venden cuando bajan, solo ven cómo aumenta el precio.
Quienes planifican con anticipación ven el camino.
Las verdaderas oportunidades en este mercado alcista de la IA no se encuentran en las áreas que todos ya han sobrevalorado.
Y en la siguiente etapa, donde aún no se ha finalizado el precio.