⚡️ Amigos, muchos no se han dado cuenta de que lo más valioso de SpaceX ahora no son los cohetes, sino la sensación de futuro.

Recientemente, el mercado en cadena de Pre-IPO ha elevado la valoración de SpaceX directamente a 2.46 billones de dólares, claramente por encima de los 1.5 billones que las instituciones tradicionales estiman. A simple vista parece que el mercado cripto está en FOMO nuevamente, pero pensándolo bien, es bastante interesante.

Porque Wall Street y el capital en cadena están viendo a SpaceX con dos lógicas completamente diferentes. Las instituciones tradicionales aún están calculando: cuánto puede ganar Starlink al año, cuánto tardará en comercializarse Starship y cómo descontar los flujos de caja futuros.

Pero el mercado on-chain realmente no se preocupa por eso. Lo que está apostando es a otra cosa: si en los próximos veinte años, la humanidad realmente comienza a entrar en la era espacial, ¿será SpaceX la puerta de entrada a esa era?

Una vez que esta lógica se establece, es difícil calcular la valoración como una empresa normal. Te darás cuenta de que muchas personas que compran SpaceX, ya no están comprando una empresa espacial, sino más bien un derecho de participación en el futuro de la humanidad.

Esta es también la razón por la que la narrativa de Musk sobre convertir a la humanidad en una civilización multiespacial siempre encuentra creyentes. Porque en estos años, el mercado ha carecido de verdaderas historias épicas.

Tanto la IA como la energía renovable, en esencia, siguen siendo mejoras de eficiencia. Pero SpaceX es diferente, habla de si la humanidad puede salir de la Tierra. Esta narrativa naturalmente conlleva una fuerte prima emocional.

Especialmente en el mercado on-chain, el mundo cripto siempre ha requerido más imaginación que las finanzas tradicionales. Muchas cosas aún no son rentables, incluso los productos no están maduros, y las valoraciones ya han volado. Porque el dinero en on-chain no compra solo el presente, sino lo que podría pasar si el futuro realmente se convierte en realidad.

Por eso verás que los tokens Pre-IPO, los mercados de predicción y las órdenes on-chain le están dando precios cada vez más exagerados a SpaceX. En cierto sentido, esto también es una señal de que el poder de fijación de precios en las IPO está comenzando a cambiar.

Antes, el valor de una superempresa antes de salir a bolsa era determinado básicamente por los bancos de inversión y unas pocas instituciones. Ahora es diferente.

Minoristas, capital on-chain y liquidez global pueden participar en la fijación de precios por adelantado. Incluso muchas veces, el sentimiento del mercado puede moverse más rápido que los modelos financieros.

Y SpaceX, justo es el activo más fácil de encender emocionalmente. Porque tiene varios etiquetas superpuestas: Musk, Marte, IA, espacio, civilización futura.

Esta combinación, en cualquier época, siempre será cara. Claro, ¿2 billones de dólares son caros o no? Si lo miramos desde un PE tradicional, podría ser que sí. Pero el problema es que lo que el mercado está valorando ahora no es necesariamente cuánto gana hoy.

Sino si tiene la posibilidad de convertirse en la próxima infraestructura básica. Históricamente, muchas empresas que realmente cambiaron la era parecían irracionales en sus inicios.

Cuando Amazon salió, mucha gente pensaba que solo vendía libros en línea; Tesla, cuando explotó inicialmente, también fue considerada como sostenida únicamente por la emoción.

Pero luego todos se dieron cuenta de que lo más caro en el mercado de capitales no es el lucro en sí mismo, sino el monopolio sobre el futuro.

Y lo más especial de SpaceX ahora es que ha comenzado a hacer que el capital piense seriamente por primera vez, si el futuro de la civilización humana realmente puede ser una inversión, ¿cuánto valdría?