Los mercados no colapsan porque todos están aterrorizados.

Colapsan cuando todos están eufóricos y seguros de que no pueden colapsar.

El miedo & la codicia en 18, “miedo extremo,” solo 11 días de negociación después de los máximos históricos del S&P 500 no es complacencia, es pánico a gran altura.
Históricamente, cada fondo importante desde 2008 ha vivido en esta zona de humillación - lecturas por debajo de 20 durante la GFC, el techo de deuda de 2011, el miedo al crecimiento de 2016, marzo de 2020 - donde los titulares gritaban “esta vez es diferente” y los retornos futuros se construyeron sobre la capitulación de otras personas.

Lo que realmente te dice este indicador:
• La posición ya es defensiva.
• La opcionalidad está siendo vendida por los asustados a los pacientes.
• La multitud está pagando un premium por el miedo de ayer mientras que está valorando en cero probabilidad de una sorpresa positiva.

El miedo extremo en máximos históricos no es una señal de “el tope está aquí”.

Es una prueba de régimen: o el mundo está realmente rompiéndose, o este es uno de esos raros momentos en los que el mercado te paga por pensar en lugar de sentir.

La pregunta es, ¿de qué lado de esa operación quieres estar?
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