#market Resumen del Mercado – 19 de mayo de 2026
Acciones: Las acciones de EE. UU. estaban mezcladas, Europa subió por la energía y esperanzas de desescalada, mientras que Asia luchaba con el petróleo y los rendimientos.
Volatilidad: VIX se suaviza, los rendimientos de bonos elevados, tensiones en Irán se enfrían ligeramente, minutos de la Fed y ganancias de Nvidia por delante
Activos Digitales: Bitcoin cerca de USD 77k, las salidas de ETF continúan, los rendimientos y la macro dominan el sentimiento
Renta Fija: Los bonos globales siguen bajo presión, especialmente en el extremo largo de la curva, donde los rendimientos volvieron a subir temprano el martes
Divisas: El enfoque reciente en el USD más fuerte sigue centrado en el aumento de los rendimientos del tesoro. La libra se recupera nuevamente.
Materias primas: El petróleo se mantiene elevado cerca de USD 110 mientras el oro se sostiene por encima de USD 4,500
Eventos macro: Datos de empleo y reclamaciones del Reino Unido, IPC de Canadá en abril
☆TÍTULOS MACRO
▪︎Trump dijo que canceló un ataque planeado contra Irán para el martes después de apelaciones de aliados del Golfo, citando "serias negociaciones".
▪︎Kevin Warsh será juramentado como presidente de la Fed por el presidente Trump el viernes en la Casa Blanca, mientras los funcionarios de la Fed continúan señalando paciencia en los recortes de tasas en medio de preocupaciones inflacionarias persistentes.
▪︎El PIB de Japón en el Q1 de 2026 creció un 2.1% anualizado, superando el consenso del 1.7%, con el consumo aumentando un 0.3% trimestral y las exportaciones netas sumando 0.3 ppt; el deflactor del PIB se mantuvo en un 3.4% más fuerte de lo esperado, reforzando el caso para más aumentos de la BoJ.
▪︎La subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, advirtió que las expectativas de inflación corren el riesgo de desviarse hacia arriba y que podría ser necesaria una desaceleración aguda para reanclarlas si se descontrolan, pero las minutas del RBA mostraron que el banco sentía que las tres reuniones consecutivas de aumentos de tasas darían a la junta una oportunidad para pausar y evaluar el impacto en los hogares australianos.
▪︎El índice del mercado de vivienda NAHB/Wells Fargo de EE. UU. subió a 37 en mayo de 2026 desde 34 en abril, superando las previsiones de 35. Las ventas actuales, las expectativas de ventas a seis meses y el tráfico de compradores ganaron cada uno tres puntos (a 40, 45 y 25, respectivamente). Los constructores que reducen precios cayeron al 32% desde el 36%, aunque el descuento promedio aumentó al 6% desde el 5%.
☆CALENDARIO MACRO. DESTACADOS (horas en GMT)
· 0600 – Tasa de desempleo de Reino Unido en marzo / Cambio en el empleo
· 0600 – Tasa de reclamantes del Reino Unido en abril / Cambio en las reclamaciones de desempleo
· 1200 – Waller de la Fed hablará
· 1215 – Cambio de empleo semanal ADP de EE. UU. para la semana que finaliza el 2 de mayo
· 1230 – IPC de Canadá en abril
· 1400 – Ventas de viviendas pendientes de EE. UU. en abril.
Los ministros de finanzas y banqueros centrales del G-7 se reúnen en París
"GANANCIAS ESTA SEMANA;
Martes: The Home Depot, Keysight Technologies
Miércoles: Nvidia, Analog Devices, TJX Companies, Lowe’s, Intuit, Tokio Marine Holdings, Target
Jueves: Walmart, Deere, Ross Stores
☆ACCIONES;
▪︎EE. UU.: El Dow subió un 0.3% a 49,686.12, mientras que el S&P 500 cayó un 0.1% a 7,403.05 y el Nasdaq bajó un 0.5% a 26,090.73. La tecnología se rezagó a medida que los precios del petróleo más altos y los rendimientos elevados de los bonos revivieron las preocupaciones inflacionarias, y Nvidia cayó un 1.3% antes de las ganancias del miércoles, la prueba de estrés de IA principal de la semana. Regeneron cayó un 9.8% después de que su ensayo de medicamento para el melanoma no cumplió con su objetivo principal, mientras que Seagate perdió un 6.9% después de que comentarios sobre capacidad generaran dudas sobre qué tan rápido puede satisfacer la oferta de almacenamiento la demanda de IA. Dominion subió un 9.4% y NextEra cayó un 4.6% después de su acuerdo de utilidades en acciones por $66.8 mil millones.
▪︎Europa: El Stoxx 600 subió un 0.5% a 610.17, el DAX ganó un 1.5% a 24,307.92, el FTSE 100 sumó un 1.3% a 10,323.75, y el Euro Stoxx 50 avanzó un 0.4% a 5,849.00. Los mercados se recuperaron de la debilidad inicial a medida que los informes sobre una posible exención temporal de las sanciones al petróleo iraní suavizaron el miedo a la inflación, aunque los rendimientos de los bonos mantuvieron a los inversores despiertos sin necesidad de café extra. Deutsche Boerse subió un 4.7% después de que TCI revelara una participación del 5.15%, mientras que Shell ganó un 3.0% y Centrica sumó un 4.1% mientras las acciones de energía lideraban en Londres. Ahora los inversores observan si el alivio del petróleo dura.
▪︎Asia: Los mercados asiáticos se debilitaron a medida que los precios del petróleo en aumento, los rendimientos más altos de los bonos y las preocupaciones sobre el crecimiento en China pesaron sobre el sentimiento. El Nikkei 225 de Japón cayó un 1.0% a 60,815.95 y el Hang Seng de Hong Kong bajó un 1.1% a 25,675.18, mientras que el Kospi de Corea del Sur se recuperó de una fuerte venta intradía para cerrar un 0.3% arriba en 7,516.04. Samsung Electronics subió un 3.9% después de que una decisión judicial limitara los riesgos de interrupción por huelga, y SK hynix ganó un 1.2% a medida que los compradores de chips regresaron. Baidu superó las estimaciones trimestrales, con ingresos impulsados por IA aumentando un 49% y superando por primera vez la mitad de los ingresos comerciales generales.
☆VOLATILIDAD;
▪︎La volatilidad del mercado se suavizó ligeramente el lunes, pero los inversores aún navegan en un mercado moldeado por la geopolítica, los precios del petróleo y el aumento de los rendimientos de los bonos. El VIX cerró en 17.82, bajando un 3.3%, mientras los precios del petróleo crudo retrocedieron después de que el presidente Trump pausara un ataque militar planeado contra Irán y señalara negociaciones renovadas. Eso ayudó a calmar los temores inmediatos de inflación relacionados con los mercados de energía, aunque la cautela subyacente seguía siendo visible. Los indicadores de volatilidad a corto plazo fueron mixtos, con el VIX1D cayendo bruscamente a 13.10 mientras que el VIX9D subió a 16.86, sugiriendo que los inversores siguen más preocupados por los riesgos más adelante esta semana que por la sesión de hoy.
▪︎Los rendimientos de los bonos se están convirtiendo en un impulsor cada vez más importante para las acciones. El rendimiento del tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo cerca del 4.60%, mientras que el rendimiento a 30 años se mantuvo por encima del 5.1%, ya que los inversores se preocupaban de que los precios elevados del petróleo pudieran mantener las presiones inflacionarias persistentes y retrasar cualquier alivio significativo de los bancos centrales. La atención ahora se dirige a las minutas de la Fed del miércoles, los datos de inflación del Reino Unido y la UE, las publicaciones del PMI de EE. UU. del jueves, y las ganancias de Nvidia, que siguen siendo una prueba clave de sentimiento para el comercio de IA en general y el sector tecnológico.
▪︎Las opciones semanales del SPX actualmente implican un movimiento esperado de aproximadamente 104.5 puntos, o 1.41%, hacia la expiración del 22 de mayo. Mientras tanto, la posición de opciones del SPX de hoy continuó mostrando una ligera inclinación hacia la protección a la baja, con las puts cerca del dinero negociándose ligeramente más caras que las calls comparables. Eso sugiere que los inversores todavía están cubriendo contra el riesgo a la baja a corto plazo, aunque la posición ya no refleja una demanda de protección de estilo pánico.
☆ACTIVOS DIGITALES;
▪︎Los activos digitales se mantuvieron bajo presión a medida que el aumento de los rendimientos de los bonos y la incertidumbre macro continuaron pesando sobre los activos especulativos. Bitcoin cotizó cerca de USD 76,800, mientras que Ethereum se mantuvo alrededor de USD 2,130, ambos extendiendo el retroceso de la semana pasada a pesar del progreso en Washington sobre la regulación cripto. Los inversores inicialmente acogieron la aprobación del Acta de Claridad por parte del Comité Bancario del Senado de EE. UU., pero el entusiasmo se desvaneció a medida que los mercados cambiaron su enfoque de nuevo hacia los riesgos de inflación, los precios elevados del petróleo y la perspectiva de que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo.
▪︎Las acciones y ETFs relacionados con cripto también se debilitaron. IBIT cayó un 2.9% y ETHA bajó un 4.5%, mientras que los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron aproximadamente USD 448 millones en salidas netas el lunes, incluyendo aproximadamente USD 63 millones de IBIT. Los ETFs de Ethereum también continuaron viendo retiros. Aparte de Bitcoin y Ethereum, la debilidad se mantuvo amplia pero relativamente ordenada, con Solana cotizando cerca de USD 85, XRP alrededor de USD 1.38, y Dogecoin cerca de USD 0.18.
▪︎Curiosamente, la actividad de opciones en acciones vinculadas a cripto aún llevaba un tono cautelosamente constructivo. Los mineros y nombres de beta más alta como CIFR e IREN atrajeron posiciones al alza, mientras que MSTR continuó viendo gran actividad de calls a largo plazo que parecía más como una exposición de reemplazo de acciones que como un comercio especulativo a corto plazo. Al mismo tiempo, la demanda continua de puts a largo plazo en nombres como COIN y ETHA sugiere que los inversores todavía están manteniendo protección contra una mayor baja en lugar de volver a abrazar el riesgo.
☆MATERIAS PRIMAS;
▪︎El crudo se negocia más suave, con el Brent manteniéndose cerca de USD 110 después de que el presidente, a solicitud de varios estados del Golfo, suspendió un ataque planeado para el martes, permitiendo lo que él describió como "serias negociaciones" para continuar. No se han reportado barcos saliendo del principal terminal de exportación de Irán durante los últimos 10 días, aumentando potencialmente las perspectivas de un acuerdo. En general, el tráfico a través del Estrecho de Ormuz sigue siendo solo una fracción de los niveles previos a la guerra, a pesar de que la vía acuática representa aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo.
▪︎El oro continúa sosteniéndose por encima del soporte alrededor de USD 4,500, con el próximo nivel clave a la baja siendo la media móvil de 200 días, que se vio por última vez cerca de USD 4,355. Los traders siguen enfocados en la crisis de Medio Oriente y el impacto inflacionario de los precios de energía sostenidamente más altos, que están empujando la inflación global hacia arriba mientras obligan a los bancos centrales a cambiar su enfoque hacia potenciales aumentos de tasas. Esto ayuda a explicar la función de reacción actual, donde las tensiones crecientes pueden presionar al oro a través de mayores rendimientos y un dólar más fuerte, mientras que cualquier camino creíble hacia la desescalada o la paz puede, en última instancia, apoyar los precios.
☆INGRESOS FIJOS;
▪︎Los rendimientos del tesoro de EE. UU. retrocedieron desde los máximos cíclicos intradía el lunes, probablemente en parte debido a que los precios del petróleo crudo también retrocedieron desde su fuerte rally del lunes, pero se recuperaron desde los mínimos a principios del martes. El rendimiento del tesoro estadounidense a 2 años se negocia cerca del 4.06% a principios del martes después de un máximo del 4.10%. El rendimiento a 10 años se negocia en 4.60% y el de 30 años en 5.138%, justo por encima del cierre del lunes en 5.12%, que es el cierre diario más alto para el referente desde 2007.
▪︎Los bonos del gobierno de Japón siguen bajo presión, especialmente en el extremo largo de la curva de rendimiento. El JGB a 30 años de referencia rebotó más de cinco puntos básicos para negociarse cerca del 4.15% en las horas de negociación de Tokio el martes, aunque aún por debajo del pico intradía en el rendimiento del lunes por encima del 4.2%. El JGB a 10 años de referencia también subió cinco puntos básicos, mirando el nivel de cierre más alto desde finales de los 90 cerca del 2.79%.
☆DIVISAS;
▪︎El rally del dólar estadounidense se detuvo el lunes, quizás en parte por las esperanzas de que un acuerdo de paz con Irán sea alcanzable a medida que los precios del petróleo crudo cayeron, pero la fortaleza del USD se reafirmó el martes a medida que se mantiene el enfoque en el aumento de los rendimientos de los tesoros estadounidenses. El EURUSD bajó a 1.1634 en las primeras horas europeas del martes después de un máximo de 1.1662 en las primeras horas asiáticas. El USDJPY continuó acercándose a los máximos del lunes, justo por encima de 159.00, ya que el mercado parece decidido a poner a prueba al Ministerio de Finanzas de Japón una vez más sobre su voluntad de intervenir para evitar una mayor debilidad del JPY.
▪︎La libra esterlina se recuperó bruscamente después de que el candidato ampliamente visto como el más probable para reemplazar a Keir Starmer como líder laborista y eventual Primer Ministro, Andy Burnham, dijera que había descartado hacer cambios en los límites de endeudamiento del Reino Unido si eventualmente liderara la nación. Esto revirtió gran parte de la reciente debilidad de la libra esterlina frente al euro, ya que el EURGBP se desplomó de nuevo a 0.8680 después de haber cotizado tan alto como 0.8730 el lunes. El GBPUSD se recuperó hasta un máximo de 1.3450 - una línea clave de resistencia - antes de que un rebote del USD el martes empujara la tasa de nuevo hacia 1.3400.
▪︎El dólar australiano se negocia pesado, quizás en parte por las minutas del RBA mostrando el deseo de la junta de esperar y ver el impacto del régimen reciente de aumentos de tasas en los hogares antes de cualquier consideración adicional de endurecimiento de la política, pero quizás también debido a la debilidad en los precios de las materias primas. El AUDUSD se negocia a 0.7127 a principios del martes después de un máximo de 0.7184 el lunes y se está acercando a un soporte importante, el mínimo de 0.7102 del rango desde mediados de abril.
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