El 21 de mayo, SpaceX presentó oficialmente su prospecto S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), con planes de salir a bolsa en Nasdaq bajo el ticker «SPCX». Se espera que esta IPO recaude alrededor de 75 mil millones de dólares, con una valoración objetivo de hasta 1.75 billones de dólares, lo que la convertiría en la emisión de acciones más grande de la historia.
Según el cronograma revelado en el prospecto, SpaceX comenzará su roadshow para inversionistas la semana del 8 de junio, con un evento para inversionistas minoristas el 11 de junio, donde se fijará el precio, y el 12 de junio comenzará a cotizar oficialmente en Nasdaq. El mayor atractivo de esta IPO es el aumento significativo en la proporción asignada a los inversionistas minoristas. Bret Johnsen, CFO de SpaceX, dejó claro que los inversionistas minoristas serán una «parte clave» de esta IPO, representando más que en cualquier otra emisión previa. Los minoristas podrán obtener hasta un 30% de la nueva asignación de acciones, que es de 3 a 6 veces el nivel habitual de la industria (5%-10%). Los minoristas podrán participar en la suscripción a través de corredores como Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi, entre otros. Además, la plataforma E TRADE de Morgan Stanley también ofrecerá canales para minoristas. SpaceX podría también eliminar el período de bloqueo de 6 meses para los inversionistas minoristas, permitiendo que las acciones suscritas se negocien libremente desde el primer día de cotización. Fuera de EE. UU., inversionistas en el Reino Unido, la UE, Australia, Canadá, Japón y Corea del Sur también tendrán la oportunidad de participar.
Es importante destacar que SpaceX advirtió en su prospecto que anticipa una gran demanda minorista, lo que podría intensificar la volatilidad del precio de las acciones después de la salida a bolsa. Los analistas sugieren que, dado que la asignación para minoristas en el precio de la IPO será muy limitada, se espera que la mayoría de los inversionistas minoristas compren en el mercado secundario después de la apertura del 12 de junio. En cuanto a los riesgos, a pesar de que SpaceX muestra un fuerte crecimiento en los negocios, con ingresos proyectados de 18.67 mil millones de dólares en 2025 y Starlink superando los 10 millones de usuarios y logrando ganancias trimestrales de 1.19 mil millones de dólares, la compañía sigue en números rojos, con una pérdida neta de 4.9 mil millones de dólares en 2025 y flujo de caja libre negativo.
Además, Musk retiene el 85.1% del control de voto a través de acciones de voto supermayoritarias, lo que significa que los accionistas de SPCX tendrán casi ninguna voz en decisiones importantes. La valoración de hasta 1.75 billones de dólares corresponde a 58 a 65 veces los ingresos esperados para 2026, y el mercado ya está ajustando el precio para una ejecución perfecta, cualquier desempeño que no cumpla con las expectativas podría provocar un ajuste drástico en la valoración.
Según el cronograma revelado en el prospecto, SpaceX comenzará su roadshow para inversionistas la semana del 8 de junio, con un evento para inversionistas minoristas el 11 de junio, donde se fijará el precio, y el 12 de junio comenzará a cotizar oficialmente en Nasdaq. El mayor atractivo de esta IPO es el aumento significativo en la proporción asignada a los inversionistas minoristas. Bret Johnsen, CFO de SpaceX, dejó claro que los inversionistas minoristas serán una «parte clave» de esta IPO, representando más que en cualquier otra emisión previa. Los minoristas podrán obtener hasta un 30% de la nueva asignación de acciones, que es de 3 a 6 veces el nivel habitual de la industria (5%-10%). Los minoristas podrán participar en la suscripción a través de corredores como Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi, entre otros. Además, la plataforma E TRADE de Morgan Stanley también ofrecerá canales para minoristas. SpaceX podría también eliminar el período de bloqueo de 6 meses para los inversionistas minoristas, permitiendo que las acciones suscritas se negocien libremente desde el primer día de cotización. Fuera de EE. UU., inversionistas en el Reino Unido, la UE, Australia, Canadá, Japón y Corea del Sur también tendrán la oportunidad de participar.
Es importante destacar que SpaceX advirtió en su prospecto que anticipa una gran demanda minorista, lo que podría intensificar la volatilidad del precio de las acciones después de la salida a bolsa. Los analistas sugieren que, dado que la asignación para minoristas en el precio de la IPO será muy limitada, se espera que la mayoría de los inversionistas minoristas compren en el mercado secundario después de la apertura del 12 de junio. En cuanto a los riesgos, a pesar de que SpaceX muestra un fuerte crecimiento en los negocios, con ingresos proyectados de 18.67 mil millones de dólares en 2025 y Starlink superando los 10 millones de usuarios y logrando ganancias trimestrales de 1.19 mil millones de dólares, la compañía sigue en números rojos, con una pérdida neta de 4.9 mil millones de dólares en 2025 y flujo de caja libre negativo.
Además, Musk retiene el 85.1% del control de voto a través de acciones de voto supermayoritarias, lo que significa que los accionistas de SPCX tendrán casi ninguna voz en decisiones importantes. La valoración de hasta 1.75 billones de dólares corresponde a 58 a 65 veces los ingresos esperados para 2026, y el mercado ya está ajustando el precio para una ejecución perfecta, cualquier desempeño que no cumpla con las expectativas podría provocar un ajuste drástico en la valoración.