En el camino del préstamo DeFi, Morpho (@morpholabs) es sin duda la historia de 'caballo oscuro' más brillante de 2024-2025. Inicialmente, solo era un optimizador de tasas que funcionaba sobre Aave y Compound, ayudando a los usuarios a obtener rendimientos más altos que los de la piscina nativa. Pero desde que en 2024 lanzaron Morpho Blue, un préstamo inmutable, modular y sin permisos, Morpho completó por completo su transformación de 'parásito' a 'dominador de infraestructura'. Ahora, Morpho ya no es solo un protocolo, sino toda una 'red de préstamos universal' (Universal Lending Network) en DeFi. Ha abierto completamente su motor de préstamos central (Morpho Blue), inmutable, y ha hecho que la gestión de riesgos y la capa de productos (Vaults) estén completamente abiertas a curadores de terceros para construir. Esto equivale a llevar el préstamo DeFi de la era de 'grandes piscinas de corte único' a la era de 'modularidad floreciente'. Gracias a esta apertura extrema y eficiencia, Morpho ha atraído a una gran cantidad de jugadores de primer nivel para colaborar. Para noviembre de 2025, el TVL de Morpho ya superó con seguridad los 100 mil millones de dólares (acumulado en múltiples cadenas), y el volumen de préstamos activos incluso superó brevemente a Aave, convirtiéndose en el primero del mundo. A continuación se presenta su 'historia de amor' con varios proyectos/organizaciones de crypto, que es prácticamente una versión DeFi de 'Juego de Tronos': 1. Con Coinbase: la colaboración más pesada de 'DeFi Mullet' (backend institucional + frontend minorista)
A finales de 2024 y principios de 2025, Coinbase utilizó a Morpho como motor subyacente, reiniciando el negocio de préstamos de USDC con colateral en Bitcoin.
Los usuarios pueden usar su BTC como colateral para obtener hasta 100,000 dólares en USDC directamente en la aplicación de Coinbase, sin necesidad de salir de la plataforma centralizada, mientras que la parte posterior opera completamente en Morpho Blue.
Para octubre de 2025, este producto ya había acumulado más de 350 millones de dólares, con préstamos superiores a 180 millones, convirtiéndose en el as bajo la manga de Coinbase en su incursión en DeFi.
Esta colaboración llevó a Morpho directamente desde el círculo de geeks de DeFi a frente a millones de usuarios mainstream.
2. Con Crypto.com & Cronos: llevando DeFi a más de 100 millones de usuarios de CEX.
En octubre de 2025, Crypto.com anunció la integración total de Morpho Vaults, permitiendo a los usuarios ganar rendimientos dinámicos utilizando BTC/ETH empaquetados (CDCBTC, CDCETH).
Esto equivale a insertar directamente los Vaults de nivel institucional de Morpho en los productos de Earn, Borrow, etc. de Crypto.com.
La cadena Cronos también se ha convertido en un importante campo de expansión para $MORPHO , con un mercado exclusivo de stablecoins que se lanzará en el cuarto trimestre de 2025.
3. Con Gauntlet: el socio de riesgo estrella que 'desertó' de Aave.
En 2024, tras su ruptura con Aave, Gauntlet abrazó completamente a Morpho, convirtiéndose en el curador de riesgos más activo.
Gauntlet ha creado múltiples Vaults como Prime, Core, Frontier en Morpho, gestionando decenas de miles de millones en activos.
Incluso ayudó a Compound a renacer en Polygon: Compound abandonó su desarrollo interno y utilizó a Morpho Blue como motor subyacente, con Gauntlet a cargo del control de riesgos; esta maniobra se considera un 'enemigo convertido en aliado'.
4. 'Las estrellas brillan' junto a otros curadores y organizaciones de primer nivel.
Equipos de nivel institucional como Steakhouse Financial, Re7 Capital, Clearstar Labs, Keyrock, Hyperithm, entre otros, están ejecutando Vaults en Morpho, gestionando activos principales como ETH, stETH, wBTC, USDC, etc.
La Fundación Ethereum se involucró directamente: en 2025, depositó miles de ETH y millones de stablecoins en los Vaults de Gauntlet y Steakhouse, lo que equivale a darle a Morpho un 'sello de confianza oficial'.
Proyectos DeFi establecidos como Lido, Instadapp, Safe{Wallet}, Enzyme, dHEDGE también integraron profundamente a Morpho.
5. La expansión loca de cadenas cruzadas y nuevos ecosistemas.
Base (Coinbase L2): #Morpho ya es el protocolo DeFi con mayor volumen de depósitos en Base.
Nuevas cadenas como Hyperliquid, Katana, Arbitrum, Optimism, World Chain, están considerando a Morpho como su capa de préstamo preferida.
Incluso Berachain ha forkeado directamente a Morpho Blue para crear su propia capa de crédito (llamada BEND).
¿Por qué a todos les encanta colaborar con @Morpho Labs 🦋 ? Cuatro frases simples:
Eficiencia de capital extrema: emparejamiento P2P + mercado aislado, con tasas de utilización a menudo superiores al 90%, mayores rendimientos para prestamistas y tasas más bajas para prestatarios.
Verdaderamente sin permisos: cualquier persona puede crear un nuevo mercado o un nuevo Vault en minutos, sin necesidad de votaciones de gobernanza ni claves de administrador.
Amigable para instituciones: tasas fijas, plazos fijos y ejecución completamente verificable en cadena, alineando perfectamente las necesidades de TradFi y RWA.
Efecto de ganador se lleva todo: quien primero se incorpore, se adueñará de la mejor liquidez y usuarios.
Desde el pequeño optimizador de 2022, hasta el 'Rey de la infraestructura de préstamos DeFi' en 2025,#Morpho En solo tres años, gracias a la apertura, transparencia y eficiencia, ha llevado a Aave, Compound, Spark y otros viejos precursores a sufrir derrotas consecutivas. El Morpho de ahora ya no es un protocolo, sino un completo imperio ecológico. Todos los jugadores que desean hacer crédito en cadena, eventualmente descubrirán: no pueden escapar de Morpho. En el futuro, cuando digamos 'prestar dinero en cadena', probablemente asumiremos que se refiere a prestar en Morpho.
¡Esta vez, Morpho realmente ha elevado el techo de los préstamos DeFi a un nuevo nivel!🦋
