El Protocolo Zest es una plataforma de préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi) construida sobre el ecosistema de Bitcoin a través de la blockchain de Stacks. Permite a los usuarios depositar BTC y otros activos digitales para ganar rendimiento o para pedir prestado contra sus holdings. A medida que BTCFi, abreviatura de Bitcoin DeFi, ha ganado atención recientemente, el Protocolo Zest ha surgido como uno de los lugares de préstamo más activos en el ecosistema de Stacks.
Este artículo explica qué es el Protocolo Zest, cómo funciona, el papel del token ZEST y su reciente listado en Binance Alpha.
¿Qué es el Protocolo Zest?
El Protocolo Zest es un protocolo de préstamos nativo de Bitcoin construido sobre Stacks (STX), una plataforma de contratos inteligentes que se liquida en la blockchain de Bitcoin. Stacks funciona como una de varias redes Bitcoin de Capa 2, permitiendo a los desarrolladores construir aplicaciones DeFi sobre Bitcoin sin cambiar la capa base de Bitcoin en sí. El Protocolo Zest utiliza la capa de contratos inteligentes de Stacks para facilitar los mercados de préstamos y empréstitos donde los activos basados en Bitcoin sirven como colateral y capital de préstamos.
El mercado de Stacks del protocolo ha estado en producción durante más de dos años, con más de $100 millones en valor total bloqueado (TVL) y más de 800 BTC depositados, según las cifras publicadas por el proyecto. El Protocolo Zest también ha procesado más de 1,500 liquidaciones sin acumular deudas malas, una afirmación que señala que sus mecanismos de gestión de riesgos y liquidación funcionan como se espera durante períodos de volatilidad del mercado.
El Protocolo Zest ha atraído el respaldo de inversores como Tim Draper, Muneeb Ali (cofundador de Stacks), YZi Labs (anteriormente Binance Labs) y Flow Traders. El equipo afirma que sus fundadores fueron algunos de los primeros contratados en Trust Machines y contribuyeron a hitos clave de Stacks como la actualización de Nakamoto y el lanzamiento de sBTC.
¿Cómo funciona el Protocolo Zest?
Al igual que otras plataformas de préstamos descentralizados, el Protocolo Zest opera a través de contratos inteligentes que automatizan el proceso de préstamo y empréstitos. Estos contratos gestionan los depósitos de los usuarios, la emisión de préstamos, la acumulación de intereses y los procedimientos de liquidación, todo sin la necesidad de un intermediario centralizado. Esto es similar en concepto a cómo funciona el préstamo cripto en otras blockchains, aunque el Protocolo Zest se distingue por su diseño centrado en Bitcoin.
El núcleo del ciclo de préstamos involucra dos tipos de participantes. Los prestamistas depositan activos digitales, principalmente BTC, STX y stablecoins, en fondos de liquidez y ganan rendimiento del interés pagado por los prestatarios. Los prestatarios ofrecen colateral (como STX o sBTC) y pueden pedir prestados otros activos hasta un ratio de préstamo a valor (LTV) especificado. Si el valor del colateral de un prestatario cae por debajo de un umbral, la posición puede estar sujeta a liquidación forzada, donde el colateral se vende para proteger a los prestamistas.
La segunda versión (v2) del Protocolo Zest en Stacks introdujo características adicionales, incluidos grupos de riesgo, que permiten que diferentes fondos tengan diferentes parámetros de riesgo, y liquidaciones suaves, un mecanismo destinado a reducir la gravedad de los eventos de liquidación. El protocolo también afirma que utiliza colateral no rehypotecado, lo que significa que los depósitos de los usuarios no se vuelven a prestar a otros prestatarios sin un consentimiento explícito, lo que puede reducir ciertos riesgos de contraparte.
sBTC, un activo respaldado por Bitcoin en Stacks respaldado 1:1 por BTC y lanzado después de la actualización de Nakamoto, juega un papel clave en la liquidez del protocolo. El proyecto informa que aproximadamente el 10% del sBTC disponible en Stacks ha sido depositado en los fondos del Protocolo Zest. Los usuarios también pueden pedir prestadas stablecoins como USDh y aeUSDC contra su BTC, mientras que los titulares de STX pueden usar sus tokens como colateral para préstamos o participar en estrategias de rendimiento de stacking.
El Protocolo Zest también ha anunciado planes para un mercado de préstamos de Bitcoin L1. Esto permitiría supuestamente a los usuarios bloquear BTC directamente en la capa base de Bitcoin y pedir prestadas stablecoins en cadenas compatibles con EVM, sin depender de envueltas, puentes o custodios de terceros. El producto aún no se ha lanzado y su cronograma no ha sido confirmado.
¿Qué es ZEST?
ZEST es el token nativo de gobernanza e incentivos del Protocolo Zest. Entender la tokenómica de un proyecto como este implica examinar la oferta del token, la distribución y la utilidad. ZEST tiene un suministro máximo de 1,000 millones de tokens, con un suministro circulante inicial de aproximadamente 146 millones en el momento de su evento de generación de tokens (TGE) el 19 de mayo de 2026.
Como es un token de gobernanza, los titulares de ZEST pueden participar en las votaciones de gobernanza del protocolo sobre temas como parámetros de colateral, modelos de tasas de préstamo, activos aprobados y asignación de tesorería. Se espera que el token también se utilice para incentivos de liquidez, por ejemplo, recompensando a los prestamistas y proveedores de liquidez que suministren activos a los fondos del protocolo.
ZEST en Binance Alpha
Binance Alpha listó el Protocolo Zest (ZEST) el 19 de mayo de 2026. Junto con la lista, Binance Alpha realizó una campaña de airdrop para ZEST.
Preguntas Frecuentes
¿Qué hace que el Protocolo Zest sea diferente de otros protocolos de préstamos DeFi?
El Protocolo Zest se centra específicamente en activos nativos de Bitcoin en lugar del ecosistema de Ethereum, donde la mayoría de los préstamos DeFi han tenido lugar históricamente. Su mercado basado en Stacks utiliza contratos inteligentes liquidados en Bitcoin y está diseñado para ofrecer servicios de préstamos y empréstitos a los tenedores de BTC sin requerirles salir del sistema económico de Bitcoin. Las características de la v2 del protocolo, incluidos grupos de riesgo, liquidaciones suaves y colateral no rehypotecado, están destinadas a abordar algunos de los desafíos de gestión de riesgos comunes en el préstamo DeFi.
¿Qué es sBTC y cómo se relaciona con el Protocolo Zest?
sBTC es un activo respaldado por Bitcoin en la blockchain de Stacks, respaldado 1:1 por BTC mantenido por un grupo descentralizado de firmantes. Fue lanzado tras la actualización de Nakamoto de Stacks a finales de 2024. sBTC permite a los tenedores de BTC desplegar su Bitcoin en aplicaciones DeFi basadas en Stacks, incluido el Protocolo Zest, sin depender de custodios centralizados. El Protocolo Zest informa que aproximadamente el 10% del suministro circulante de sBTC ha sido depositado en la plataforma para ganar rendimiento o servir como colateral.
¿Qué significa "cero deudas malas" en el contexto del préstamo DeFi?
En el préstamo DeFi, la deuda mala ocurre cuando el valor del colateral de un prestatario cae por debajo del valor del préstamo y el protocolo no puede liquidar la posición a tiempo para recuperar el monto total del préstamo. Esto crea un déficit que es efectivamente una pérdida para los prestamistas. El Protocolo Zest afirma haber procesado más de 1,500 liquidaciones sin ninguna deuda mala. La capacidad de un protocolo para evitar deudas malas depende de factores como la rapidez y eficiencia de su sistema de liquidación, la calidad de sus feeds de precios (oráculos) y sus requisitos de colateralización.
