Siendo realista, en esta ronda de mercado alcista, no hay muchos proyectos #DeFi que realmente me hayan impresionado. La mayoría de los DEX siguen el viejo esquema: compiten en tarifas, en amplitud, en incentivos, y al final o terminan sin carne para comer o se convierten en un "pool de liquidez" "pseudo-centralizado".
Y como un veterano que ha estado en el mundo de las criptomonedas durante años, recientemente me sorprendió mucho el proyecto @Terminal_fi. No es un DEX ordinario; detrás de él está Ethena Labs, que ha creado el USDe, un dólar sintético, lo que equivale a tener la llave de "dólar nativo de criptomonedas" para reconstruir el mercado de trading. Además, la posición de #Terminal no es competir directamente con Uniswap o HyperLiquid, sino absorber el flujo de capital y el flujo de rendimientos de todo el ecosistema #Ethena, haciendo que USDe / sUSDe se convierta en la "nueva base de capital" de DeFi, con activos respaldados que incluyen USDe, sUSDe, USDtb (activos de rendimiento en dólares respaldados por BlackRock BUIDL), ETH, BTC.
Cuando vi los datos por primera vez, realmente me costó un poco quedarme sentado. Primero, este tipo logró más de 300 millones de dólares en bloqueos antes de abrir oficialmente, rompiendo directamente el récord de precalentamiento de DEX. ¿Cómo lo hizo? Creó tres "piscinas de inversión VIP" para que todos pudieran depositar dinero por adelantado: 225 millones de USDe (dólares sintéticos de Ethena), 10,000 ETH y 100 BTC. Ahora estas tres piscinas están saturadas, como una escena de "inauguración de tienda de internet famosa en el mundo de las criptomonedas". Lo más impresionante es que más de 10,000 direcciones de billeteras que participaron en el depósito anticipado podrán recibir airdrops de caramelos, lo cual ató a los usuarios de manera impresionante. Además, se espera que #Terminal DEX se lance en diciembre de este año, ¡este airdrop seguramente será una gran oportunidad!
El arma principal de #Terminal es que ha fusionado "ganar dinero" y "comercio". En un DEX tradicional, después de realizar una transacción, las comisiones desaparecen, pero aquí hay una operación llamada 【Yield Skimming】 —la stablecoin que depositas (como sUSDe) ya está generando ingresos por staking, y ahora esos ingresos se reintegran automáticamente al pool de transacciones. Terminal extraerá esos ingresos, los distribuirá a los LP, y se convertirán en una liquidez más robusta para reducir el deslizamiento. Es como si tu dinero estuviera generando intereses mientras te ahorra en comisiones de transacción, un doble buff acumulado. Su CEO declaró: "Lo que jugamos es dólares con intereses, la eficiencia de liquidez supera a la de las stablecoins tradicionales".
Al observar los activos con los que se conecta, son todos de primer nivel en el mundo de las criptomonedas: no solo puedes usar dólares "de inversión" como USDe/sUSDe que ya generan ingresos, sino que también puedes intercambiar directamente los tokens de la fundación BUIDL de BlackRock, USDtb. En otras palabras, conecta los activos de calidad de las finanzas tradicionales con las criptomonedas ETH/BTC de la manera más directa posible, este esquema es mucho más alto que simplemente crear un intercambio de monedas de perro. El responsable de estrategia de #Ethena lo expresó más claramente: "Nuestros activos ya son la sangre de #DeFi, Terminal es el corazón que bombea esa sangre".
Finalmente, hablemos de cómo aprovechar las oportunidades: ahora la fase de depósito anticipado ha terminado, ¡pero no te preocupes! El airdrop de su token aún no se ha realizado. Según las reglas publicadas por #Ethena, aquellos que hayan mantenido sENA (token del ecosistema de Ethena) desde finales de junio podrán recibir tokens de Terminal en función de la proporción de puntos, pudiendo obtener hasta un 10% del total. Esto equivale a haber enviado un "certificado de suscripción de acciones originales" a los antiguos usuarios del ecosistema.
En general, la operación de #Terminal esencialmente expande el "imperio de dólares sintéticos" de #Ethena desde la capa de pagos hasta la capa de comercio. Además, se superpone con la expansión de 10,000 millones de dólares de #Ethena y la profunda vinculación con Binance, lo que hace que el potencial sea evidente. Mientras otros aún están lidiando con comisiones de Gas, ellos han reestructurado directamente las relaciones de producción de liquidez, convirtiendo cada capital bloqueado en "una oca que pone huevos de oro". En el momento actual, donde el capital institucional está acelerando su entrada, este tipo de intercambio que conecta TradFi y DeFi podría convertirse en el próximo punto de entrada al flujo del ciclo, vale la pena prestar atención y seguimiento 🧐.
