Este artículo analítico es solo para fines informativos;
su contenido no tiene la intención de ofender a nadie y no constituye asesoría financiera.
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I. Parámetros Clave
Token: $ASTER
ASTERUSDTPerp0.6907+2.87%Suministro Total: 8.000.000.000 tokens
Quema: 177.470.875 tokens
Recompra: 273.607.318 tokens
Staking: 168.793.538 tokens
Suministro Circulante: 1.838.667.661 tokens
Comisión de 24h del intercambio aster: $300.000 -> 80% de comisión para recompra
II. Tesis de Inversión
2/4/2026: Tesis de Inversión de ASTER en el medio y largo plazo, la tesis gira en torno a 3 pilares: Escala / Crecimiento - Estrategia de Producto - Tokenomics.
Tesis 1: Aster es la carta final central de Binance.
que es completamente público y defensivo en el contexto de la industria que está siendo lentamente restringida por reguladores gubernamentales y más que la carrera para comercializar un exchange centralizado en la cadena. ¿Por qué Aster? Disección de CEX & Derivados Perpetuos.
Problema: "Hyperliquid ha desencadenado un éxodo de capital comprometido (Open Interest) de CEX-OI bajando un 20.8% mientras que Perpdex-OI aumentó un 229.6% en solo 2025. Binance es el más afectado en comparación con otros CEX, el factor más valioso: traders de derivados activos."
En 6 meses, Aster ha logrado exitosamente el mainnet, el proyecto aún conserva la cadena de ventajas competitivas en los primeros 1, 2 campos de batalla de Perp-Dex antes de la aparición de muchos nuevos competidores que educan continuamente a los usuarios mediante airdrop-tge.
El mercado se enfrió a finales de Q4.2025, al inicio de Q1.2026 dio paso a los osos, llevando a
El volumen total de Perp-Dex disminuyó drásticamente, pero la participación de mercado de ASTER aún tiene una buena impresión alcanzada en Q4.2025 con;
Volumenalcanzó$1.3T ~ 33.7% de participación de mercado en el top 1.
Open Interestalcanzó$2.4B (~ 69.18% del Volumen / Diario, 17.33% de participación de mercado)en el top 2, justo detrás deHyperliquid (~ 53% de participación de mercado para Open Interest).
OI / Volumen > 50% refleja el atractivo de "carne real" de los verdaderos usuarios comerciando contra el piso, eliminando el estatus de "wash trading". Después del evento TGE, Aster rápidamente retiró el aumento de OI / Volumen del 20% -> 70% a la par con un CEX de nivel 2.
Tesis 2: La perfección fundamental es el río abajo de una estructura diseñada para la dominancia estratégica.
Un proyecto o cualquier modelo de negocio que quiera salir de la competencia hacia un océano azul solo tiene dos cosas: (i) Escala, (ii) Crecimiento, es el arma más poderosa, pero para lograr ese objetivo se requiere una estructura (desde producto, tokenomics, inventario de libro de órdenes...) "fuerte". Prepárate para luchar en una gran batalla cuando llegue el momento.
1. Producto
Proyecto de implementación de mainnet de capa-1 (03 / 2026) diseñado específicamente para motor de comercio de Perp-DEX, optimizando el rendimiento y la latencia para lograr un rendimiento igual al de CEX, asegurando al mismo tiempo la autoconservación y la liquidación en cadena.
Siguiendo el (1) shock de riesgo de contraparte de los CEX (ej. FTX, Binance 2024), el mercado se está moviendo hacia un modelo que minimiza el riesgo de contraparte. Perp-DEX permite a los traders mantener el control de los activos en lugar de tener que depositar en un exchange centralizado como Binance o Coinbase.
Proteger la posición del usuario (2) del front-running, copy trading y liquidaciones se convirtió en el elemento competitivo clave de Perp-DEX. Los grupos de usuarios (traders profesionales, fondos, AUM individuales > $2M) comenzaron a priorizar la privacidad de sus posiciones de trading después de que Hyperliquid se quedara atascado en el FUD (cazando posiciones de ballenas).
Los Futuros Perpetuos son actualmente el mercado más líquido más grande en cripto e infraestructura blockchain (3) diseñado específicamente para abordar problemas de rendimiento, latencia y MEV.
→ (1) a (3) una secuencia de narrativas problemáticas nuevamente se convierte en ventajosa para Aster para encubrir el defecto, riesgo sospechoso "¿es real-perpdex? o una capa de UI de Cex-Binance?" El proyecto construye la pared usando una estrategia fragmentada: Capa 1 dibuja el rendimiento GAP-CEX + Privacidad de Posición + Autoconservador.
Implica: cuando algo es respaldado y confiado por muchas personas, generalmente se considera verdadero. De manera similar, ¿cómo quieres verificar el volumen de transacciones? ¿Transacción en cadena? ¿Es Aster real o no?
No hay necesidad de preguntar, "¿realmente importa la privacidad?" porque la privacidad es una parte fundamental de lo que la comunidad cree que es el futuro.
2. Tokenomics
Recompra total: 449M ASTER ~ 23% del suministro circulante (6 sesiones), de los cuales se quemaron 177M Aster, reduciendo significativamente el suministro circulante a $1.88B ASTER ~ 24.12% del suministro, el suministro restante es del 68.57%.
Estimación Pre-Mainnet Chain Aster:
Liberar tokens desbloqueados 0.98% del suministro total / mes ~ $55M USD (precio $0.7), sin embargo, estos tokens no se ponen en circulación hasta que haya una propuesta de la comunidad.
Las recompensas meta se aplican ampliamente en el mercado, pero la pregunta exacta que debe hacerse es: ¿la tasa de recompra es mayor que las emisiones mensuales?
Aster gasta el 80% de su volumen de comercio en recompra, asignando el 50% de sus compras diarias, 50% de sus compras cuando el mercado fluctúa - específicamente: ganancias por tarifas de $1M - $2M USD / día y el ratio de recompra promedio en sesiones de 50M ASTER / mes - anualizado 7.6% del suministro total / año (nota: el ratio de recompra aumenta / disminuye en acuerdo con el volumen de comercio).
Se estima que en 1 año el proyecto desbloqueará el 12.24% del suministro total (para 06 / 2027 luego se reducirá al 7% / año), interpolando el flujo neto: -4.64% / año.
La solución para mejorar el flujo neto negativo es: (i) staking de todos los tokens desbloqueados en la cadena de capa 1, (ii) crear escasez similar a la estrategia de Binance con BNB, (iii) staking de volante.
*Estrategia actual de re-tokenomics: Recompra + Staking + Reducir Desbloqueo = objetivo que empuja el flujo neto negativo a positivo fuerte.
Detener completamente el trading de airdrop en lugar de hacer staking de ASTER - recibir recompensas, tasa de emisión de 2M tokens / mes ~ 0.095% en circulación o 0.02% del suministro total, desbloqueo de tokens 0.98% / mes -> 0.02% (0.24% / año).
Staking actual de 168M ASTER representa el 8.5% del suministro circulante con una tasa de staking de 5M - 7M aster / día -> 7.95% del suministro circulante / mes (~ 2% del suministro total) está apostado o tácitamente considerado excluido de la circulación dentro de un año.
El ratio de recompra se mantiene igual con un volumen promedio generando $1M en tarifas / día - 36M tokens / mes comprados (~ 1.9% del suministro circulante / mes o 5.52% / suministro total / año) -> flujo neto: + 9.75% circulante / mes.
→ Así, la entrada es del 9.75% > salida del 0.095%, la transmisión de la inflación al shock deflacionario técnicamente hará que los precios suban de manera natural por este mecanismo.
3. Libro de órdenes & Inventario
El volumen más concentrado se encuentra en: Binance, Bybit, Kucoin, mostrando al usuario liquidez -> alta, a veces lo opuesto, así que solo necesitamos enfocarnos en estos 3 exchanges.
Inventario: los datos en cadena muestran que el retiro neto de ASTER de los exchanges aumentó significativamente en los últimos 3 meses.
Binance de 552M tokens -> 431M (reducción de 150M tokens).
Retiro de Bybit: 85M tokens -> 50M (reducción de 30M tokens).
Kucoin: 16M tokens -> 9.9M (reducción de 7M tokens).
Total: 187M tokens han sido retirados del exchange a la billetera ~ 10% del suministro circulante (nota: no significa que todos estos tokens sean tokens de staking).
→ Combinación: Libro de órdenes + Inventario refleja el catalizador para aumentos de precio (1) el suministro se está restringiendo significativamente, (2) bajo inventario < liquidez delgada < aumentos de precio fáciles (el proceso básico de la teoría del suministro).
Tesis 3: Cuando llegue el momento, el lenguaje estará de acuerdo.
Observo que muchas personas constantemente FUD, criticando un mal proyecto como ASTER, por ejemplo:
¿Por qué Aster es el favorito de Binance & CZ pero el rendimiento del precio, el crecimiento del negocio siempre es inferior a Hyperliquid?
Aster, un proyecto shitcoin, definitivamente debe ser cortado & nunca será igual a Hyperliquid.
Como inversor, solo me importa si detrás del fenómeno hay una estructura controlada, diseñada para un impulso a la frustración social; por supuesto, ganaré dinero de ello.
Tesis 1 & 2 analizan muy cuidadosamente ¿qué es una estructura hermosa? ¿una imagen hermosa? Dependiendo de cuán bien pienses. Cuando el mercado esté maduro, se disparará el misil y el precio dependerá del gusto de cada persona.
(Personalmente, creo que el precio de ASTER superará su ATH de $2).
II. Valoración
V. Riesgo clave
El riesgo legal de perp DEX actualmente es incierto. Productos como el apalancamiento descentralizado o la tokenización de acciones pueden considerarse violaciones y ser prohibidos por el regulador (SEC, etc.) en algunos países. La inestabilidad legal puede afectar enormemente la capacidad de Aster para operar en el futuro.
Riesgos técnicos & de seguridad - mecanismos complejos (puentes cruzados, órdenes ocultas) - riesgo potencial de errores en contratos inteligentes o vulnerabilidades de seguridad.
la volatilidad del mercado, la volatilidad del precio de ASTER está fuertemente influenciada por la tendencia general de la caída de la euforia del mercado, flujos de efectivo especulativos pueden retirarse de proyectos emergentes como Aster.
Depender de Binance / CZ shill es una ventaja pero también un riesgo si cambia su actitud o enfrenta presión regulatoria.
Fuente:
https://www.asterdex.com/en